在興業(yè)之前，業(yè)界沒(méi)有對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)這么關(guān)注，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)介紹的文章也較少。這里，我將同業(yè)的一些相關(guān)知識(shí)串聯(lián)起來(lái)，希望對(duì)部分朋友有幫助。
百度百科：
銀行同業(yè)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行同業(yè)金融業(yè)務(wù)是指以金融同業(yè)客戶為服務(wù)與合作對(duì)象，以同業(yè)資金融通為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行近年來(lái)興起并蓬勃發(fā)展的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)。具體包括：代理同業(yè)資金清算、同業(yè)存放、債券投資、同業(yè)拆借、外匯買(mǎi)賣、衍生產(chǎn)品交易、代客資金交易和債券投資、同業(yè)資產(chǎn)買(mǎi)賣回購(gòu)、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)。
所以，同業(yè)指的是金融機(jī)構(gòu)之間的相互合作和服務(wù)，并非很多人理解的那樣是銀行間的“存”“貸”，而且“金融機(jī)構(gòu)”，從中信銀行2012年中報(bào)可以看出，至少包括銀行、信托、金融租賃、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、證券公司等。（P37)。
這里要說(shuō)明一下，針對(duì)銀行間的同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重才是按20%至25%計(jì)算的，其他金融機(jī)構(gòu)，是按100%計(jì)算的。這里會(huì)造成一個(gè)“同業(yè)省資本”的誤區(qū)，相關(guān)分析見(jiàn)博文《興業(yè)同業(yè)業(yè)務(wù)的進(jìn)階認(rèn)識(shí)》。
而我們討論比較多的，指的是同業(yè)業(yè)務(wù)里面的“借”與“貸”（以下不重復(fù)說(shuō)明）。下面重點(diǎn)來(lái)講這一塊。
同業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債，主要包括：（要看到“主要”兩個(gè)字）
資產(chǎn)端：（百度百科）
1、存放同業(yè)：企業(yè)（銀行）存放于境內(nèi)、境外銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)。存放中央銀行的款項(xiàng)在“存放中央銀行款項(xiàng)”科目核算，不在存放同業(yè)本科目核算。
2、拆出資金：企業(yè)（金融）拆借給境內(nèi)、境外其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)。
3、買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)：買(mǎi)入返售，即資金融出方、證券融入方。它是甲方（買(mǎi)入返售方）與資金需求乙方簽訂協(xié)議，現(xiàn)在買(mǎi)入證券，同時(shí)在規(guī)定時(shí)間被乙方以規(guī)定金額贖回的行為。、
相關(guān)解釋：
一、存放與拆放的區(qū)別：（百度百科）
區(qū)別1：風(fēng)險(xiǎn)不同，拆放同業(yè)通常需事先對(duì)拆入銀行進(jìn)行授信，或以票據(jù)進(jìn)行質(zhì)押（如逆回購(gòu)），而存放同業(yè)則不需要。
區(qū)別2：憑證不同，拆放同業(yè)需事先簽訂拆借合同，作為雙方的債權(quán)債務(wù)憑證，而存放同業(yè)是在資金到達(dá)存放行時(shí)由存放行出具存款證實(shí)書(shū)或320報(bào)文等作為憑據(jù)。
區(qū)別3：程序不同，存放同業(yè)需事先在存放行開(kāi)立同業(yè)存款帳戶，而拆放同業(yè)不需要開(kāi)立帳戶。
區(qū)別4：期限不同，根據(jù)人行的規(guī)定，目前人民幣拆借的最長(zhǎng)期限不超過(guò)1年，而同業(yè)存放的存期可以在1年以上。
區(qū)別5：利率不同，拆借利率通常要略高于存放同業(yè)利率。
區(qū)別6：金額不同，目前中資商業(yè)銀行的最高拆入限額和最高拆出限額均不得超過(guò)該機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額的8%，而存放同業(yè)則無(wú)金額限制。
