散戶三部曲
冷眼先生認(rèn)為，美國次級房屋貸款，在全球股市掀起滔天巨浪。在過山車般的股市中，散戶驚惶失措，都成了驚弓之鳥。在驚濤駭浪中，散戶們的情緒商數(shù)（EQ）壓倒了智慧商數(shù)（IQ）。當(dāng)情緒控制理智時，他們所作的決定，是情緒的決定，不是理智的決定。情緒的決定，不講理由。因為情緒與理智，水火不相容。當(dāng)情緒主宰一切時，理智只好退避三舍。在此次的股災(zāi)中，許多散戶，被突如其來的巨浪，沖到暈頭轉(zhuǎn)向，情緒失控，驚慌拋售，犯下大錯，在股市最糟的時刻，賤價把股票賣掉。賤價拋售犯下大錯還不到一個月，他們就后悔了，因為他們幾乎是以最低的價格賣出。為什么會犯這個錯誤？因為他們的眼睛只看到股價，沒有看到股票背后的資產(chǎn)。如果他們了解股票所代表的資產(chǎn)，了解這些資產(chǎn)的價值，他們就不會那么心慌，就不會不計成本地拋售，而造成無謂的損失。根據(jù)情緒進(jìn)行投資的散戶，他們的行動可分為三個階段，叫“散戶三部曲”。買股三部曲：第一部：熊市——股價低沉，市場淡靜，散戶絕跡股市，股市死氣沉沉。其實，這個時候，大部分股票的價值都被低估，但散戶不感興趣，他們感興趣的是股價，不是股票的價值。所以他們不買。第二部：牛皮靠穩(wěn)——股市上升了一截，散戶還是不要買。因為他們在低價時沒有買進(jìn)，現(xiàn)在股價已上升了二、三十巴仙，他們心有不甘，買不下手。第三部：牛市形成——綜指破五關(guān)斬六將，沖上一千四百點，散戶們見獵心喜，見親朋戚友撈得風(fēng)生水起，信心大增，乃大肆進(jìn)場。就在興高采烈時，次房事件演成股災(zāi)，引出了賣出的三部曲：賣出三部曲：第一部：利潤不多，而牛氣逼人，他當(dāng)然不會賣。第二部：綜合指數(shù)跌至1300點，他認(rèn)為這是暫時性的，不久就會回升，所以決定不賣。況且高價時有得賺，現(xiàn)在反而虧本，他們不甘愿賣。第三部：綜合指數(shù)直線下跌，跌破1200點，他有大禍臨頭之感，信心崩潰了，不計成本拋出。結(jié)果發(fā)現(xiàn)他是以最低價賣出。買進(jìn)三部曲的特點是：高買。賣出三部曲的特點是：低賣。高買低賣，剛好跟股市金言——低買高賣適得其反。你想在股市賺錢嗎？如果想的話，很簡單，只要將買的和賣的三部曲，顛倒來做就行了。這叫倒行逆施。這就是”反向”。
9、“爛”比“跌”更可怕
如果公司的生意越做越萎縮，年年虧蝕，而且虧蝕額越來越大，最后可能面臨破產(chǎn)的噩運，則股份的價值，必然一跌再跌，最后可能使你血本無歸。在短期內(nèi)，股票的價格會受到股市走勢或人為操縱的影響，波動激烈。但長期來說，股價必然與公司的業(yè)績同步，也就是說，股價必然會反映公司的業(yè)績，只不過時間上有遲早之分而已。、舉一個大馬的例子說明：大眾銀行（PbBank，1295，主板金融股）在1996年金融風(fēng)暴前的股價最高為令吉，最低為令吉。假如你在1996年時以令吉的最高價買進(jìn)一千股（面值50仙）收藏至今，在收取五次紅股及認(rèn)購一次附加股之后，目前擁有一千九百五十股（面值一令吉），以今天令吉的價格計算，價值一萬八千余令吉，等于十年前投資額的四倍，假如把歷年收到的豐厚股息也計算在內(nèi)的話，賺了超過五百巴仙。請注意，你在1996年時是以當(dāng)年的最高價買進(jìn)，仍能取得五百巴仙的盈利。如果是以當(dāng)年最低價令吉買進(jìn)，就賺得更多。大眾銀行在1998年金融風(fēng)暴時曾一度跌至令吉，如果你以此價買進(jìn)的話，你將賺十倍以上。如果你繼續(xù)拿下去的話，將來肯定能賺得更多。大眾銀行的盈利，年年上升，是使你即使高價買進(jìn)，仍能反敗為勝的主要原因。在十多年前，當(dāng)?shù)诙宓墓善?，都被炒到十令吉以上時，我的朋友以十令吉的價格，買進(jìn)一千股開屏（KaiPeng，8796，二板貿(mào)服股），堅守至今，由于該公司連年虧蝕，股價一跌再跌，今天只剩二分。切勿低價買壞股同樣是高價買進(jìn)，持股期限同樣超過十年，買好股和買壞股，結(jié)果有天壤之別。所以，散戶寧可高價買好股，切勿低價買壞股。當(dāng)然，如果堅持反向策略，低價買好股，就可以賺得更多。“爛”比“跌”更可怕。可怕十倍。
股票投資要成功，“快”不如“慢”，“狠”不如“穩(wěn)”，“準(zhǔn)”不如“忍”。與其快狠準(zhǔn)，不如慢、穩(wěn)、忍。在你最沖動的時候，稍為停一停，放慢一步，可以使你恢復(fù)理智，減少錯誤。“忙”中有錯，“慢”中少錯。許多人恐怕動作慢，會失去投資機會。實際上剛好相反，因為股市跌到谷底時，一定會在低價區(qū)徘徊一段相當(dāng)長的時間，你有足夠的時間，擇肥而噬，根本不必?fù)?dān)心買不到。要賺錢，首先要學(xué)不虧錢。穩(wěn)扎穩(wěn)打，步步為營是防虧的先決條件。輕率行事，魯莽冒進(jìn)，輕則招損，重則至亡。智者不為也。“忍”者，心上插著一把刀。若無非凡之定力，難以承受。股票投資，“忍”功不夠，鮮有能成大器者。
耐心乃成功之母
買進(jìn)之前，能忍人之所不能忍，才能在低價區(qū)買進(jìn)。
賣出之前，能忍人之所不能忍，才能在高價區(qū)脫手。
買進(jìn)之后，能忍有耐心，才能長期持有獲大利。若不能忍，稍有盈利就迫不及待地拋出，所得有限。如何能“富”？公司要時間去發(fā)展，業(yè)務(wù)要時間去推行，油棕要時間來成長，計劃要時間來完成，故“耐心”乃成功之母。能忍、能耐，謂之“忍耐”。不能忍，好比果子未熟就采摘，青澀難咽。甜美的果實，惟有忍者才能嘗到。
故快不如慢，狠不如穩(wěn)，準(zhǔn)不如忍。“慢、穩(wěn)、忍”看似笨拙，實屬高明
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