由于我國新股發(fā)行價格及市盈率與二級市場存在較大的差價空間,并且投資新股風險較小,因此吸引了大量的投資者申購新股,目前基本保持新股超額認購、中簽率低的現(xiàn)狀。
許多投資者為了確保能申購有效,在公司詢價發(fā)行時,報價大多高于指導價,或者填寫最高限價。隨著發(fā)行方式的市場化,一級市場新股發(fā)行市盈率向二級市場靠攏,投資者不可盲目填寫詢價價格,在一級市場中盲目追漲,投資者同樣將會承擔相應(yīng)風險。因此,并非填寫價格越高越好。
例如某上市公司增發(fā)1億股,主承銷商根據(jù)對發(fā)行人投資價值分析后提供的指導價格為16.50元/股,其發(fā)行詢價區(qū)間上限高達99.99元/股。A股最終定價為16.40元,發(fā)行市盈率33倍。很高的市盈率在二級市場能否被認同,是投資者必須面對的風險。一些上市公司增發(fā)新股跌破發(fā)行價前車之鑒值得記取。
作為投資者,首先應(yīng)該明確自己能夠承擔的風險,制定相應(yīng)策略,將研究公司基本面作為申報價格的參照,再提回報。
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