雖然總部位于偏僻的福建省上杭縣，但紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司(下稱紫金礦業(yè)601899.SH，02899.HK)從來不甘于寂寞，伴隨它表演的還有它的股票。
這是一支備受爭議的股票，2003年先在香港上市，2008年回歸A股，當(dāng)時(shí)就沾滿一身“妖氣”。
2003年12月23日，紫金礦業(yè)首先在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，成為首家在境外上市的國內(nèi)黃金生產(chǎn)企業(yè)。
五年后，它回歸A股，成功在國內(nèi)A股市場再次募得資金。今年7月12日開始，“污染門”曝光讓紫金礦業(yè)醒目的映入視野。這支身份特殊的“中國黃金第一股”因污染問題再次被推上A股最醒目的位置。
驚魂5分鐘
其實(shí)，紫金礦業(yè)本來就有令人瞠目結(jié)舌的基因。2008年4月25日，它從港股回歸A股上市，當(dāng)日就把它的撲朔迷離表現(xiàn)得淋漓盡致。
出于同港股“同股同權(quán)”的考慮，紫金礦業(yè)以每股的面值0.10元回歸。在A股市場，紫金礦業(yè)股票按照0.10元的面值(申購價(jià)格為7.13元/股)發(fā)行，這在A股新股發(fā)行的歷史上尚屬首次。由此，紫金礦業(yè)成為當(dāng)日最大的看點(diǎn)。此前A股的股票都是以1元的面值發(fā)行的。
紫金礦業(yè)以這種創(chuàng)新的玩法回歸A股上市，顛覆了投資者原始的投資思維。同時(shí)，投資者對它的操作，也讓紫金礦業(yè)股票上市當(dāng)日就走出了一波過山車的行情──2008年4月25日，紫金礦業(yè)股票不僅享受了股價(jià)拉漲時(shí)的眾星捧月，也同時(shí)飽嘗了跌價(jià)后的遍體鱗傷。
該日，紫金礦業(yè)的開盤價(jià)為9.98元，開盤僅上漲40%。但午后出現(xiàn)交易異動(dòng)，股價(jià)瘋狂拉升。大約14時(shí)20分，它站上22元的巔峰。由于紫金礦業(yè)是以0.10元面值發(fā)行的，換算為1元的面值，其實(shí)際股價(jià)高達(dá)220元，一度成為滬深兩市的第一高價(jià)股。
由此，上證所緊急出手，決定4月25日14時(shí)26分起暫停紫金礦業(yè)交易半小時(shí)。4月25日14時(shí)55分起恢復(fù)交易。復(fù)牌后紫金礦業(yè)開始自由落體式狂跌，5分鐘內(nèi)跌幅縮窄至95.23%，最終以13.92元收盤。按總市值來算，這短短5分鐘就蒸發(fā)掉了1116.77億元。
而當(dāng)天追高后未能有幸逃離的散戶，開始了漫長的高位被套的日子，至今仍有高位被套者沒有機(jī)會(huì)解套?，F(xiàn)在提及當(dāng)日紫金礦業(yè)沖到的22元高位，仍會(huì)讓人想到中石油(601857.SH，0857.HK)回歸A股時(shí)候的48元之巔——中石油A股上市第一天的開盤價(jià)是48.60元，但之后股價(jià)一瀉千里，套牢無數(shù)散戶。該價(jià)格此后被認(rèn)為是中石油股票不再可能達(dá)到的高位。
而紫金礦業(yè)25日上市時(shí)13.92元的收盤價(jià)，換算成1元的面值后相當(dāng)于每股139.2元，這一價(jià)格和其對應(yīng)的市盈率均高于同日山東黃金和中金黃金的收盤價(jià)和市盈率。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，紫金礦業(yè)0.10元面值的股票明顯混淆了股民的判斷。假設(shè)以1元面值發(fā)行，它就會(huì)和整個(gè)市場的價(jià)格體系保持一致，那么紫金礦業(yè)的發(fā)行價(jià)將高達(dá)71.30元/股。
