炒基金的22條軍規(guī)我最早接觸股市是在02年，那時家里聚會必定談到股票。幾乎數(shù)得上來的幾個，甚至老人也參與其中，家家有戶頭，而且還都賺錢。當大家都喜氣洋洋之時，一個讓人記憶頗深，持續(xù)時間較長的大熊市來臨，沒及時抽身的幾乎損失過半，一張張都成了苦瓜臉。去年暑假，我用老爸賬戶剩下的錢開始小打小鬧，大半年時間幾乎沒有失手，其實自己心里很清楚，這是個毫無技術的人遇上了股市的好時機，因為賺錢的不光是我，而是大家。就像今天，我上周看的幾只股票也全部飄紅，這種形式下買個跌的倒是種本事。
昨天看到有評論說，這樣的行情已經(jīng)沒有高手了或是人人都是“高手”，因為不管是初涉股市還是資深老股民都能賺錢，只要買就能賺。然而任何事物都有極致，在這個當口我把自己看的一期
三聯(lián)生活周刊里的專題——“炒基金的22條軍規(guī)”貼出來和大家分享（
有嚴重的刪減，詳見附件），希望看完有所幫助。
1、保本 沃倫·巴菲特的一句名言廣為流傳:“投資法則一，盡量避免風險，保住本金;第二，盡量避免風險，保住本金;第三，堅決牢記第一、第二條。”本是底線，保住本就有可能再贏。
2、止損大師的出色業(yè)績和一般散戶慘痛的教訓都證明，有幾點值得每個投資者嚴格遵守:其一，必須在入市前設定止損點，之后才可安心視察市勢發(fā)展。其二，設定止損點后，千萬不可隨意取消，或在失利情況下將止損點退后。其三，將止損點遠離一些重要價位，避免被一網(wǎng)打盡。最后，入市方向正確時，可以將原定的止損價位，跟隨市勢的發(fā)展逐步調(diào)整，保證既得利益的同時盡量賺取更多利潤。這時候，經(jīng)調(diào)整的止損點可稱為止盈點，可以將止盈點逐步降低，保證既得利潤和盡量多賺。
3、不預測投資者經(jīng)歷的就是兩種情況:上漲或下跌。關鍵是你必須要利用市場，而不是被市場所利用，千萬不要讓市場誤導你采取錯誤的行動。只是在大牛市氛圍中，每個投資者會因為朋友、家人及同事的影響而嘗試預測市場，談論自己的成功，而當前的成功可能導致人們因自負而承擔更多的風險。
4、不盲從在大熊市或大牛市中，跟風總是蓋過理性思考，這是大多數(shù)人最終賺不到錢的鐵律。即使是那些受過良好教育并擁有豐富投資經(jīng)驗的專業(yè)人士，遇到市場沖動也往往無法做到理性。因此，不管現(xiàn)在基金板塊紅得多么耀眼，不要指望你的基金能跑贏大市;如果你真希望通過持有基金獲得長期、穩(wěn)定的收益，認真去挑選基金經(jīng)理，而不要只看這只基金今天漲了多少。
5、不熟不做 每一個成功的人都有一片自己的領地。成功的投資者都把注意力集中在一小部分投資對象中，這劃定了他們自己的能力范圍，只要不超出這個范圍，就擁有了一種能讓他的表現(xiàn)超出市場總體表現(xiàn)的競爭優(yōu)勢。這種競爭優(yōu)勢就是衡量一筆投資是否有理想的平均利潤期望的能力，而只要他將注意力轉(zhuǎn)到了其他類型的投資上，他的“衡量工具”就會失效。正如巴菲特所說:“對大多數(shù)投資者來說，重要的不是他們知道多少，而是他們能在多大程度上認識到自己不懂什么。”
6、迅速決斷做熟門是為保證自己清醒的決斷能力。在炒基金或股票中最怕的是猶疑——如果不能做判斷在關鍵的點位買入或拋出，就不可能獲利?？赡茏屚顿Y者猶疑的原因是資金不足。實際上，投資大師也會面臨這樣的問題，特別是在他職業(yè)生涯的早期。但由于他的投資目標是明確的，能判斷他的最新投資機會是否優(yōu)于他已經(jīng)擁有的一個或更多投資對象。如果他面臨資金限制，那么在他采取行動時候，已經(jīng)決定為這次行動要馬上賣掉手頭的哪些資產(chǎn)了。
7、大道 常態(tài)下，股票的價格，走的都是螺旋式上升的軌跡，這可以稱之為股價運動的大道。技術分析的鼻祖查爾斯·道在《華爾街日報》上發(fā)表了一系列研究市場動向的文章中貫穿著股價循環(huán)波動的法則。（附件詳解道氏理論主要的6個基本規(guī)則）
8、玄機爆發(fā)式的走勢最適合數(shù)浪，因為按艾略特天人合一的自然法則，波浪本身就是度量群眾情緒的方法。那些有廣泛的群眾參與的大品種或大市場最適合數(shù)浪。波浪理論只針對指數(shù)，而非個股，說明它是對大眾行為的解釋，如果參與的人群不夠廣泛，市場能夠被個人或機構(gòu)的意志左右，走勢就可能不遵守波浪規(guī)則。
