環(huán)保行業(yè)18家上市公司今年前三季度整體實現(xiàn)營業(yè)收入92億元，同比增加了20%，實現(xiàn)歸屬凈利潤合計9.8億元，同比增加了21%，超過半數(shù)公司凈利潤增速位于21%的平均水平之下。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，行業(yè)短期看政策催化，長期看業(yè)績增長。
招商證券 （600999 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）分析師彭金剛分析，環(huán)保行業(yè)18家公司三季報業(yè)績大多低于預(yù)期的原因包括：首先，受宏觀緊縮影響，工程類環(huán)保企業(yè)收入確認(rèn)進(jìn)度偏慢；其次，在通脹環(huán)境下各公司成本上升壓力也加大，影響營業(yè)利潤；最后，目前大部分環(huán)保公司都處于市場開拓、規(guī)模擴(kuò)張的重要時期，管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用大都呈現(xiàn)大幅上漲的趨勢，影響凈利潤增速。他認(rèn)為，11月份環(huán)保大會或?qū)⒄匍_，短期帶來主題性投資機(jī)會，但長期來看，仍建議精選成長相對確定、估值相對較合理的企業(yè)。
申銀萬國認(rèn)為，前三季度環(huán)保公司業(yè)績增長呈現(xiàn)分化狀態(tài)；從四季度開始，多數(shù)環(huán)保企業(yè)將進(jìn)入業(yè)績收獲期，關(guān)注各子領(lǐng)域支持政策逐步出臺所帶來的積極影響。目前污水處理、電力脫硫、除塵處在產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟期，環(huán)境監(jiān)測、工業(yè)廢水處理、脫硝、污泥處理、固體廢物資源化和重金屬污染防治處在成長期，離成熟期依次漸遠(yuǎn)。
原定11月1日召開的環(huán)保大會延期，目前沒有明確的時間預(yù)期。此次大會是國家層面規(guī)模最高的環(huán)境保護(hù)會議，每5年召開一次。大會召開之前，已有《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案的通知》、《國務(wù)院關(guān)于環(huán)境保護(hù)重點工作的意見》等一系列政策出臺；會后，《“十二五”環(huán)境保護(hù)規(guī)劃重點》、《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《環(huán)境服務(wù)業(yè)“十二五”規(guī)劃》等或也將出臺。
將于明年1月1日起實施的新修訂的《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》，提高了火電行業(yè)環(huán)保準(zhǔn)入門檻，被稱作“史上最嚴(yán)格”污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的火電排污新規(guī)。據(jù)悉，新標(biāo)準(zhǔn)將形成脫硝、脫硫和除塵等環(huán)保治理和設(shè)備制造行業(yè)約2600億元的市場規(guī)模。
對于市場擔(dān)憂的環(huán)保行業(yè)投入問題，中信證券 （600030 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）認(rèn)為，部分地方發(fā)債、上海試點稅收改革等政策動向有助于緩解此種擔(dān)憂，預(yù)計板塊有望在環(huán)保事件、政策推動下持續(xù)活躍。對于今年項目訂單、業(yè)績落實低于預(yù)期引發(fā)的對行業(yè)的悲觀情緒，中金公司認(rèn)為在環(huán)保大會召開之際有所緩和，預(yù)計在后續(xù)配套脫硝加價、地方政府年度減排指標(biāo)的明確而得到根本改觀。
中金公司最為看好廢氣治理領(lǐng)域的脫硫、脫硝市場爆發(fā)——擁有實踐經(jīng)驗的企業(yè)將最先分享該市場的發(fā)展，如龍源技術(shù) （300105 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）；亦看好污水提標(biāo)市場的全面啟動——擁有先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)市場拓展能力最強(qiáng)，如碧水源 （300070 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）。瑞銀證券則看好在手訂單充足且項目時間跨度較長的公司，如天立環(huán)保 （300156 估值,測評,行情,資訊,主力買賣），以及自有資金充裕同時發(fā)展模式占優(yōu)的公司，如碧水源。申銀萬國則看好子領(lǐng)域龍頭，如碧水源、萬邦達(dá) （300055 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）、桑德環(huán)境 （000826 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）。