如此之高的發(fā)行價(jià)，讓A股市場發(fā)生一場地震都是有可能的。因此，通過使用“障眼法”，紫金礦業(yè)成功地將“實(shí)高”的發(fā)行價(jià)化為了“虛低”的發(fā)行價(jià)，在悄無聲息之中達(dá)到了股票順利發(fā)行的目的。難怪業(yè)內(nèi)人士都表示這支股票深不可測，謹(jǐn)慎投資為好——根據(jù)上市前機(jī)構(gòu)對它的估值，紫金礦業(yè)上市首日的股價(jià)均值應(yīng)在10元左右。
另外紫金礦業(yè)真正回歸A股的時(shí)間也讓人頗感巧合。早在2007年12月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委召開會(huì)議就已經(jīng)審核通過了紫金礦業(yè)的IPO申請。但紫金礦業(yè)卻遲遲未正式登陸A股。2008年4月24日，大盤受印花稅下調(diào)的刺激高開8%，使得前期看空資金重返股市，當(dāng)日千股漲停。4月25日，紫金礦業(yè)在市場彌漫著“瘋狂熱情”的氣氛里開始了它在A股首日的過山車演繹。分析師認(rèn)為，紫金礦業(yè)當(dāng)日之前遲遲未回歸A股就是在“伺機(jī)登陸”。
紫金礦業(yè)2003年在香港的上市也曾喧囂一時(shí)。那年12月23日，它在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，發(fā)行3.483億股，每股面值也是0.1元。上市當(dāng)天即以4.7港元/股開盤(高開42%，招股價(jià)3.3港元/股)，募集資金11.5億港元。當(dāng)時(shí)媒體就報(bào)道其為1997年以來港股最熱門的IPO之一。當(dāng)年紫金礦業(yè)登陸香港聯(lián)交所時(shí)發(fā)行了40.05億股H股。
造就暴富神話
紫金礦業(yè)套牢無數(shù)散戶，使其至今未見解套時(shí)機(jī)，但它的天量原始股的解禁，卻成就了原始股持有者的財(cái)富傳奇。
時(shí)隔一年，2009年4月27日，周一，紫金礦業(yè)49.25億解禁股迎來A股上市流通的機(jī)會(huì)。這次解禁的股份占到了其總股本的33.87%，是其之前流通股總量的3.5倍。目前，除第一大股東閩西興杭國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司外，紫金礦業(yè)全部限售股都已經(jīng)解禁。
作為中國產(chǎn)金單位成本最低的黃金股，紫金礦業(yè)股的解禁讓它的原始股持有者金光閃閃。
覬覦者之一的是福建新華都集團(tuán)董事長陳發(fā)樹，他因42億元的套現(xiàn)成為2009年A股市場的套現(xiàn)王，也是繼黃光裕之后，第二個(gè)股市套現(xiàn)大王。2006年，黃光裕曾從國美電器套現(xiàn)高達(dá)135多億港元，他的套現(xiàn)之地是香港聯(lián)交所。
廈門恒興集團(tuán)有限公司持有紫金礦業(yè)4.75億股。自然人柯希平正是廈門恒興實(shí)際控制人，持股比例為95.40%。
在本次解禁名單上還包括紫金礦業(yè)董事長兼總裁陳景河，其持有1.146億股，也在4月27日取得流通權(quán)。位列第六至九位的四名自然人胡月生、李榮生、鄧干彬及陳小青，累計(jì)持有紫金礦業(yè)7.464億股。
除陳發(fā)樹、柯希平和陳景河等人之外，紫金礦業(yè)原始股解禁，也讓一群原本為了生計(jì)不辭勞苦打工賺錢的人，一夜之間金夢實(shí)現(xiàn)。吳文秀等170名自然人的賬戶里多出了高達(dá)百萬元的現(xiàn)金。這170名自然人持有首發(fā)限售股合計(jì)4.36億股，按照市價(jià)計(jì)算，他們的平均賬面資產(chǎn)已達(dá)170萬元。
一夜暴富的奇跡，他想都沒有想過。自1990年紫金礦業(yè)傳奇人物陳景河開發(fā)紫金山伊始，山坡上同康村的命運(yùn)便和紫金礦業(yè)系在了一起。2000年的潰壩事件徹底打斷了同康村的山村歷史，讓村民們第一次真切領(lǐng)略到了資本無堅(jiān)不摧的力量。
