這兩天，國(guó)際著名的投資大師羅杰斯再度成為市場(chǎng)廣為關(guān)注的新聞人物，他說(shuō)，他已經(jīng)清空了幾乎所有新興市場(chǎng)的倉(cāng)位，但是中國(guó)例外，盡管目前A股市場(chǎng)正面臨大幅波動(dòng)，他表示，自己從未想過(guò)要賣出中國(guó)股票，除非中國(guó)股市今年再像去年一樣翻倍，否則他會(huì)選擇堅(jiān)定持有。這番話，讓今天正處于股市連續(xù)暴跌中的中國(guó)股民們聽來(lái)，顯得格外親切，幾乎溫暖到了心坎上。當(dāng)然，他的這番表白，也引起了市場(chǎng)各方人士的關(guān)注，各種猜測(cè)和評(píng)議也紛至沓來(lái)。
褒者有之：一個(gè)外國(guó)人對(duì)中國(guó)股市都持有這樣堅(jiān)定的信念，對(duì)中國(guó)股市抱著這樣美好的憧憬，我們還有什么理由動(dòng)搖和害怕呢？何況，羅杰斯是國(guó)際上著名的投資專家，他對(duì)走勢(shì)的判斷有著驚人的準(zhǔn)確性。迄今為止，支撐股市的實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然向好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)20多年保持高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，在根基穩(wěn)固的情況下，牛市的大方向是可以確認(rèn)的。所以不要被股市的暫時(shí)低迷而障目。
貶者亦有之：羅杰斯近幾年聞名于世的投資經(jīng)典是在商品牛市上。這一次，羅杰斯既然已清空了新興市場(chǎng)的股票，為什么還偏偏保留了價(jià)格泡沫明顯的中國(guó)股票呢？其理由說(shuō)得似乎有些牽強(qiáng)。作為一個(gè)投資家，說(shuō)的是一套，做的有可能又是另一套，如果不是另有打算的話，沒有理由僅僅為了討好中國(guó)人而作違心之論。特別是羅杰斯背后擁有一個(gè)規(guī)模龐大的對(duì)沖基金，如果同這個(gè)身份背景聯(lián)系起來(lái)，他說(shuō)這番話的用意就不言而喻了。
一褒一貶，似乎各有各的道理。在筆者看來(lái)，對(duì)羅杰斯的這番話，他對(duì)中國(guó)股市所表示的“善意”部分，我們還是要感謝他，一個(gè)外國(guó)人對(duì)中國(guó)股市如此關(guān)心如此執(zhí)著，無(wú)論如何，我們都要對(duì)這種“國(guó)際主義精神”表示尊敬。但是，要不要照他的話去做，那就要看每個(gè)人自己的理解了。畢竟，我們不能忽略這樣幾個(gè)基本事實(shí)：
其一，羅杰斯畢竟是個(gè)外國(guó)人，他對(duì)中國(guó)股市的了解還是比較膚淺的，他能擁有的賬戶，除了H股，大概也就是B股，所以，他對(duì)中國(guó)的基本國(guó)情說(shuō)到底是不甚了解的。他并不能感同身受中國(guó)股民目前所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，更無(wú)法了解到中國(guó)股市許多結(jié)構(gòu)性矛盾造成的政策性風(fēng)險(xiǎn)。
其二，羅杰斯畢竟是一個(gè)市場(chǎng)中人，是個(gè)投資大師，他的很多言行是離不開他的商業(yè)背景的。在商言商，這在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中大概是一種共通的現(xiàn)象，所以有些話就不必太當(dāng)真，很可能只是一句“恭喜發(fā)財(cái)”之類帶有明顯商業(yè)化的吉言而已。
其三，很多事情只有歷史才能證明是清是濁。不能否認(rèn)的是，我們并不了解許多事件的內(nèi)幕。一些國(guó)際著名的“炒家”，在挑戰(zhàn)各國(guó)金融秩序、制造各種金融危機(jī)方面無(wú)所不用其極，手段非常高明。當(dāng)然這里并不是指羅杰斯先生。他們的一些言論和行為，其真實(shí)的用意和目的也許要到若干年后才能大白于天下，才能使當(dāng)年一些天真爛漫的人恍然大悟。
