1989年至今已經(jīng)過去17年。在這些國家的轉(zhuǎn)軌中，外國資本尤其是外國直接投資（FDI）無疑是一個(gè)活躍且重要的因素。外資是中東歐國家轉(zhuǎn)型時(shí)期最現(xiàn)實(shí)的投資資金，也是其基本建設(shè)投資和國際收支賬戶填補(bǔ)虧空的主要來源。匈牙利駐華大使美沙洛什?山道爾就曾直言不諱地說：“外資在促進(jìn)匈牙利經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起到了至關(guān)重要的作用，現(xiàn)在仍然是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿??！?br> 然而，這條中東歐轉(zhuǎn)型諸國所依賴的路徑，在為中東歐營造著蒸蒸日上的表面繁榮的同時(shí)，也吞噬著中東歐的民族資本。
外資并購帶來暫時(shí)繁榮
中東歐轉(zhuǎn)軌國家吸引外資的情況與其國家的歷史傳統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、宗教信仰有著很大的關(guān)系。在這些國家中，引資最多的是波蘭、匈牙利和捷克，它們約占去了這個(gè)地區(qū)引資額的50%。現(xiàn)實(shí)表明，在中東歐地區(qū)，一個(gè)國家越是擁有傾向改革的傳統(tǒng)、宗教文化上越是貼近西歐發(fā)達(dá)國家，它對外資的吸引力就越強(qiáng)。
1990年以后，中東歐實(shí)施的是從1980年以來世界銀行及國際貨幣基金組織在“發(fā)展中國家”實(shí)施的“結(jié)構(gòu)調(diào)整政策”。其內(nèi)容是：改善國際收支、消除財(cái)政赤字、抑制通貨膨脹、實(shí)行民營化和市場經(jīng)濟(jì)、農(nóng)產(chǎn)品自由化等。
從當(dāng)時(shí)的觀點(diǎn)看，對于轉(zhuǎn)軌國家比較有利的企業(yè)私有化形式，應(yīng)滿足兩個(gè)主要要求：第一，所有制形式能夠比較有利于調(diào)動(dòng)企業(yè)各類利益相關(guān)者積極性，如何盡量簡化代理和協(xié)調(diào)層次和過程，是降低治理成本、提高治理效率的主要課題。第二，轉(zhuǎn)軌國家中原國有企業(yè)絕大多數(shù)都技術(shù)陳舊、在國內(nèi)外市場上缺乏競爭力。所有制結(jié)構(gòu)改造后，必須有利于資金的籌措，對企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造和改建。
外資無疑是這兩種需求的合適提供者，因?yàn)楸緡髽I(yè)的實(shí)力很弱，所以實(shí)施這種“結(jié)構(gòu)調(diào)整政策”的結(jié)果是，大量國外資本流入，或者直接出資并購，或者扶植代理人購買原來的國有資產(chǎn)，而且外資還在私有化后續(xù)投資中發(fā)揮了很大作用，成了變革后很多原來國有企業(yè)的實(shí)際控制者?？梢圆豢鋸埖卣f，中東歐國家私有化的過程就是外資進(jìn)入的過程。
1993 年，匈牙利70% 的FDI增量進(jìn)入私有化企業(yè)，1995年FDI增量也是由于公用和電信行業(yè)的私有化；1995年捷克60% 的FDI被電信、煉油行業(yè)私有化吸納；波蘭的“大眾私有化”計(jì)劃中外國投資者也成為一支中堅(jiān)力量。其中，匈牙利是外資滲透程度最高的國家，1999年外國公司占其工業(yè)銷售額的73%，占其工業(yè)就業(yè)人數(shù)的46%。而波蘭的同期數(shù)據(jù)也達(dá)到了49%和29%，而且其經(jīng)濟(jì)增長的火車頭作用逐步由中小民族企業(yè)轉(zhuǎn)到外國企業(yè)的國內(nèi)分公司。
值得一提的是，中東歐國家銀行業(yè)的開放使得外資獲得了一個(gè)穩(wěn)定的“投資通道”，通過并購本地銀行和開設(shè)分行等手段，目前外資銀行對中東歐國家銀行業(yè)的控制比對世界上其他任何國家的控制都要強(qiáng)。根據(jù)2004年奧地利信貸銀行的統(tǒng)計(jì)顯示，中東歐國家當(dāng)時(shí)共有375家銀行，賬面總資產(chǎn)為3750億歐元，其中66%掌握在外資手中。捷克、斯洛伐克、愛沙尼亞、立陶宛、克羅地亞和保加利亞6國銀行賬面資產(chǎn)的80%以上被外資控制。
目前在中東歐國家里，作為放貸者，國有銀行的地位已逐漸為外資銀行所取代：1993 年，國有銀行還是公有部門及私有部門貸款的主要來源，而到2000 年，外資銀行在很大程度上已控制了這兩個(gè)市場。外資銀行更傾向于向私人放貸，除捷克外，其他中東歐國家的外資銀行對私有部門的貸款自1998 年起就已經(jīng)超過對公有部門的貸款。在愛沙尼亞，其國有銀行幾乎不給私有部門提供信貸，私有部門的貸款基本由外資銀行承擔(dān)。
