蔣暢
1999年之前，國際金融業(yè)主要有兩種經(jīng)營模式：（1）商業(yè)銀行與投資銀行混業(yè)經(jīng)營的歐洲模式；（2）商業(yè)銀行與投資銀行分業(yè)經(jīng)營的美國模式。1999年11月12日，美國簽署《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，取代了將商業(yè)銀行和投資銀行嚴(yán)格分開的《格拉斯————斯蒂格爾法》。該法案的通過，意味著在美國實行了70年，并由美國傳播到世界各地從而對世界金融格局產(chǎn)生了重大影響的金融分業(yè)經(jīng)營制度走向終結(jié)?；鞓I(yè)經(jīng)營是金融企業(yè)為了實施多元化經(jīng)營，加強綜合競爭力所采取的重大變革。從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營，這一國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢，也預(yù)示了我國金融業(yè)的發(fā)展趨勢。
（一）80年代，我國銀行都開辦了證券、信托、租賃、房地產(chǎn)、投資等業(yè)務(wù)，實質(zhì)上進入了“混業(yè)經(jīng)營”時代。但是由于當(dāng)時金融監(jiān)管法規(guī)不健全，金融經(jīng)營者素質(zhì)和金融機構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險控制機制不完善，缺乏內(nèi)控和約束制度，一些金融機構(gòu)產(chǎn)生了嚴(yán)重的經(jīng)營問題，大量銀行資金進入股票市場和房地產(chǎn)市場。因此，國務(wù)院于1993年12月25日作出了《金融體制改革的決定》，對金融業(yè)進行治理整頓，并提出了分業(yè)經(jīng)營的管理思路。1995年5月《商業(yè)銀行法》正式從法律上確立了國有銀行分業(yè)經(jīng)營的制度。隨著我國金融業(yè)的迅速發(fā)展，國內(nèi)金融市場與國際市場逐步接軌，分業(yè)經(jīng)營已經(jīng)不能完全滿足我國金融業(yè)的發(fā)展需要。首先，分業(yè)經(jīng)營增加了金融風(fēng)險。由于商業(yè)銀行只能在狹小的存貸款領(lǐng)域從事基本的存、貸款業(yè)務(wù)活動，通過存、貸利差帶來的收益非常有限。另外，大量貸款也造成了大量的不良資產(chǎn)，進一步減少了收益。證券類金融機構(gòu)由于缺少必要的融資渠道和融資手段，非法籌資或違規(guī)挪用客戶保證金的現(xiàn)象時有發(fā)生。其次，分業(yè)經(jīng)營不利于我國金融業(yè)發(fā)展。近幾年，在全球金融證券化、電子化、信息化和一體化發(fā)展趨勢的格局下，完全割裂資本與貨幣兩個市場，只會嚴(yán)重束縛我國金融業(yè)的發(fā)展，使我國年輕的保險業(yè)和證券業(yè)停滯不前，不利于國有企業(yè)改革的進一步深化，不利于我國市場經(jīng)濟的積極培育和健康發(fā)展。
（二）隨著我國金融體制改革步伐的加快，中央銀行金融調(diào)控手段的市場化改革有了實質(zhì)性突破。如借鑒國際經(jīng)驗，以資產(chǎn)負債比例管理和風(fēng)險管理取代貸款規(guī)模指令性管理；大幅度下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，適時多次降低存款貸款利率，擴大中小金融機構(gòu)貸款利率浮動范圍，穩(wěn)步推進貸款利率市場化進程；努力拓寬融資渠道，積極發(fā)展股票、債券、投資基金等直接融資方式，等等。在防范和化解金融風(fēng)險的過程中，國有商業(yè)銀行的內(nèi)控機制建設(shè)明顯增強。這些都為混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造了十分良好的外部條件。實行混業(yè)經(jīng)營將對我國經(jīng)濟產(chǎn)生積極的影響。首先，有利于促進金融機構(gòu)更好地服務(wù)于企業(yè)。企業(yè)對金融服務(wù)的需求往往是多方面的，出于業(yè)務(wù)便利和財務(wù)經(jīng)營保密等方面的考慮，一般都優(yōu)先選擇能夠提供優(yōu)質(zhì)全能服務(wù)的金融機構(gòu)，即全能銀行作為其主辦銀行。全能銀行在面對客戶時，可以向客戶提供包括存貸款、投資、發(fā)債、資產(chǎn)管理、咨詢、電子服務(wù)、抵押、保險等內(nèi)容的一條龍服務(wù)。其次，發(fā)展混業(yè)經(jīng)營，有利于改善金融服務(wù)，優(yōu)化金融企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高收益。商業(yè)銀行和投資銀行可以產(chǎn)生優(yōu)勢互補、連動效應(yīng)，依靠中間業(yè)務(wù)增加盈利。面臨加入WTO的挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的就是金融業(yè)。只有把我國的金融業(yè)壯大為能提供多種服務(wù)的全能型金融集團，才能抵御國外銀行帶來的沖擊。
當(dāng)代以新型化、多樣化、電子化為特征的金融創(chuàng)新，改變了傳統(tǒng)的金融運作模式，銀行與非銀行金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)界限愈來愈模糊不清，金融機構(gòu)業(yè)務(wù)交叉呈現(xiàn)自由化、綜合化、國際化的新趨勢。特別是20世紀(jì)90年代以來，一浪高過一浪的金融業(yè)購并浪潮呈現(xiàn)出新的特點，金融購并不再是簡單的同業(yè)合并，而是銀行、保險、證券、信托等跨行業(yè)的強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補的購并，形成了許多跨國金融集團。隨著加入WTO步伐的加快，大批的外資銀行、保險公司、證券公司將會涌入我國，而這些銀行或公司大多是全能企業(yè)，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及銀行、保險、證券及信托投資等多個方面，可以說是無所不包。因此，只有在外資金融機構(gòu)全面進入我國市場，廣泛開展各項金融業(yè)務(wù)之前，塑造能夠在國內(nèi)市場上與國際金融集團抗衡的金融機構(gòu)是迎接“入世”挑戰(zhàn)的必然選擇。
（三）隨著我國金融結(jié)構(gòu)的逐步調(diào)整和資本市場的不斷深化，自去年下半年開始，管理層逐步推出一系列以市場深化和放松管制為基調(diào)的改革措施，其中一些措施已突破了有關(guān)嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營的限制，原來的一些政策禁區(qū)逐漸被打破。如開辟證券公司和基金管理公司的合法融資渠道，允許其進入同業(yè)拆借市場進行信用拆借、債券回購和現(xiàn)券交易，以股票質(zhì)押取得融資；允許保險公司進入銀行間債券市場進行回購交易，以及允許保險資金通過證券投資基金進入股市等，都向混業(yè)經(jīng)營方向發(fā)展了一大步。
《經(jīng)濟日報》 2000年06月20日
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點擊舉報。
