加倉(cāng)——這是交易中一個(gè)非常普通的操作手段，顧名思義：增加原持有的頭寸。近幾日恰逢杭州召開G20峰會(huì)，A股市場(chǎng)本周也借著“東風(fēng)”有所回暖，一些前期被套的投資者紛紛在打聽著消息：“現(xiàn)在是否可以加倉(cāng)了？”
在今年，乃至去年下半年開始，對(duì)廣大投資者來說，“加倉(cāng)”的原因可能大部分都是為了攤薄交易成本，因?yàn)榇蠹叶急惶琢耍@可能是目前國(guó)內(nèi)大部分投資者“加倉(cāng)”的基本原因，但“加倉(cāng)”僅僅意味著攤薄成本嗎？顯然不是，本期七禾網(wǎng)小編就與大家來談一談“加倉(cāng)”。
很多交易者作出加倉(cāng)的決定無外乎這些原因：被套、有利好、持續(xù)盈利了、資金流入了……這時(shí)可能有人會(huì)問，虧損也加倉(cāng)，盈利也加倉(cāng)，那到底應(yīng)該什么時(shí)候加倉(cāng)呢？這樣的思考其實(shí)不僅僅普通投資者有，許多專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者也在研究這個(gè)問題，到底應(yīng)該如何加倉(cāng)？
一千個(gè)人眼里有一千個(gè)哈姆雷特，七禾網(wǎng)小編也不能隨意的為如何“加倉(cāng)”、何時(shí)“加倉(cāng)”做一個(gè)定義，但百家之言，總有所需，在此小編也整理出眾多投資者眼中的“加倉(cāng)”，僅供大家參考：
一、最簡(jiǎn)單的方法，是把加倉(cāng)作為單獨(dú)的交易對(duì)單。很好理解，在你建倉(cāng)的時(shí)候，還會(huì)有比你更早建倉(cāng)的，位置可能比你更具優(yōu)勢(shì)，你認(rèn)為的建倉(cāng)點(diǎn)可能是別人的加倉(cāng)點(diǎn)。每筆加倉(cāng)完全可以割裂開來看。
你建倉(cāng)的依據(jù)是什么，止損放在什么位置？無論建倉(cāng)還是加倉(cāng)，你的依據(jù)并沒有本質(zhì)區(qū)別——預(yù)期外來可能會(huì)出現(xiàn)一波漲或跌的趨勢(shì)。
比如你建倉(cāng)依據(jù)是有效突破震蕩區(qū)，止損在有效跌破震蕩區(qū)上沿或者下沿，那么你加倉(cāng)的依據(jù)自然也是等調(diào)整后，有效突破前高，止損放在有效跌破調(diào)整低點(diǎn)（只針對(duì)窄幅、短期調(diào)整。深幅調(diào)整，也就沒必要等破高點(diǎn)加，或者不一定加，而是觀察，深幅調(diào)整后，趨勢(shì)還能不能延續(xù)都是個(gè)問題）。
再比如你是在震蕩區(qū)底部建倉(cāng)，止損放在有效跌破下沿，那么加倉(cāng)位置就在突破后調(diào)整底部企穩(wěn)之處，止損放在有效跌破調(diào)整底部。
建倉(cāng)的依據(jù)是預(yù)期有趨勢(shì)，加倉(cāng)的依據(jù)是預(yù)期趨勢(shì)延續(xù)。把加倉(cāng)的止損放在建倉(cāng)的止損處是沒有任何道理的。如果是這樣，即便最后沒有跌破建倉(cāng)止損位，硬抗回來了，底倉(cāng)和加倉(cāng)部分都能盈利出來，那也是不合理的交易，因?yàn)榧觽}(cāng)部分在做逆勢(shì)，逆短勢(shì)。實(shí)際上，普通交易者往往因?yàn)榧觽}(cāng)逆勢(shì)硬抗帶來的虧損覆蓋了底倉(cāng)的盈利，對(duì)心理造成影響而平倉(cāng)跑路，跑了之后又漲回來了……
