| sandi | 2006-12-09 13:04 | 一． 讓利潤持續(xù)發(fā)展
“利潤總是能夠自己照顧自己，而虧損永遠不會自動了結。”這就是出自一代交易大師JesseLivermore的交易理念。
當我們的交易出現(xiàn)利潤的時候，就意味著我們所面對的風險在降低。而且，一旦我們有了利潤，那么我們的持倉信心和耐心就加強了，而耐心持有贏利的頭寸是獲得一筆可觀收獲中相當重要的無形操作，雖然無形操作表面看上去就是指不操作，但是做起來難度就非常大了，因為我們往往都有疑慮癥，也就是總是能夠想到一連串不利于自己頭寸的事情，或將馬上發(fā)生，這往往會動搖自己的持倉信心，從而導致大家過早了結頭寸。
讓利潤持續(xù)發(fā)展的問題，歸根結底還是一個如何賣出持倉的問題。只有賣出了結了持倉才能算是完成了一筆交易。
讓利潤持續(xù)發(fā)展所涉及到另一個問題，那就是如何耐心持有一個部位的問題。因為在買賣之間就是持有部位不動。
真正的行情不會在一天之內(nèi)就從開始走到結束。貨真價實的行情總需要花上一段工夫才能完成他的終結階段。而如果能夠在這段時間內(nèi)持倉平穩(wěn)的度過，才能夠在這輪行情中獲得更大的收益。
如何耐心持倉將變得越來越重要，這雖然是無形的操作，但是卻比有形的操作更具有操作難度。Jesselivermore在他的著作中反復強調(diào)，賺大錢的不是依靠反復操作，而是持有頭寸抱牢不放。當然他要求你的是抱牢贏利的頭寸而非虧損的頭寸。對于虧損的頭寸，國內(nèi)外交易大師幾乎一致認為應該迅速認賠出局。
那么到底如何做到耐心持有頭寸呢？我覺得第一個必須解決的問題就是認識的問題。我們必須認識到，只有中長線的操作才能賺到大錢。只有一筆交易賺了大錢了，才能為以后的小筆虧損買單。而多次的小筆虧損也正是為了抓住一次較大波動的機會而付出的代價。當然，至于你抓幾次才能抓到一次較大波動，那要看你是如何進場和如何止損的問題了。如果你能夠認可這個觀點，那么這其實已經(jīng)在為你耐心持有頭寸打下了基礎了。
只有你有了正確或者說客觀的意識，那么你才能去關心如何把事情做好。否則，也就是一句空話而已。
第二點就是要有自己的出局方式或者說方法。這就是我們這部分最重要的問題了。一旦有了這個具體的方法，那么耐心持有頭寸就是意味著耐心等待出局點的到來。有了這個出局方法之后，我們才能應對這個變幻摸測的市場。否則你怎么耐心抱牢頭寸？說不定原來賺的抱到后來就成了虧損，甚至還會巨虧。而且這個方法必須具有可操作性以及廣泛性。能使用于所有的商品交易，而且還能夠給出一個比較具體的賣出點，而不是一個摸棱兩可的出局方法。比如說趨勢壞了出局，怎么算壞？壞多少出局？出局多少？這就是說明這個方法沒有具體的賣出點，也就是說他沒有可操作性。
有了自己比較系統(tǒng)的出局方法之后，就是每天書寫交易計劃了。書寫交易計劃的目的就是為了更有信心和耐心去等這個出局機會。因為有的時候只有寫下來才能夠確定，否則腦子的事情是經(jīng)常變得，一會覺得這會可以平倉了，一會覺得還可以等等。交易計劃中包括重要的一點，就是何時何價出局的問題。每天早盤前，午盤休息的時候把今天該何時出局的價格寫一下，然后只要價格到了你計劃上的這個點，那么平倉了結就是了。這樣一筆交易就完成了。
書寫交易計劃是一個相當重要的交易習慣。這個我們后面要花一段時間羅嗦。
除此之外的時間，就是無所事事的時間。怎么度過？我也不知道。只要你不去隨意的干涉你的交易甚至是交易計劃就行了。
下面我們把問題轉回到出局方法的討論上。一般的方法有利潤回撤法，目標利潤法，趨勢出局法以及危險信號出局法等等。
我們先來看利潤目標出局法。交易者在開倉的時候首先對行情有個大致的設想，也就是設定一個目標價格，當價格達到這個位置的時候，平倉出局。但是這個方法存在很多缺點。首先就是目前價格的判斷，因為這個本身帶有預測行情的味道，所以很難有一個比較客觀的答案。其次，萬一價格沒有達到這個預期價格就發(fā)生反轉了怎么辦？出局之后價格繼續(xù)大幅上漲又怎么辦？當然后者的問題所有的出局方法都有，但是對于第一個問題卻很難解決。所以，我感覺這個方法不具有可操作性。因為他所給出的答案并不精確。而我們所需要的是一個相對精確的出局點。否則就不具有操作性。不過,這種出局方法并不是一點用處也沒有的,他可以事先帶給我們一些警示作用。就是價格開始靠近預先判斷的價格位時，就應該提高警惕了，出局的方法就應該做得更加細致了。很多時候，有預警總是比沒有預警要來得好。
