曾經(jīng)的小編...選基金就像選專業(yè)，很多時(shí)候都是看名字...
買一只基金，你確定真的了解它，它也適合你嗎？
就跟找對(duì)象一樣，你確定了解她，而她又適合你么？
大家都知道有不同類型的基金，股票基金、債券基金和貨幣基金等等，也知道這些基金風(fēng)險(xiǎn)從高到底彼此之間的差異。
不過，要在同一類基金，甚至名字幾乎相同的幾只基金中挑選風(fēng)險(xiǎn)和收益最適合自己的一只基金，恐怕就沒那么簡(jiǎn)單了。
例如：投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合，上投摩根阿爾法混合，上投摩根雙核平衡混合
所以，我們必須去了解基金的特性，同時(shí)，要大概知道自己希望的基金是什么樣的，自己的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，這樣才能取得風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的平衡。
一、把握基金的特性
要選擇適合的基金，把握基金特性十分重要，其中主要取決于兩個(gè)方面：、
1、基金的投資策略
簡(jiǎn)單說來，就是透過基金風(fēng)格了解基金的風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)期收益。
理論上，投資風(fēng)格策略按照投資目標(biāo)差異可以分為三類：成長(zhǎng)型、價(jià)值型和平衡型。
其中從風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡度來看，風(fēng)格箱左上方的基金即大盤價(jià)值型基金承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低，而右下方的小盤成長(zhǎng)型基金承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高。
A. 成長(zhǎng)類基金
本目標(biāo)：追求資本增值而較少考慮當(dāng)期收入的基金；
投資對(duì)象：具有良好增長(zhǎng)潛力的股票；
風(fēng)險(xiǎn)收益：可使投資者的資金獲得大幅度增值，收益也較高，但承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。
B. 價(jià)值型基金
基本目標(biāo)：追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金；
投資對(duì)象：大盤藍(lán)籌股、公司債券、政府債券等穩(wěn)定收益證券；
風(fēng)險(xiǎn)收益：可為投資者帶來比較穩(wěn)定的經(jīng)常性收入，較能保證資金安全，但收益相對(duì)較低。
C.平衡型基金
基本目標(biāo)：既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的一類基金；
投資對(duì)象：一般25%-50%資產(chǎn)用于優(yōu)先股和債券，其余用于普通股投資。
風(fēng)險(xiǎn)收益：收益和風(fēng)險(xiǎn)則介于成長(zhǎng)型基金與收入型基金之間。
然而，很多基金風(fēng)格并不能直接從名稱中準(zhǔn)確的看出：
名字帶有成長(zhǎng)型的基金也不一定投資的是成長(zhǎng)型股票，xx環(huán)保基金投資的不是環(huán)保行業(yè)，xx大盤也沒買過幾只大盤股。并且，基金的投資策略根據(jù)的是基金上個(gè)季度公布的持倉(cāng)進(jìn)行分析，具有滯后性，準(zhǔn)確度上有問題。而且分類的邊界也不夠清晰。
不過，我們這里介紹一種形態(tài)識(shí)別的方法，可以更準(zhǔn)確的分析當(dāng)前的基金風(fēng)格。
形態(tài)識(shí)別法
所謂形態(tài)識(shí)別法，就是把基金的歷史凈值走勢(shì)畫成一條曲線，然后與各個(gè)指數(shù)的走勢(shì)曲線對(duì)比，找出匹配度最高的曲線。
舉例說明，比如我們把XX基金的歷史凈值曲線和滬深300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的變動(dòng)曲線進(jìn)行分析比較。