區(qū)別7：會(huì)計(jì)信貸管理方面：拆借有專門(mén)的“拆放銀行業(yè)”科目，以及拆出資金利息收入科目，而存放同業(yè)用的就是普通的“存放同業(yè)款項(xiàng)”科目以及“金融機(jī)構(gòu)往來(lái)利息收入”科目等；信貸方面，在損失專項(xiàng)準(zhǔn)備的提取、信貸資產(chǎn)五級(jí)分類、非信貸資產(chǎn)五級(jí)分類等方面都有所不同。
區(qū)別8：運(yùn)作目的不同，存放同業(yè)一般是清算目的，拆放同業(yè)一般盈利目的。
簡(jiǎn)單理解：存放同業(yè)相當(dāng)于你在銀行開(kāi)個(gè)戶，存錢(qián)進(jìn)去。（只不過(guò)你也是金融機(jī)構(gòu)）
拆出資金相當(dāng)于你借錢(qián)給鄰居。（只不過(guò)你和你鄰居都是金融機(jī)構(gòu)）
二、關(guān)于買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)的相關(guān)理解，參見(jiàn)《
“信托受益權(quán)”是曲線高利貸嗎？》
負(fù)債端：
同業(yè)存放
拆入資金
賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)
以上跟資產(chǎn)端對(duì)應(yīng)的，不一一解釋，有興趣可查百度百科。
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好了，來(lái)說(shuō)下為什么會(huì)存在這些同業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債。
一句話：滿足流動(dòng)性需要！
好比：你開(kāi)了家小賣部，那么你必須準(zhǔn)備一些零鈔，找錢(qián)給客戶。同時(shí)你還需要準(zhǔn)備一些大鈔，拿去支付貨源方的款項(xiàng)。你準(zhǔn)備的這些錢(qián)，就是為了滿足資金流動(dòng)性。沒(méi)有流動(dòng)性，小超市是不是運(yùn)作不起來(lái)呢？
就這么簡(jiǎn)單！
如果有一天，你突然發(fā)現(xiàn)沒(méi)零錢(qián)了，這時(shí)你會(huì)拿著客戶的錢(qián)到隔壁小餐館，去換開(kāi)。這就相當(dāng)于同業(yè)了，只是這個(gè)換的動(dòng)作，沒(méi)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，屬于純“交易”。
銀行也是如此，為了滿足日常經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性，各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)都需要流動(dòng)性。
用簡(jiǎn)單模型舉例：
假如銀行A網(wǎng)點(diǎn)，有家企業(yè)收到大筆的貨款，全部作為活期存款存入網(wǎng)點(diǎn)A。那么，網(wǎng)點(diǎn)A的資金就有富余了，也就是流動(dòng)性充裕。網(wǎng)點(diǎn)A怎么辦呢？存款放在自己銀行是沒(méi)有利息的，而這家企業(yè)搞不好下個(gè)禮拜就會(huì)把存款提走（這家企業(yè)也有上流供應(yīng)商，也要付款出去，人家存的可是活期）。
既然存自己這里是沒(méi)有利息的，那么A網(wǎng)點(diǎn)怎么辦呢？A網(wǎng)點(diǎn)就會(huì)把這筆資金拆出去，給其他需要流動(dòng)性的金融機(jī)構(gòu)，獲得利息。
B網(wǎng)點(diǎn)因?yàn)檠胄邢蚱浒l(fā)行定向央票，也或者有企業(yè)匯出去大筆的資金，而賬上的“零錢(qián)”沒(méi)有那么多，怎么辦呢？那么B只好向其他流動(dòng)性富余的金融機(jī)構(gòu)“借”款。但同時(shí)，借是需要利息的。于是B將利息付給了A。
這個(gè)模型過(guò)于簡(jiǎn)單了，但實(shí)際上同業(yè)的資金運(yùn)作就是為了最大程度地利用資金。
在這一點(diǎn)上，大的金融機(jī)構(gòu)是占優(yōu)勢(shì)的，因?yàn)樗麄兊馁Y金多，流動(dòng)性充裕。屬于放出流動(dòng)性的一方。而一些小的信用社、村鎮(zhèn)銀行，一般屬于接收流動(dòng)性的一方。