加倉(cāng)的次數(shù)是依據(jù)趨勢(shì)運(yùn)行的狀態(tài)而定，而不是人為定加兩次或三次。趨勢(shì)運(yùn)行的狀態(tài)，可以用波浪判斷，一浪突破建倉(cāng)，二浪調(diào)整企穩(wěn)或突破一浪高點(diǎn)加倉(cāng)，三浪中的小級(jí)別五浪順趨勢(shì)方向的位置也可以加，大級(jí)別第五浪還可以加（原則上是不加，而是開始減倉(cāng)跑路）。
二、加倉(cāng)是個(gè)非常非常復(fù)雜的問題，因?yàn)檫@實(shí)際上是你整個(gè)交易計(jì)劃部署的一個(gè)重要部分，由于每一筆交易計(jì)劃上都有區(qū)別，判斷上也有區(qū)別，實(shí)際上加倉(cāng)是沒有一沉不變的定式的。遺憾而坦率的說，從你的問題描述上來看我個(gè)人認(rèn)為你并沒有思考和意識(shí)到這一點(diǎn)。
我簡(jiǎn)單的說一下基本思路。
第一也是最重要的一點(diǎn)，控制你的允許虧損。這是最重要的原則問題。如果你不能控制加倉(cāng)后整體倉(cāng)位的風(fēng)險(xiǎn)曝露，那你實(shí)際上就是以超過自己允許虧損的重倉(cāng)在交易。
第二，對(duì)于行情預(yù)期走勢(shì)有合理判斷?？焖倬€性行情，回調(diào)曲折行情，中期行情，超短線，不同走勢(shì)由于走勢(shì)特點(diǎn)不一樣，你能操作的空間余地方法都不一樣。有些中期行情你不加倉(cāng)可惜，輕倉(cāng)順勢(shì)這個(gè)思路就不適用。有些超短行情就是爆發(fā)性的出現(xiàn)然后消失，那你期望比較多的加倉(cāng)也是不合理的，行情會(huì)快速反抽侵蝕你的利潤(rùn)或者讓你直接虧損。
第三，設(shè)計(jì)不同加倉(cāng)方法，基于對(duì)行情的判斷整體思路，考慮加倉(cāng)具體手法。
第四，基于倉(cāng)位分布考慮不同層次的盈利保護(hù)措施。
第五，基于倉(cāng)位分布考慮不同的離場(chǎng)辦法。
三、加倉(cāng)其實(shí)就是一次交易，可以認(rèn)為是一個(gè)整體策略的一部分，但這個(gè)部分也要有完整性。
就像一個(gè)部隊(duì)，一個(gè)連里有多個(gè)排，每個(gè)排有相同也有不同的分工，一個(gè)排里也有多個(gè)班，每個(gè)班也有不同的功能。
加倉(cāng)就像是其中一個(gè)排，是這個(gè)連里重要的一個(gè)部分，也有重要的職責(zé)，而每一次加倉(cāng)也應(yīng)有完整的策略，獨(dú)立的說止損怎么止損是沒有什么實(shí)際意義的。
這一次的加倉(cāng)要完成什么目標(biāo)達(dá)到什么效果，先要明確。根據(jù)基礎(chǔ)的目標(biāo)來設(shè)置資金管理，盈虧比分析，入場(chǎng)條件，止損，止盈，啟動(dòng)下一次加倉(cāng)。
四、浮盈多少加倉(cāng)其實(shí)是可以量化的。當(dāng)浮盈超出系統(tǒng)常規(guī)回撤時(shí)做好加倉(cāng)準(zhǔn)備，之后的浮盈就可以拿一定比例用來加倉(cāng)。當(dāng)浮盈超出系統(tǒng)最大回撤時(shí)就應(yīng)該各種加倉(cāng)，溢出的浮盈就可以用來扛虧損。有浮盈是加倉(cāng)的必要條件，但是滿足浮盈不是說就可以馬上加。加倉(cāng)點(diǎn)必須滿足系統(tǒng)開倉(cāng)條件。趨勢(shì)中途你看著浮盈不少隨便加，哪怕是倒金字塔加一個(gè)反向會(huì)拉就惡心死你。但也不是滿足了開倉(cāng)條件就可以加了，萬一碰上大回撤前面還是白賺。風(fēng)險(xiǎn)低的加倉(cāng)點(diǎn)其實(shí)也是可以量化出來的！所以加倉(cāng)應(yīng)該分兩步，兩步都要量化：1、什么時(shí)候資金允許加，應(yīng)加什么比例。2、在什么位置加。
