| 1871年10月6日，一場舉世震驚的大火，“芝加哥大火”摧毀了芝加哥城的大半個城市。芝加哥17個CBOT認(rèn)可的交割倉庫中有6個被燒毀，大大地減少了芝加哥的小麥庫存。小麥庫存從800萬蒲式耳減少到550萬蒲式耳。在此情況下，主要的小麥商約翰·里昂感覺到這是一次很好的逼倉機(jī)會。一次，他和一名谷物交易商休·馬赫以及CBOT的另一名中間商F·J·戴蒙德結(jié)成聯(lián)盟。 1872年春天，這群投機(jī)者開始買進(jìn)小麥的現(xiàn)貨和期貨。整個春季，小麥的價格持續(xù)上漲。到了7月初，8月合約已經(jīng)賣到每蒲式耳1.16——1.18美元；7月底，價格上漲到1.35美元/蒲式耳。價格的持續(xù)上漲導(dǎo)致谷物大量地涌入芝加哥。7月初，每天運(yùn)進(jìn)14000蒲式耳。到了8月的第一個星期，每天運(yùn)進(jìn)27000蒲式耳。8月5日，芝加哥又發(fā)生了一次大火，燒毀了剩余的一個交割倉庫——“愛荷華倉庫”，進(jìn)而使芝加哥的小麥庫存再次減少了30萬蒲式耳。此外，政府公布的關(guān)于壞天氣的報告也助長了謠言。報告說：新作物將會成熟得很晚，趕不上8月份合約的交割。所有這些消息都意味著市場上存在超買的壓力，導(dǎo)致了8月10日的合約價格達(dá)到了1.50美元/蒲式耳，15日價格又升至1.61美元/蒲式耳。此時，操縱行為也達(dá)到了頂點(diǎn)。 芝加哥市場上如此高的價格促使農(nóng)場主們加快收割。據(jù)稱，他們通過鐵路運(yùn)來一種手提燈，使農(nóng)場在晚上也能進(jìn)行收割。同時，交易商也通過鐵路向芝加哥運(yùn)進(jìn)了大量的小麥。在8月份的第二個星期，每天運(yùn)到芝加哥75000蒲式耳的小麥，到了19日，就是令人大為震驚的每天172000蒲式耳。而在8月下旬，每天運(yùn)進(jìn)芝加哥的小麥達(dá)到175000——200000蒲式耳。同時，這段時期正常的交易渠道也顛倒了。通常情況下，小麥從芝加哥裝船途經(jīng)布法羅運(yùn)往西海岸城市。算上運(yùn)輸成本的話，布法羅的小麥價格應(yīng)該高于芝加哥。但是在1872年8月，芝加哥的小麥價格太高了，以致貨主把小麥從布法羅運(yùn)回到芝加哥賣給里昂都是明智之舉。 事實上，里昂為了使他的逼倉成功，必須把價格保持在一個高水平，因此，也不得不大量買進(jìn)不斷運(yùn)進(jìn)的芝加哥小麥。但是，持續(xù)運(yùn)進(jìn)的芝加哥小麥數(shù)量大大超過了他的預(yù)期和他的承受能力。他不得不向當(dāng)?shù)劂y行借更多的錢。然而，芝加哥銀行不愿意再借給他額外的錢了。此外，在芝加哥大火后新建的倉庫也開始投入使用。據(jù)估計，倉儲量增加到1000萬蒲式耳，比1871年大火之前還要多出200萬蒲式耳，這些都耗盡了里昂的財力。直到星期一的下午，8月19日，里昂還在持續(xù)地買進(jìn)小麥。但是當(dāng)他得知銀行不再支持他時，他停止了，小麥的價格一下子跌了25美分。隔天，里昂逼倉失敗的消息使小麥價格又狂跌了17美分。里昂徹底崩盤了，他已經(jīng)沒有能力償還債務(wù)了。F·J·戴蒙德也撕毀了他們的協(xié)議，從人們的視線中消失了。 這起逼倉的企圖以失敗告終，投機(jī)者們高估了自己控制現(xiàn)貨市場的實力，在持續(xù)增長的現(xiàn)貨供應(yīng)量面前敗下陣了。顯然，投機(jī)者是想利用芝加哥交割數(shù)量短缺的時機(jī)，但是他們想要實現(xiàn)自己的目的是不容易的：他們不僅要逼空芝加哥的可交割貨源，而且還要吸納芝加哥西部的小麥供應(yīng)。他們做不到這一點(diǎn)，所做的努力最終失敗了。 |
