截至昨日收盤，滬指連日出現(xiàn)的大跌幾乎已經(jīng)吞噬了前期的所有漲幅，不過大跌之后，市場分析人士在接受本報記者采訪時候依然顯得較為樂觀，“一旦跌到2784點，我認為就可以大舉進場了”，湘財證券策略分析師陳剛表示。與此同時，“大跌之后有反彈”成為了眾多分析人士一致的觀點，而“選股池”集中在了內(nèi)需以及新興產(chǎn)業(yè)板塊中。
大跌或與“交割日”有關(guān)
陳剛表示，由于周五是11月股指期貨合約的交割日，A股市場在昨日再次出現(xiàn)大跌亦不足為奇。事實上在海外市場“交割日效應(yīng)”可以說屢見不鮮，香港每次股指期貨合約交割前夕，恒生指數(shù)便會出現(xiàn)比較大的震蕩，并且行情有時還會比較極端，明顯超越常態(tài)。而隨著合約交割的完成，這種效應(yīng)會迅速散去，股市行情也就恢復(fù)正常。
而從宏觀層面觀察，東北證券策略分析師沈正陽表示，國慶后市場飆升行情是流動性躁動所致，但是目前隨著10月通脹和信貸數(shù)據(jù)的超預(yù)期，使得國內(nèi)貨幣政策的基調(diào)已發(fā)生確定性變化。隨著二次量化寬松的確定、預(yù)期得到兌現(xiàn)后美元持續(xù)反彈以及國內(nèi)嚴控價格，對熱錢的持續(xù)流入也形成了一定壓力。同時，支撐前期股票市場流動性充裕的一些資金規(guī)模未來也可能發(fā)生一些變化，從而使得市場的關(guān)注點再次從流動性層面回歸至從緊政策層面，以及從緊政策對企業(yè)盈利能力的負面因素層面上來。因此，短期內(nèi)這種擔(dān)憂將左右著市場的運行，在中央經(jīng)濟工作會議之前，市場可能難有趨勢性的反彈。
在后市預(yù)期方面，陳剛認為周四或?qū)⒂瓉碜詈笠坏?#8220;一旦跌到2784點，我認為就可以大舉進場了”。而A股市場最遲也將在下周一迎來反彈，我建議投資者關(guān)注中小板和新興產(chǎn)業(yè)類個股的機會。而對于前期資金介入較多的資源股，陳剛則建議投資者回避：“這幾天美元反彈幅度較大，對國際資源品市場而言是個利空消息。” 沈正陽認為，盡管目前大盤指數(shù)仍在年線，短期也依然還有一定的下調(diào)空間，投資者需要借助反彈控制下倉位；但是，股市最終的歸因在于企業(yè)的業(yè)績及業(yè)績預(yù)期，市場的暴跌往往也給投資者帶來以合理乃至低估的價格買入心儀股票的良機。
而在選股策略方面，大通證券策略分析師李哲明建議投資者，利用反彈盡量減持一些估值高且股價易受外圍市場因素影響的品種，同時逢低增持行業(yè)穩(wěn)定且有一定行業(yè)催化劑的品種，他建議投資者關(guān)注內(nèi)需與新興產(chǎn)業(yè)這兩大投資主題。
關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)股
新興產(chǎn)業(yè)所包含的板塊眾多，興業(yè)證券在昨日發(fā)布的研報中建議投資者關(guān)注LED照明產(chǎn)業(yè)。
興業(yè)證券表示：“LED封裝是LED照明產(chǎn)業(yè)鏈的咽喉，將迎來一次發(fā)展機遇，在LED照明的封裝環(huán)節(jié)中會出現(xiàn)模組化的趨勢。LED照明應(yīng)用上，切入LED產(chǎn)業(yè)鏈的傳統(tǒng)照明企業(yè)憑借光學(xué)設(shè)計領(lǐng)域的積累，在LED照明燈具環(huán)節(jié)占有一定的優(yōu)勢，渠道為王的定律同樣適用于LED照明應(yīng)用領(lǐng)域。我們長期看好LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，未來5年是行業(yè)發(fā)展的黃金時期，建議關(guān)注浙江陽光等個股。”國鑫證券建議關(guān)注電力電子變頻行業(yè)，建議關(guān)注柔性輸配電領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢的榮信股份、專注低壓變頻控制藍海的匯川技術(shù)和不斷進行外延式擴張的英威騰。
在生物制藥行業(yè)，東興證券以昨日漲停的華神集團為切入點，分析了該行業(yè)的投資機會：“海正藥業(yè)研發(fā)的注射用重組人II型腫瘤壞死因子受體-抗體融合蛋白進入審批階段；復(fù)星醫(yī)藥投資5億元聯(lián)手阿根廷Chemo共同開發(fā)單克隆抗體藥物；麗珠集團與控股股東健康元共同出資1億元設(shè)立單抗生物技術(shù)公司建立單抗制藥平臺；哈藥集團生物工程有限公司研發(fā)注射用重組抗HER2人源化單克隆抗體。安科生物近期也宣布進入人源化單克隆抗體市場。而這些公司的生物新藥都值得跟蹤和關(guān)注”。
內(nèi)需股可進可退