五、這是一個(gè)系統(tǒng)問題，在開倉(cāng)時(shí)候就應(yīng)該考慮到這個(gè)問題，比如我的策略是追漲，那么就要計(jì)算出漲到什么時(shí)候入場(chǎng)，止損在哪里，破止損應(yīng)該如何操作，等等一系列問題都要明確。那么如果我追漲買入，止損明確，那價(jià)格越靠近止損，就越可以“安全地”加倉(cāng)。這和當(dāng)時(shí)籌碼的盈虧沒有任何關(guān)系，之前的開倉(cāng)是既成事實(shí)，不影響到后續(xù)操作?；蛘哒f后續(xù)操作不應(yīng)該考慮到之前的沉沒成本。只要價(jià)格走到你策略里的某個(gè)行動(dòng)位置，就按策略行動(dòng)。僅此而已。
如果你是追漲策略 那在靠近止損處加倉(cāng)。而不是價(jià)格走到比你第一次開倉(cāng)時(shí)價(jià)位更高的地方加倉(cāng)。
如果你是追空策略 也在靠近止損處加倉(cāng)。而不是價(jià)格跌到比你第一次開倉(cāng)時(shí)價(jià)位更低的地方加倉(cāng)。
六、加倉(cāng)分2種，一種是基于技術(shù)加倉(cāng)，一種是基于資金管理加倉(cāng)。技術(shù)加倉(cāng)就是遇到第二次信號(hào)再執(zhí)行一次，止損也是分開止損，資金管理加倉(cāng)是基于加倉(cāng)后打包整體倉(cāng)位在最不利情況下無風(fēng)險(xiǎn)出局。我想大部分人會(huì)選擇2類，加倉(cāng)做到無風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大頭寸才是真正的加倉(cāng)，如果因?yàn)榧觽}(cāng)，風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大幾倍，還不如起初頭寸放大點(diǎn)，這樣成本更低。
實(shí)際上，無風(fēng)險(xiǎn)加倉(cāng)就關(guān)心一個(gè)問題，加倉(cāng)后，按照不加倉(cāng)的情況出局(止損或盈利出局)點(diǎn)位出局，我的風(fēng)險(xiǎn)有多大？在直白點(diǎn)就是，我一加倉(cāng)后行情就走反了，導(dǎo)致我出局，我會(huì)虧多少？等把這個(gè)問題想清楚就可以列兩個(gè)方程式把加倉(cāng)臨界點(diǎn)算出來，一個(gè)是何時(shí)加，一個(gè)是加多少(基于初始頭寸的一個(gè)百分比)。
七、對(duì)于加倉(cāng)，就個(gè)人認(rèn)為，加倉(cāng)是資金管理的一個(gè)分支，和你的操作手法不能分割，必須要有固定的手法和固定的盈虧比做參考才能順勢(shì)加倉(cāng)，不然沒有一個(gè)固定手法的人胡亂加倉(cāng)只會(huì)加重風(fēng)險(xiǎn)而不會(huì)加大收益。就我個(gè)人來說，我是不加倉(cāng)的，而是順勢(shì)減倉(cāng)。
有一個(gè)公式：有利波動(dòng)X倉(cāng)位－不利波動(dòng)X倉(cāng)位－交易成本=盈利/虧損(勝率)
加倉(cāng)/減倉(cāng)是改變了其中一個(gè)變量，受到正負(fù)波動(dòng)的影響也會(huì)相應(yīng)的改變結(jié)果。順勢(shì)是一個(gè)偽概念，順勢(shì)指的是有利波動(dòng)。由于未來不可測(cè)，有利波動(dòng)不代表會(huì)繼續(xù)。所以將趨勢(shì)分割成正負(fù)波動(dòng)。而對(duì)于將要承受的正負(fù)波動(dòng)受入場(chǎng)時(shí)機(jī)的影響，而勝率不止受正負(fù)波動(dòng)還受倉(cāng)位，加減倉(cāng)時(shí)機(jī)的影響。