有些教訓(xùn)是不能不記取的，特別是在亞洲金融危機(jī)十周年之際。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的最新報(bào)道，前索羅斯基金操盤手瓊斯在接受記者采訪時(shí)，首次披露了他們十年前是如何制造亞洲金融危機(jī)的種種鮮為人知的細(xì)節(jié)。為了打贏這場(chǎng)看不見硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)，他們提前半年就開始布局，針對(duì)東南亞國(guó)家樓市和股市出現(xiàn)的泡沫，積極尋找大舉進(jìn)攻的突破口和準(zhǔn)備作戰(zhàn)計(jì)劃。當(dāng)市場(chǎng)上炒賣氣氛積聚、各種謠言四起、市場(chǎng)信心動(dòng)搖之際，就開始大肆出手。1997年7月索羅斯量子基金帶領(lǐng)其他一批同樣兇悍的對(duì)沖基金橫掃整個(gè)東南亞市場(chǎng)，沽空泰銖，沖擊菲律賓比索、馬來(lái)西亞吉林特，就連印尼盾、新加坡元、韓元都不放過(guò)，1998年8月，又開始向港幣發(fā)起前后四次攻擊，雖然最后敗于香港政府的強(qiáng)力出手，但僅用一年多時(shí)間造成了東南亞一大批國(guó)家金融體系的崩潰，市場(chǎng)蕭條，哀鴻遍野，從政府到百姓都損失慘重。這樣的事情，今天一一道來(lái)，原來(lái)卻是一場(chǎng)人為制造的“人禍”，是“資本大鱷”吃人本性的暴露，不免讓人唏噓不已！
所以，不管羅杰斯先生說(shuō)的是真話，還是假言，對(duì)羅杰斯先生“不賣中國(guó)股票”的這番好意，我們一定要收下。但腦袋長(zhǎng)在自己的肩膀上，對(duì)市場(chǎng)的判斷還是要有自己的看法，對(duì)自己的投資策略還是要由自己來(lái)負(fù)責(zé)。
"關(guān)鍵先生"羅杰斯點(diǎn)醒了誰(shuí) 在尋找錯(cuò)誤中賺錢
每每到關(guān)鍵的時(shí)候，媒體就會(huì)把一些投資大師的話大加發(fā)揮一下。
羅杰斯就是這樣一位“關(guān)鍵先生”，他日前在新加坡表示，盡管近期A股的波動(dòng)令部分國(guó)際上的中國(guó)股票基金大幅縮水，但他仍不改其對(duì)中國(guó)股市的看好。“我唯一一個(gè)沒有賣出的市場(chǎng)是中國(guó)，我也從來(lái)沒有想過(guò)要賣出中國(guó)股票。但是，如果中國(guó)股市今年再翻倍，那么泡沫就將全面形成，我將不得不選擇賣出。”
作為一位有名望的投資大師，相信他不會(huì)信口開河。但說(shuō)實(shí)話，我們根本不知道羅杰斯到底買了哪些中國(guó)股票，也不知道他的話究竟有多大的影響力。在上證指數(shù)2800點(diǎn)的時(shí)候，羅杰斯說(shuō)A股的泡沫很嚴(yán)重，在3700點(diǎn)的時(shí)候，羅杰斯說(shuō)A股還能再翻倍。但這些預(yù)言，卻并沒有像他預(yù)測(cè)商品期貨會(huì)長(zhǎng)期走牛一樣準(zhǔn)確，甚至往往相反。所以，現(xiàn)在羅杰斯說(shuō)自己沒有賣股票，其對(duì)市場(chǎng)的指導(dǎo)意義還有待觀察。
不過(guò)，羅杰斯頻頻成為一個(gè)“關(guān)鍵先生”，折射出A股投資理念的欠缺。投資大師也好，QFII也好，都不是來(lái)解救A股投資者的救世主，他們都是來(lái)賺錢的。資本市場(chǎng)上，要賺錢只能是從尋找市場(chǎng)的錯(cuò)誤入手，在市場(chǎng)糾正錯(cuò)誤的過(guò)程中賺錢，至少索羅斯是這么做的。這位引發(fā)亞洲金融危機(jī)的人，其實(shí)和羅杰斯都是投資大師，都在尋找各個(gè)資本市場(chǎng)的錯(cuò)誤。資本都是逐利的，海外的中國(guó)股票基金遭遇大幅贖回也好，羅杰斯聲稱不賣中國(guó)股票也好，誰(shuí)都難保是一個(gè)又一個(gè)的煙幕彈。盡管被贖回了100多億人民幣，但QFII為什么會(huì)青睞下半年的200億美元的額度？難道他們喜歡自討苦吃？
資本市場(chǎng)的一切都應(yīng)該是順著自己的軌跡發(fā)展的，市場(chǎng)的錯(cuò)誤隨時(shí)都在發(fā)生，關(guān)鍵是看你能不能捕捉得到。有一個(gè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，5·30大跌以來(lái)，整個(gè)6月份累計(jì)跌幅在30%至50%之間的股票有490只。也就是說(shuō)，超過(guò)三分之一的上市公司股票價(jià)格已經(jīng)折損三分之一，500只左右的股票已經(jīng)下跌至今年3月底的位置。更有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種跌幅相當(dāng)于很多股票4年的熊市在1個(gè)月之內(nèi)就完成。
這種價(jià)值回歸的確很恐怖，很多人辛苦大半年，“一夜回到解放前”。但這種恐懼會(huì)不會(huì)就是很多人極力捕捉的錯(cuò)誤點(diǎn)？市場(chǎng)會(huì)給我們一個(gè)確切的答案。