2000年8月底，因紫金礦業(yè)股份礦區(qū)的環(huán)保設(shè)施在設(shè)計(jì)、管理上存在漏洞，一場百年不遇的暴雨導(dǎo)致了潰壩。事件發(fā)生后，同康村不得已移居到了上杭縣城邊上，他們也徹底地成了失去土地的人。隨后的補(bǔ)償，上演了中國很多失地農(nóng)民的普遍遭遇──紫金礦業(yè)拿不出足夠的錢來賠償他們。沒有錢的賠償者，只能抵押上自己的原始股票，沒有任何商量的余地。
2001年6月17日，村委會(huì)召開會(huì)議，決定把股票分?jǐn)偟矫總€(gè)人頭上。后來，紫金礦業(yè)卻蒸蒸日上，而當(dāng)時(shí)沒有人預(yù)見到這份股票會(huì)有一天這么值錢。
當(dāng)然，紫金礦業(yè)天量解禁股的去向以及所走出來的行情，也驟然成為市場的熱門話題。2009年4月27日，紫金礦業(yè)的股價(jià)看似波瀾不驚，實(shí)則暗流涌動(dòng)。紫金礦業(yè)的解禁股儼然已經(jīng)成為當(dāng)時(shí)大宗交易市場的熱點(diǎn)，但詢盤問價(jià)者多，成交者寥寥。由于黃金價(jià)格當(dāng)時(shí)在高位運(yùn)行以及另外兩只黃金股(中金黃金、山東黃金)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，為紫金礦業(yè)股價(jià)提供了支撐。當(dāng)日，紫金礦業(yè)報(bào)收9.43元，跌2.08%。
在4月28日紫金礦業(yè)隨整體黃金股回調(diào)7.21%后，4月29日，紫金礦業(yè)開盤6分鐘再跌逾5%。但此后開始反攻，尾盤急拉迫近9元關(guān)口，但隨即再次出現(xiàn)下跌，最終報(bào)收8.78元，微漲0.34%。
此后紫金礦業(yè)股價(jià)跌幅趨緩，但5月4日始市場換手率大幅放大，資金有明顯的流出跡象，這其中不排除解禁限售股的拋售。
“污染門”竟成利好
紫金礦業(yè)的大落大起讓它的大股東神采飛揚(yáng)地坐享其成。但追究其發(fā)家史，環(huán)保事故卻一直和紫金礦業(yè)如影隨形。今年5月，環(huán)保部曾經(jīng)發(fā)文通報(bào)批評11家存在嚴(yán)重環(huán)保問題的上市企業(yè)，紫金礦業(yè)為第一家。
環(huán)保部點(diǎn)名批評本應(yīng)成為一記警鐘，督促紫金礦業(yè)對旗下存在污染隱患的企業(yè)進(jìn)行整改，然而紫金礦業(yè)并沒有順利度過整改期。當(dāng)然，這并沒有給紫金礦業(yè)留下遺憾，反而在半年后給它帶來股價(jià)提升。
7月12日，紫金礦業(yè)A股和H股同時(shí)停牌。7月12日晚間發(fā)布公告，披露紫金山銅礦濕法廠污水池于7月3日發(fā)生滲漏，導(dǎo)致約9100立方米含銅酸性污水進(jìn)入汀江，本次事故對紫金山銅礦濕法廠的生產(chǎn)造成很大影響。
該消息一經(jīng)披露，13日復(fù)牌后紫金礦業(yè)A股和H股股價(jià)立刻雙雙大跌：紫金礦業(yè)A股跌3.68%，報(bào)5.76元，成交額5.38億元；H股跌12.19%，報(bào)4.9港元，成交額10.82億港元。
而此次信息披露已經(jīng)是在造成汀江重大污染9天之后。自3日污染事件發(fā)生以來，紫金礦業(yè)股票一直處于正常交易中，該公司并未通過公開渠道公告污染事件。從7月5日至9日，紫金礦業(yè)A股連續(xù)上漲。
在深陷“環(huán)保門”的同時(shí)，紫金礦業(yè)由此還陷入被投資者質(zhì)疑信息披露過于遲緩的“瞞報(bào)門”。各大券商13日紛紛調(diào)低紫金礦業(yè)的投資評級。中銀國際稱，污染事故帶來的不確定性，對公司產(chǎn)生的負(fù)面影響難以評估，因此下調(diào)其評級。美林將紫金礦業(yè)的評級下調(diào)至“跑輸大市”，將目標(biāo)價(jià)大幅下調(diào)了37%。
此后，紫金礦業(yè)7月17日晚再次發(fā)生滲漏事故。7月19日，開盤之初深跌超3%，一度領(lǐng)跌有色金屬板塊，盤中股價(jià)再創(chuàng)新低至4.97元。從13日始，紫金礦業(yè)股價(jià)走出了一波震蕩下跌的行情。