八、我的思路是開始建倉(cāng)的時(shí)候倉(cāng)位非常小，一般控制在10%以內(nèi)，當(dāng)方向正確的時(shí)候，在突破重要支撐和壓力點(diǎn)位得時(shí)候逐步加倉(cāng)。以螺紋鋼舉例，下圖是螺紋鋼主連的日k線圖。
假設(shè)大致在圓圈附近開10%倉(cāng)位空單，在達(dá)到圖中各個(gè)箭頭點(diǎn)位的時(shí)候我會(huì)逐步加倉(cāng)，當(dāng)然這只是舉個(gè)例子說明我的思路，實(shí)際交易不會(huì)這么簡(jiǎn)單。
另外一種時(shí)機(jī)我會(huì)選擇加倉(cāng)數(shù)量多點(diǎn)，我稱為產(chǎn)生共振的時(shí)候，這種加倉(cāng)點(diǎn)位是日K線和分時(shí)圖產(chǎn)生的一個(gè)突破共振。同樣以螺紋鋼為例。
注意箭頭所指向的那根中陰線，日期是2015年6月12日，我切到分時(shí)圖上看。
在2330這個(gè)點(diǎn)位上，我會(huì)加稍重的倉(cāng)，因?yàn)樵谶@里產(chǎn)生了共振，即日內(nèi)在這里出現(xiàn)跳水，同時(shí)日K上看也下破了短期震蕩平臺(tái)。
九、利弗莫爾說，一開始我用開倉(cāng)是2，趨勢(shì)對(duì)了我加2，對(duì)了我再加2，對(duì)了最后加4。雖然次數(shù)有點(diǎn)多但還是很有啟發(fā)性的。
加倉(cāng)的大前提是至少有平保的底倉(cāng)。有底倉(cāng)的加倉(cāng)加起來是件快樂的事。每開一個(gè)倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)就隨之而來。所以怎么風(fēng)險(xiǎn)控制到最小才是關(guān)鍵。畢竟比的就是看誰活的久。
那這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)怎么降低呢？舉個(gè)例子：1塊錢的底倉(cāng)1手，到了2塊錢加1手，那兩個(gè)止損都拉到1.5元你沒風(fēng)險(xiǎn)，但你的倉(cāng)位已經(jīng)到了2手。當(dāng)然弊端是是回撤掃到1.5你這單就白做了。所以加倉(cāng)位置算好而且這個(gè)止損位得在關(guān)鍵位置。所以說止損和資金管理真是門藝術(shù)。
十、1.首先加減倉(cāng)策略能很好的適用長(zhǎng)線趨勢(shì)交易系統(tǒng)，對(duì)于短線波段交易適用性不強(qiáng)，對(duì)于資金量小的適用性也不強(qiáng)。
2.回調(diào)加倉(cāng)策略是片面的。還是那句老話，你無法預(yù)測(cè)市場(chǎng)。不要拿出一張?zhí)匾庹页鰜淼内厔?shì)圖跟我說，你看，每次的回調(diào)點(diǎn)都正好在趨勢(shì)線附近，這就是最好的買點(diǎn)。一旦回調(diào)面臨的就是止損問題，有時(shí)候加倉(cāng)是一點(diǎn)點(diǎn)加上來的，但止損可以只需要一兩次就完成。
3.固定比例加倉(cāng)方式，在比較簡(jiǎn)單的固定幅度通道和高低點(diǎn)突破策略中用的比較多。ATR在動(dòng)態(tài)指標(biāo)中適用性要強(qiáng)一些，比如海龜中的唐奇安通道、布林帶、雙均線系統(tǒng)。ATR可以說是技術(shù)指標(biāo)的萬精油，但是要用好也不容易，對(duì)于不同品種的優(yōu)化值和改進(jìn)方式也得自己慢慢做。
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