從兩條曲線的形態(tài)我們可以直觀地看出，xx基金與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)更接近，因此可以大致確定該基金傾向于小盤成長(zhǎng)風(fēng)格。
不過要知道，即便是同種風(fēng)格、長(zhǎng)期收益一致的基金，也不意味著同漲同跌，要進(jìn)一步了解基金的特性，還要研究基金的資產(chǎn)配置。
2、基金的資產(chǎn)配置
所謂基金資產(chǎn)配置，就是一只基金中股票、債券等資產(chǎn)配置的比例，資產(chǎn)配置很大程度上決定了基金的激進(jìn)程度，簡(jiǎn)言之，就是我們現(xiàn)在口中說的指數(shù)型、股票型、混合型或者其他類型。
以幾只名字相近的基金為例：
A策略優(yōu)選混合 B策略優(yōu)選混合 C策略優(yōu)選混合
同樣作為混合型基金，哪個(gè)更激進(jìn)？也就是哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大、收益更多？
首先，我們可以通過看基金的資產(chǎn)配置來了解基金的風(fēng)險(xiǎn)：
A策略優(yōu)選混合
股票占比：87.81%
B策略優(yōu)選混合
股票占比：89.36%
C策略優(yōu)選混合
股票占比：56.50%
可以從股票占比情況看出，B策略優(yōu)選混合與A策略優(yōu)選混合的風(fēng)險(xiǎn)要高于C策略優(yōu)選混合，凈值的波動(dòng)也更為明顯。
其次，基金的持股集中度是衡量基金風(fēng)險(xiǎn)程度的一個(gè)重要指標(biāo)。基金的持股集中度就是前十大重倉(cāng)股占資產(chǎn)凈值的比例，持股集中度不要太高，一般不要超過50%，而且單只股票所占比重也不要太高。
A策略優(yōu)選混合
持股集中度： 58.90%
B策略優(yōu)選混合
持股集中度： 42.49%
C策略優(yōu)選混合
持股集中度： 50.86%
從三只基金的持股集中度來看，A策略優(yōu)選混合要更為集中，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。基金持股集中度高，雖然便于資金的控制，可能會(huì)使基金凈值上升很快，然而，它怎樣做到“全身而退”同樣也給基金管理人帶來了一個(gè)很大的難題。
此外，衡量基金的風(fēng)險(xiǎn)，基民還可以看基金的行業(yè)分布。行業(yè)集中度是指基金重配行業(yè)中占基金全部行業(yè)配置（基金持股總市值）的比重。一般情況下，我們用投資的前三或前五大行業(yè)占比來進(jìn)行行業(yè)集中度的計(jì)算。
說了這么多，那么以上這些信息都在哪里看呢？
基金招募書
在購(gòu)買基金之前，投資者有必要閱讀基金招募說明書。因?yàn)樗腔鹱钪匾⒆罨镜男畔⑴段募?，通過閱讀基金招募書，有助于我們充分了解將要買入的基金的投資風(fēng)險(xiǎn)和投資策略。
基金年報(bào)
基金年報(bào)是投資基金時(shí)的一個(gè)重要信息來源。比如，某只基金的前十大重倉(cāng)股大半是大盤藍(lán)籌股且變化很小，就可以基本判定這只基金的投資風(fēng)格趨于穩(wěn)健。如果十大重倉(cāng)股每一季度都出現(xiàn)過半數(shù)的新面孔，說明該基金調(diào)倉(cāng)較為頻繁，基金經(jīng)理相對(duì)偏好短線操作。
此外，基民如果想及時(shí)了解基金信息，還應(yīng)密切跟蹤和關(guān)注基金日常報(bào)告，隨時(shí)閱讀和分析，留心積累這些信息，都會(huì)成為投資者日后寶貴的財(cái)富。
高風(fēng)險(xiǎn)就有高回報(bào)？未必
按照傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原理，你想追求高的收益，那么必須要承擔(dān)高的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楸鹊褪找娑喑龅哪且徊糠质找?，就是?duì)你承擔(dān)多出的那部分風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償！然而高風(fēng)險(xiǎn)就意味著高回報(bào)嗎？并未如此。