轉(zhuǎn)機(jī)在7月20日呈現(xiàn)。當(dāng)天，黃金股在股市向好氣氛的推動(dòng)下集體反彈。大盤略微高開，之后呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)的態(tài)勢，滬指很快突破2500點(diǎn)，有色金屬、券商股領(lǐng)漲大盤，量能也明顯放大，大市進(jìn)一步上揚(yáng)空間打開。
當(dāng)日，重金賠償、停產(chǎn)整頓、立案調(diào)查、高管被刑事問責(zé)等消息不斷沖擊著業(yè)界的神經(jīng)，依然身處“環(huán)保門”重壓之下的紫金礦業(yè)在二級市場卻成為漲停急先鋒。它以5.20元低開之后迅速走高，盤中一度觸及漲停，并于午后保持漲停姿勢，直至收盤。紫金礦業(yè)不僅領(lǐng)漲黃金股，而且?guī)?dòng)有色金屬、煤炭股等資源股大漲。至收盤時(shí)，紫金礦業(yè)封死漲停，報(bào)5.73元，漲停板有17.3477萬手的封單。
有意思的是，紫金礦業(yè)于7月19日接到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《立案調(diào)查通知書》，公司因涉嫌信息披露違規(guī)一案被立案調(diào)查；7月20日，紫金礦業(yè)董事會(huì)表示公安機(jī)關(guān)已經(jīng)依法對紫金山銅礦濕法廠污水滲漏突發(fā)環(huán)境事件涉嫌重大污染事故案進(jìn)行立案偵查，紫金山銅礦濕法廠相關(guān)責(zé)任人被刑事拘留。
雙重重壓之下，紫金礦業(yè)股價(jià)可謂是頂風(fēng)漲停。而整個(gè)有色板塊當(dāng)日表現(xiàn)雖有起色，但并不強(qiáng)勢。紫金礦業(yè)如此大幅度的表演，的確令市場浮想聯(lián)翩。
這并不是紫金礦業(yè)唯一的一次反常規(guī)。7月20日之后，紫金礦業(yè)進(jìn)入了等待處罰期，而其股價(jià)也進(jìn)入了橫盤整理期。9月30日，紫金礦業(yè)以大陽線方式結(jié)束了十一黃金周前的行情。
10月8日，送走了十一黃金周，紫金礦業(yè)也接到福建省環(huán)保廳發(fā)出的處罰通知：涉及罰款金額為956.313萬元。
當(dāng)日紫金礦業(yè)股的表演更讓多數(shù)人瞠目結(jié)舌。紫金礦業(yè)以7.66元大幅高開5.36%，開盤后6分鐘就被巨量買單封漲停，直到以8.00元收盤，仍有5955萬股買單封于漲停板。
當(dāng)日，山東黃金與中金黃金并未封漲停，但在國際金價(jià)上漲對黃金股的影響排名中，紫金礦業(yè)位居中金黃金和山東黃金之后。由此，紫金礦業(yè)的強(qiáng)勢漲停讓人頗感蹊蹺，難道是“悲情式”的絕地反擊？
睿華基金執(zhí)行合伙人墨非認(rèn)為，該通知具有利空出盡變利多的效應(yīng)。此數(shù)額的罰款其實(shí)是地方政府對其進(jìn)行的隔靴搔癢的行政處罰──不到1000萬元的罰單，對紫金礦業(yè)來說僅是九牛一毛——紫金礦業(yè)2009年年報(bào)顯示，公司銷售收入209.56億元，歸屬母公司股東凈利潤高達(dá)35.41億元。956萬元的罰款，不過是其利潤的0.27%。
此后，除了銅價(jià)、鋅價(jià)大幅上漲的環(huán)境對金價(jià)構(gòu)成直接利好之外，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲正醞釀的刺激經(jīng)濟(jì)增長措施(2010年11月4日凌晨公布的QE2)會(huì)打擊美元匯率的預(yù)期更是給黃金市場打了一針強(qiáng)心劑，最終導(dǎo)致貴金屬的投資需求增強(qiáng)。
由此，金價(jià)在10月13日強(qiáng)勁上行，紐約商品交易所12月主力黃金合約漲23.80美元，收于每盎司1370.50美元，漲幅為1.81%，創(chuàng)歷史新高。10月14日，受金價(jià)上漲刺激，黃金板塊大幅高開，紫金礦業(yè)漲幅居前，盤中曾摸高至10.25元。從此，它走出了低谷，開始在10元左右的窄幅范圍內(nèi)表演。