說(shuō)到這里也差不多該結(jié)束了，就是這么簡(jiǎn)單。這一項(xiàng)其實(shí)本來(lái)就不是用來(lái)盈利的業(yè)務(wù)，只是最大程度的利用資金。興業(yè)通過(guò)借短配長(zhǎng)，打個(gè)時(shí)間差，利率差，來(lái)獲取利潤(rùn)。具體參見(jiàn)我之前的博文《進(jìn)階認(rèn)識(shí)》《兵器譜興業(yè)銀行篇》等。
說(shuō)到這里，還需要解釋一個(gè)東西——就是你看，既然是為了滿足流動(dòng)性的，那同業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)該都是短期為主啊，為什么還有長(zhǎng)達(dá)一年期的同業(yè)呢？
呵呵，如果都是短期，那么興業(yè)的同業(yè)也做不起來(lái)了。
這里你要問(wèn)下你自己，假如你買(mǎi)房缺20萬(wàn)，叫你明天上午就必須籌集齊，才能享受優(yōu)惠……這時(shí)你恐怕瘋掉了，一個(gè)一個(gè)親戚朋友去問(wèn)，一張張未到期的定期存款翻出來(lái)，甚至想賣掉老家的小房子……
長(zhǎng)期的同業(yè)，也是一個(gè)道理，先借好錢(qián)，手里有錢(qián)，心里不慌。
這里是可以做類似的對(duì)沖交易的，同樣簡(jiǎn)單模型：
銀行M貸出去一筆款，假設(shè)10個(gè)億，期限9個(gè)月。那么，在這9個(gè)月的時(shí)間里，M的流動(dòng)性降低了10個(gè)億。而剛好M的資金非常緊張，所以他不得不將這10個(gè)億的貸款做抵押，向銀行N融入6個(gè)億資金，并約定9個(gè)月后買(mǎi)回這筆金融資產(chǎn)。這就是“賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)”了。
在這里，對(duì)于M來(lái)說(shuō)，M融入了資金，滿足了流動(dòng)性，而且貸款的利率可能高達(dá)7%，而同業(yè)融入資金成本可能只有4.6%，所以M還是賺錢(qián)的。
對(duì)于N來(lái)說(shuō)，他用自己閑散多余的流動(dòng)性資產(chǎn)，放給N，獲得了利息（還記得前文提到過(guò)，自己的資金存在自家是沒(méi)有利息的）。而且他是對(duì)銀行M的債權(quán)，無(wú)論那10個(gè)億的貸款后來(lái)怎么樣，哪怕一分錢(qián)也收不回來(lái)，這10個(gè)億也只是抵押，只要M不倒閉，M就必須回購(gòu)這部分資產(chǎn)。所以風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)非常低，4.6%的利率對(duì)于N來(lái)說(shuō)，也非常合適。
9個(gè)月后，貸款到期，企業(yè)償還本息給M，M再用這筆錢(qián)來(lái)回購(gòu)之前賣給N的“賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)”。
對(duì)沖即完成。
當(dāng)然，上面只是簡(jiǎn)單模型，實(shí)際過(guò)程遠(yuǎn)復(fù)雜于此。
PS：同業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)完全利率市場(chǎng)化。所有資金的利率都是相互間報(bào)價(jià)。當(dāng)然可以參考shibor。而且有時(shí)短期拆放的利率還高于長(zhǎng)期，這也是需求造成的。比方說(shuō)市場(chǎng)上突然很多銀行需要短期拆入資金，臨時(shí)融通資金去購(gòu)買(mǎi)一筆定向央票，那么短期同業(yè)利率自然就提高了。
興業(yè)銀行P115和P121頁(yè)有關(guān)于各類資產(chǎn)按期限排列的表單，加息周期利空，降息周期利多，具體影響有興趣的可以分析分析。
小知識(shí)：
為什么次貸危機(jī)，美國(guó)政府為金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，也叫“注入流動(dòng)性”呢？因?yàn)楫?dāng)時(shí)資金“結(jié)冰”了——大家都不相信其他金融機(jī)構(gòu)（交易對(duì)手），不敢借錢(qián)給同業(yè)金融機(jī)構(gòu)（沒(méi)有人借出，自然也沒(méi)有人貸入），擔(dān)心對(duì)方明天就倒閉，所以同業(yè)也開(kāi)展不起來(lái)，資金的融通就斷了。
在市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性的情況下，加上當(dāng)時(shí)人們對(duì)經(jīng)濟(jì)及銀行的恐慌，只要一“擠兌”，銀行就破產(chǎn)了。
企業(yè)破產(chǎn)的充分條件是無(wú)法償還到期債務(wù)，而不是虧損。銀行同樣也類似。
歡迎大蝦們指正，不懂又要拍磚的先看下我提到的幾篇文章。