一位哲人說過，風(fēng)險(xiǎn)越大的資產(chǎn)并不一定會(huì)帶來更多的回報(bào)，它們只是看上去如此而已。他說：“道理非常簡(jiǎn)單。如果有風(fēng)險(xiǎn)的投資就能獲取更多的回報(bào)，那么就不算具有風(fēng)險(xiǎn)了。既然沒有風(fēng)險(xiǎn)了，那么它們就會(huì)被認(rèn)為不能帶來更高的回報(bào)?！?/p>
高回報(bào)意味著高風(fēng)險(xiǎn)，但是高風(fēng)險(xiǎn)并不意味著高回報(bào)。對(duì)于許多投資者來說，后一句話比前一句話更為重要，尤其是在不斷上漲的市場(chǎng)中。
二、基金風(fēng)險(xiǎn)和投資人的合理匹配
了解了基金的風(fēng)險(xiǎn)度、收益率之后，對(duì)于基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益是否合理，還要了解自身的風(fēng)險(xiǎn)能力和投資目標(biāo)。
1）個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力
每個(gè)投資者因各自的實(shí)際情況不一樣，所以風(fēng)險(xiǎn)承受能力是有強(qiáng)弱的，條件包括個(gè)人的經(jīng)濟(jì)狀況、工作穩(wěn)定性、收入狀況、未來幾年內(nèi)可能出現(xiàn)的大筆現(xiàn)金收入、支出情況、個(gè)人的年齡、健康狀況等等。
有個(gè)大概的資產(chǎn)配置規(guī)劃，還要問自己幾個(gè)問題：
投資目標(biāo)是什么？
買房、購(gòu)車、還是養(yǎng)老計(jì)劃？
投資周期是多少？
投資目標(biāo)期限是多少，三年、十年還是五十年？
準(zhǔn)備承擔(dān)多少損失？
如果遇到風(fēng)險(xiǎn)，多少的虧損能夠承擔(dān)，切忌投資于超過能力范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
對(duì)個(gè)人狀況有個(gè)清醒的判斷和認(rèn)識(shí)，才能決定是否有能力承受投資在未來一段時(shí)間內(nèi)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果各個(gè)方面的狀況都比較好，市場(chǎng)短期的較大波動(dòng)也不會(huì)對(duì)個(gè)人生活產(chǎn)生很大影響，這樣的話可以選擇一些風(fēng)險(xiǎn)收益偏高的股票型基金投資；如果是相反，就要考慮以債券、貨幣和一些保守配置型基金為主進(jìn)行投資了，也可輔助很少比例的高風(fēng)險(xiǎn)基金以提高收益。
2）個(gè)人的預(yù)期收益率
了解了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力之后，還需要根據(jù)投資目標(biāo)為自己設(shè)定一個(gè)合理的預(yù)期收益率范圍。
預(yù)期收益率就是投資者希望獲得多少收益，是投資者心里的理想收益率。比如，購(gòu)買貨幣基金，希望年化4%的收益，這個(gè)就是預(yù)期收益率。在投資基金之前設(shè)定一個(gè)合理的預(yù)期收益率，是可以幫助我們達(dá)成一件很重要的事情的，那就是止盈。
比如，我們這里大概分激進(jìn)、穩(wěn)健、保守三類作參考：（以下為年化收益率）
我們經(jīng)常說或者經(jīng)常聽說定投好，但是很多人實(shí)際玩過定投之后會(huì)發(fā)現(xiàn)并沒有賺到錢，或者說曾經(jīng)賬面盈利過但又虧回去了，這多數(shù)因?yàn)闆]有設(shè)好預(yù)期收益率、及時(shí)做止盈造成的。如果定投之前就設(shè)好了10年定投的預(yù)期收益率年化10%，而剛過了三年就恰好趕上一輪市場(chǎng)大漲，實(shí)現(xiàn)了盈利，那便可以及時(shí)撤出，落袋為安。
所以，對(duì)投資者來講，如果在投資基金之前，充分了解了基金的相關(guān)信息、面臨的風(fēng)險(xiǎn)及自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，進(jìn)而做出的投資決策才是理性的，這種投資者才是理性的投資者。
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