9、情緒對于市場的亢奮狀態(tài)，波浪理論中有著相應的浪型對應，那就是進攻浪的延長，一個5浪結(jié)構(gòu)的進攻浪可能延展到7浪結(jié)構(gòu)，也可能是9浪、11浪，甚至更多，有時候，尤其是上升的第5浪，當投資者經(jīng)歷了長久持續(xù)的上升后，上無阻力，下面是均線的頂托，資金源源不斷，一個牛市似乎永遠會持續(xù)下去。此時，正應了投機者“順勢而為”、“有風使盡帆”的信條，不到市場明確給出反轉(zhuǎn)信號絕不下轎。在第5浪里，博傻的理論往往能發(fā)揮到極致。博傻的原則就是比誰比誰傻，誰比誰沒有理性，再不值的垃圾股也敢買，而且是價格越漲越買。只要不接最后一棒便不是“傻”，而是精明地利用了千載難逢的賺錢良機。
10、暗示關鍵點位的一大特點是壓力一旦被突破，就會變成支撐，反之亦然。這也比較容易理解，關鍵點位對投資大眾的心理產(chǎn)生暗示，股價在其上，跌到此處自然想到的是買，于是起支撐作用;股價在其下，漲到此處已經(jīng)積累了浮利，大眾首先想到的是落袋為安，市場自然表現(xiàn)出獲利回吐。“文革”電影《青松嶺》上，富農(nóng)錢廣為了霸占生產(chǎn)隊的生產(chǎn)資料——馬，用條件反射的方法使牲口見歪脖子樹就受驚。投資者對關鍵點位的反應也類似于條件反射，一個點位或者一個價位區(qū)域之所以關鍵，就是看它曾經(jīng)是怎樣刺激投資者的，刺激的強度和頻度是“關鍵”因素。市場中任何曾經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)折的地方都是投資者容易記住的地方，而且，時間距離現(xiàn)在越近，在頭腦中印象越深刻，所以，尋找關鍵點位的方法一是就地取材，二是在大行情中取材。上文列舉的道-瓊斯的例子，則是人的思維習慣在市場中的反映。
11、反轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判沒有定例，但可以歸納出幾個特征:一、事先必有趨勢存在;二、現(xiàn)行趨勢的重要趨勢線被破壞后，反轉(zhuǎn)即可能發(fā)生;三、反轉(zhuǎn)之前的趨勢運動影響著反轉(zhuǎn)的規(guī)模，而反轉(zhuǎn)形態(tài)的規(guī)模又反過來影響隨之而來的趨勢的大小;四、頂部形態(tài)歷時通常短于底部形態(tài)，但其波動性強;五、底部形態(tài)的交易量小，頂部形態(tài)的交易量大;六、在向上突破時，交易量往往是很好的輔助判斷工具，所謂交易量驗證走勢。
12、單邊單邊市中除了急升與急跌，還包含中繼形態(tài)，股價在這里稍做休整，以繼續(xù)前行。這些多是漂亮的圖形，比如三角形，包括對稱三角形、上升三角形和下降三角形。特征是股價走勢由大幅度振蕩而逐漸振幅收斂，形成規(guī)則的三角形幾何圖形。我們可以設想，如果股價不是收斂的，或者不是按一定的規(guī)則收斂的，三角形的走勢就難以成形，那樣形成的可能就是多邊形的走勢。三角形首先是一個意見統(tǒng)一的過程。唯有連續(xù)峰和谷的趨勢線互相聚攏，股價才能形成三角形的走勢?？梢娛袌鰪膭×业纳缔D(zhuǎn)入間歇的時候，起初人心是非常浮躁的，趨勢停頓后，投資者最初的反應可能是市場該轉(zhuǎn)勢了，所以回檔或反抽非常之深。但奇跡般地，價格又被拉回來，驚魂未定的投資者又看到了原來的價位，市場并未因為曾經(jīng)很高或者很低就被認為不可逾越，在心理狀態(tài)逐漸穩(wěn)定后，大量換手在振蕩中進行，時間拖得越久，振幅越小，也就是說投資者對未來的分歧越小。最終的突破等于是所有投資者共同選擇的結(jié)果。
13、均線平均線就是平均交易成本。通常使用的短則5日、長則是年線。短期均線最為貼身，反映近期的持倉成本狀況，長線則是長期的持倉成本狀況。移動平均線是平滑的走勢線，股價的真實走勢在圍繞著它，并且不斷地上下穿行，構(gòu)成美妙的纏繞圖形。移動平均線同時又是對過去若干日內(nèi)股價變動的總結(jié)，反映的是傳統(tǒng)勢力的陣地所在，對平均成本的突破在股價走勢上有著重大的意義。
14、指標 圖表分析的好處是直觀，可以顯示多空雙方勢力的此消彼長，但依據(jù)直觀經(jīng)驗獲得的結(jié)論只適于定性，不適于定量。很多時候，投資者希望得到的結(jié)果是定量化的，“買還是賣，是個問題”。為此，投資者發(fā)明出技術指標，這是一種定量化的分析方法。均線分析搭建了技術指標分析和圖表分析的橋梁，均線圖既是一種圖表，穿越均線又給出明確的買入賣出信號。