在內(nèi)需行業(yè)方面，農(nóng)產(chǎn)品板塊依然是券商研究機構(gòu)熱捧的板塊之一。東海證券表示，在供需力量發(fā)生徹底改變之前，漲價都將持續(xù)。補庫存的壓力和消費高峰將使得供給一直偏緊。流動性的寬裕也將持續(xù)相當長一段時期。冬春季節(jié)又是農(nóng)產(chǎn)品消費高峰期，因此，東海證券預(yù)計漲價至少將持續(xù)到2011年春季。東海證券首先推薦農(nóng)業(yè)種植，因為四季度是種子行業(yè)的業(yè)績爆發(fā)期，而該行業(yè)整體估值水平相對行業(yè)已降低，在年末國家出臺行業(yè)整合政策的可能性較大，重點標的是隆平高科、大北農(nóng)。推薦的第二板塊是畜禽養(yǎng)殖，受益于肉類價格的持續(xù)上漲，另外此子行業(yè)前期漲幅不大，相對來說是價值洼地，增長空間較大。重點標的是益生股份、圣農(nóng)發(fā)展。推薦的第三板塊是水產(chǎn)養(yǎng)殖。受益于供求不平衡和消費旺季帶來的雙重漲價。重點標的是獐子島、東方海洋。
在百貨股方面，東海證券表示：“溫和通脹將帶動零售行業(yè)發(fā)展，百貨行業(yè)受益最大”，可關(guān)注連鎖品牌企業(yè)—王府井、蘇寧電器、武漢中百。
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針對近幾日的行情，部分基金認為，經(jīng)過短線的連續(xù)暴跌之后，市場風(fēng)險得到較為集中的釋放。從技術(shù)角度來看，作為多頭的重要防線，預(yù)計多空雙方在年線一帶將會展開較為激烈的爭奪。需要強調(diào)的是，在國家一系列財政金融、稅收、信貸、投融資等政策支持下，節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)的潛在投資機會值得關(guān)注。
諾安基金表示，在“內(nèi)緊外松”的貨幣環(huán)境之中，A股市場將呈現(xiàn)震蕩格局和結(jié)構(gòu)化行情。國內(nèi)貨幣政策持續(xù)收緊，不支持A股市場大幅度上行。但是外部流動性泛濫，對國內(nèi)資本市場(目前主要是股市)卻是會形成強勁的推動力。而貨幣政策收緊主要對銀行、地產(chǎn)以及相關(guān)周期類行業(yè)形成明顯的制約。消費類和新興產(chǎn)業(yè)對貨幣政策收緊有較強的免疫力。因此A股市場將重新回到以“消費和科技”主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)化行情，這也是2010年度A股市場的主旋律。
南方基金專戶投資管理部投資經(jīng)理游海認為，未來市場會延續(xù)震蕩上升的行情，而且這種行情可能會貫穿明年全年。在投資機會上，他看好通信行業(yè)、節(jié)能環(huán)保行業(yè)和大消費行業(yè)里的投資機會，同時也會關(guān)注具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的行業(yè)。
游海對未來市場的走勢相當樂觀。他認為，十月份市場的快速上漲是低估值品種的修復(fù)行情，這個過程在十一月份已經(jīng)基本結(jié)束。未來市場雖然不太可能繼續(xù)快速拉升，但是會震蕩向上，整體的升幅也將相當樂觀。上升過程可能較為緩慢，持續(xù)時間也會較長，明年一整年可能都會處于震蕩向上的狀態(tài)。
銀河基金表示，此次市場出現(xiàn)連續(xù)大幅調(diào)整，可能是出于對國內(nèi)通脹風(fēng)險帶來的緊縮預(yù)期、愛爾蘭債務(wù)危機升級以及G20峰會美元匯率反彈商品價格調(diào)整的集中反應(yīng)。從目前情況看，除了通脹風(fēng)險外，后續(xù)兩個風(fēng)險都是短期的事件性沖擊，隨著時間的推移，市場對后兩者的擔(dān)憂會逐漸減弱，這有利于A股繼續(xù)回升。
銀河基金認為，現(xiàn)階段應(yīng)加強配置轉(zhuǎn)型經(jīng)濟下的消費和新興產(chǎn)業(yè)。中國經(jīng)濟本質(zhì)已進入轉(zhuǎn)型時期，符合轉(zhuǎn)型方向的產(chǎn)業(yè)由于產(chǎn)能有限，更能分享需求釋放帶來的盈利增長，因此應(yīng)積極尋找那些持續(xù)受益于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)，包括受益于居民收入提升的消費類產(chǎn)業(yè)、具有創(chuàng)新能力的新興產(chǎn)業(yè)和在國際化競爭中逐漸脫穎而出的先進裝備制造業(yè)。與此同時，應(yīng)積極關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)在市場大幅震蕩過程中超跌后的估值修復(fù)的投資機會。
農(nóng)銀匯理表示，在市場預(yù)期通脹沒有被控制住之前，周期類行業(yè)向下壓力大，但中小板塊、消費類、成長股等仍有結(jié)構(gòu)性機會。目前股市泡沫不大，外部沒有類似2008年的金融危機，所以股市整體不會重復(fù)2008年的大熊市格局。(上海證券報)