利潤回撤出局法。就是當利潤從最高點回落到一定的比例時就出局了結。雖然這個方法有些笨拙，但是卻是一個具有相當可操作性的出局方法。因為他能夠給出我們一個比較具體的出局點。這就是我們所需要的。
現(xiàn)在我們來看這個方法的具體用法。利潤回撤應該是相應的最大利潤對應相應的回撤幅度。依據(jù)我個人的經(jīng)驗和看法，這個數(shù)據(jù)如下：（利潤是指每筆利潤占每筆操作資金的比率）
利潤 回撤幅度
20%以內(nèi) 50%以上
20%-50% 40%左右
50%-100% 30%左右
100%以上 20%左右
舉幾個例子吧，比如我現(xiàn)在的最高利潤為55%，那么我可以用33%的利潤回撤法出局。換句話就是當我的利潤減少1/3時，我就出局了結頭寸。如果我的利潤只有10%,那么我可以在接近成本的時候出局.這個時候,我只要保本就完成任務了。
這個方法我希望大家能夠掌握。在面對如此嘈雜的市場，這個方法不愧是一個讓人省心不少的方法。
這里有一點需要強調(diào)的就是，如果你對手中的持倉有信心的話，那么你可以把回撤幅度放大一些；反之可以放小一些。其次，如果你的持倉部位相對比較大，那么你可以將利潤回撤幅度放小一些，因為本身已經(jīng)具有一定的風險，至少你輕倉的風險大；反之，則可以放大一些。這個同樣可以根據(jù)自己的操作進行適當?shù)恼{(diào)整。注意，是適當?shù)恼{(diào)整。
然而，利潤回撤法能夠結合以下出局法一起使用的話，那么效果將更加的明顯。
危險信號出局法,這在JesseLivermore的《大作手操盤術》一書中重點強調(diào)的。也就是說商品價格在某一天出現(xiàn)相反方向的大幅波動，尤其是尾盤。如果交易者經(jīng)常主要到這樣的危險信號，并且能夠及時躲開的話，長遠看，應該會有不小的收益。因為一旦危險信號出現(xiàn)，那么說明市場可能正在發(fā)生質的改變。說明市場不僅僅是小幅的調(diào)整那么簡單，這個時候，我們應該采取行動了。無論什么情況，先退出再說，這是一種明智的行動，因為你躲過了危險。如果危險過去了，那么你完全可以隨時再進場。
危險信號出現(xiàn)的時候，至少應該減半出場或全部出場了結。
趨勢出局法。當目前的趨勢減弱、調(diào)整甚至是反轉的時候都可以進行平倉出局操作。
趨勢減弱，比如原先的上升趨勢軌跡還是比較明顯的，但是隨著價格的上漲，價格軌跡出現(xiàn)了下滑甚至走平。也就是上升趨勢線向下偏移，我想這個大家可以體會得到。雖然這個時候利潤并沒有明顯的回撤，但是出于技術原因，可以考慮進行減倉操作。減倉幅度一般在50%左右，既減半倉。因為此時畢竟還沒有過多的風險。
趨勢調(diào)整或者反轉。原先的短期上升趨勢結束，轉而進入短期下跌趨勢。但是短期下跌趨勢運行的比較緩慢而且幅度不大，這個時候我們同樣可以先進行減半倉操作，而后再根據(jù)利潤回撤法進行出局的操作。具體做法是這樣的，先根據(jù)最高價定利潤回撤的出局價格。而后根據(jù)趨勢調(diào)整法，先出局一半。接著，價格繼續(xù)回到利潤回撤出局價格的時候出局另外一半的持倉，最終完成全部的出局操作。趨勢反轉往往伴隨著大幅的波動以及連續(xù)的下跌，此時如果價格沒有觸及到利潤回撤點的價格，那么同樣也應該全部出局，以有效控制風險。
任何出局方法都不可能賣在最高點，也不可能賣在最高點，甚至多數(shù)情況下可能達不到行情一半的位置，然而著就是一筆成功的操作。出場之后所要面對的難題就是如此再次進場。
如何再進場？首先要做的還是調(diào)整心態(tài)。我們必須知道，我們退場出局的目的并不是認為行情就此結束了，而是出于保護利潤情況下的操作方法。即便我們當初認為行情結束了，但是事實上有沒有結束還是市場說了算。如果市場說，我的行情只是發(fā)生了一半，好戲還在后頭的時候，那么我們就應該毫不猶豫的重返市場。
重返市場所依據(jù)的進場還是以前所說的進場信號，但是如果你覺得應該更好的控制風險的話，那么你的進場信號可以設定的更為嚴格一些。
重返市場時的倉位可以比剛建倉時倉位大一些，一般可以大5到10個百分點，但是再超過這個數(shù)字的話，風險就相當大了，后果你應該可以預知的。寫到這里我不得不提一下關于換倉的問題。就是持倉轉移，持倉轉移時應該不能一下子轉移，而應該至少分兩次。當?shù)谝淮螕Q倉有贏利后，再進行下面半倉的換倉操作，這個贏利幅度至少為一個R的幅度。
從買入到賣出應該可以說是完整的完成了一筆交易。
在交易方法或者交易策略完成之后，并不是什么事情也沒有了，重要的事情仍然還有很多。接下來第一件非常重要的事情就是如何取走利潤。 | |