15、謀定后動 在你購買股票之前，最好先來幾個自問自答：股市里有1000多只股票，為什么我獨獨買它？是因為它業(yè)績很好，還是有什么重大題材？或者是因為它股價連續(xù)上漲，我按捺不住想進去追漲，還是因為它的股價連續(xù)下跌，我希望進去搶個反彈……既然決定買進一只股票，買進的原因至少要能說服你自己。
然后，對這家公司的經(jīng)營狀況多少也要了解。這家公司是做什么業(yè)務？這個行業(yè)目前處于什么階段，復蘇期、快速成長期、穩(wěn)定增長期還是衰退期？這家公司在行業(yè)里處于什么位置？一年收入和利潤有多少？最近幾年的利潤是增長還是下降？市盈率有多高，在同行業(yè)公司中偏低還是偏高？公司管理層如何？公司是否存在大量負債或者對外擔保……總之，問的問題越多，對這家公司也就了解得越多。
16、安全邊際 安全邊際的定義是對于你即將買入的股票，它的價格要低于內(nèi)在價值，價格比內(nèi)在價值越低，安全程度越高。也是投資者和投機者之間的分水嶺，不承認價格和價值之間存在差異的人，不能在股市上尋求安全邊際的人，其實就是在進行一場輪盤賭。（附件詳解計算市盈率和市凈率兩種方法）
17、空中樓閣我們經(jīng)常可以看到很多“專家”這樣推薦股票——一年后，這只股票的價格將會上漲到100元?；蛘?，一年后，這只股票的漲幅將達到100%。這個預期的高價就是一座空中樓閣，如果大家都認為這只股票會上漲到100元，大家的洶涌認購就會將100元變?yōu)楝F(xiàn)實，盡管這只股票的內(nèi)在價值可能只有10元。對于聰明的投資者來說，他會在10元之前提前進場，然后在100元到來之前提前離場。
18、10年10倍華爾街有一個詞匯叫做tenbagger，意思是指能漲10倍的股票，對于那些希望在投資上有所成就的人們，尋找一只tenbagger應該成為其必修課程。一只tenbagger對你意味著什么？或許你買了10只股票，9只都在賠錢，只要有一只tenbagger，就足以讓你起死回生。中國股市從來不乏tenbagger，缺少的只是發(fā)現(xiàn)并堅定持有。
19、不如睡去 很多人在買進股票之后，時刻都在關注行情走勢，一點點小波動就能讓他坐立不安。如果你堅信自己買對了股票，根本用不著每天關注行情，一個月看一次就已經(jīng)足夠。價值投資分析的是公司股票的長期價值，因為股價向內(nèi)在價值回歸是一個漫長過程，所以你還需要耐心等待。在股市投資中，耐心是尤為重要的品質(zhì)。
20、路邊李苦按照有效市場的說法，一個什么都不懂的人初入股市，就可以獲得和浸淫數(shù)十年的行家一樣的收益。但明顯的事實是，在市場上，的確有很多人通過研究獲得了超額收益，巴菲特就是例子。于是，學者們又發(fā)展了他們的理論，將有效市場分為強有效、半強有效和弱有效。強有效市場指證券市場的價格完全反映所有公開的和內(nèi)部信息，投資者不能找到一種方法獲得超額回報。半強有效市場指證券市場的價格完全反映所有公開可得到的信息，信息一公布，價格迅速調(diào)整，除非投資者了解內(nèi)部信息并從事內(nèi)部交易，否則，他也不可能獲得超額回報。弱有效市場是指證券價格完全反映以前的價格信息，而未來價格的變化和過去的價格變化無關，也就是說，投資者不可能使用過去的價格預測未來的價格。有效市場理論有一個重要的假設前提，那就是市場的參與者都是理性的。
21、非禮勿聽利用消息來做股票是典型的投機行為。在經(jīng)過研究決定買進一只股票之后，不要和別人討論對這只股票的看法，也根本不需要聽到別人對這只股票的看法，任何人的看法都代替不了市場。在做過充分研究后，你所需要做的只是買進即可，然后耐心等待市場驗證，這個過程就像一個充滿樂趣的智力游戲。
22、數(shù)字游戲 一家上市公司在年報中會披露三張報表，一是資產(chǎn)負債表，一是利潤表，一是現(xiàn)金流表，這三張表從不同角度展示了公司的運營狀況。（附件詳解三個表的意義）
上述這些只是最基本的財務數(shù)據(jù)，如果你對這些熟稔在心，可以進一步關注一些更復雜的數(shù)據(jù)，或許就能從一大堆數(shù)字中發(fā)現(xiàn)投資機會?；蛟S，你也可以發(fā)現(xiàn)類似藍田股份這樣的騙局，躲過一些看似美妙的空中樓閣。
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