除了通過利用當(dāng)?shù)氐拿駹I企業(yè)并購國有企業(yè)外，還有相當(dāng)一部分外資是通過“綠地”方式（即在投資地興建新的工廠）在中東歐進(jìn)行投資，并吸引了相關(guān)的配套行業(yè)的進(jìn)入。
毫無疑問，外資的大量進(jìn)入，對中東歐地區(qū)帶來了一定的積極影響。以波蘭為例，十幾年前波蘭只有1/3的家庭有私家車，如今有車的家庭達(dá)到了2/3；1993年有73%的人感到日常生活拮據(jù)，現(xiàn)在這個(gè)數(shù)字不到1/3；存款超過1.8萬美元的波蘭人數(shù)每年增長10%，是全球平均數(shù)的兩倍，存款超過3萬美元的波蘭人數(shù)每年增長15%，是全球平均數(shù)的3倍。
歸結(jié)起來，外資的大量進(jìn)入對中東歐國家積極影響如下：
首先，改善企業(yè)經(jīng)營管理，提高了生產(chǎn)效率。原有的一些民營企業(yè)通過合資和被購并等, 其生產(chǎn)進(jìn)入了國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，充分利用國外先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品更新，開拓市場，特別是國際市場。如通用電器公司、福特、奧迪等公司在波蘭、匈牙利的投資企業(yè)完全以國際市場為導(dǎo)向；匈牙利電器公司Tungsram被通用電器收購后，引進(jìn)新型節(jié)能燈技術(shù)， 打開了國際市場。外商投資企業(yè)在生產(chǎn)效率和銷售方面都比原來的民營企業(yè)強(qiáng)。如匈牙利200 家最佳公司中，91家公司是合資企業(yè)，外商投資企業(yè)的生產(chǎn)率幾乎是民營企業(yè)的兩倍。
其次，推動(dòng)了各國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。中東歐國家的FDI 主要分布在制造業(yè)、原料工業(yè), 對一些國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供了基礎(chǔ)。在匈牙利，40% 的FDI 進(jìn)入制造業(yè)，而且外商投資企業(yè)工業(yè)產(chǎn)值占全國工業(yè)產(chǎn)值的比重已超過10%，在發(fā)展較快的電子通訊設(shè)備、電氣機(jī)械設(shè)備、電子計(jì)算機(jī)和辦公室設(shè)備等部門，外商投資企業(yè)都發(fā)揮了重要作用。服務(wù)業(yè), 尤其是金融、貿(mào)易領(lǐng)域，也是外商投資企業(yè)多有涉足的行業(yè)。
再次，外資的大規(guī)模進(jìn)入帶來了出口增長。外商投資企業(yè)成立之初，由于國際營銷機(jī)構(gòu)尚未完善，且制造業(yè)尚須進(jìn)口較多資本品，短期擴(kuò)大了東道國貿(mào)易逆差，但很快便會(huì)提高在東道國市場的采購率。從1993 年開始，它們對各國出口貿(mào)易增長都起了積極作用。如1992～1993年匈牙利的外商投資企業(yè)人均創(chuàng)匯4倍于民族企業(yè)。在金屬礦產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備、紡織皮革出口中, 外商投資企業(yè)出口分別占70%、60%、47%。類似情況在波蘭、捷克等國也表現(xiàn)顯著。
此外，外資的進(jìn)入還增加了就業(yè), 對社會(huì)穩(wěn)定起了一定的作用。
外資的長遠(yuǎn)影響
因發(fā)達(dá)國家的資本大量流入，中東歐經(jīng)濟(jì)日益建立起受支配的結(jié)構(gòu)。從1990年開始，在其后的十幾年里，中東歐從屬于國際市場，政治、經(jīng)濟(jì)、文化的精英們對國際資本擴(kuò)大支配無法進(jìn)行抵抗。而中東歐諸國由于歷史的、社會(huì)的和文化傳統(tǒng)方面的局限性，對國際資本“自下而上地”進(jìn)行抵抗的“市民運(yùn)動(dòng)”力量薄弱。這樣一來，在這些地區(qū)，國際資本和新現(xiàn)實(shí)主義的“改革”沒有受到社會(huì)的抵抗，自由地得到實(shí)施，跨國企業(yè)重新建立了中東歐的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)體系。在2004年5月中東歐國家中掀起了一股加入歐盟的“加盟熱”，西歐、美國、日本、韓國的資本趁機(jī)以空前的勢頭涌入中東歐。
這樣最直接的后果就是使中東歐國家工業(yè)部門間的差距擴(kuò)大。中東歐國家以外資占多數(shù)的現(xiàn)代化工業(yè)部門與傳統(tǒng)工業(yè)部門之間存在巨大差距，如匈牙利由外資居多的9個(gè)部門占其工業(yè)部門銷售額的50%，在同一部門的外國和本國主營結(jié)果差距也很大。日本法政大學(xué)教授南冢信吾說：“匈牙利經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以說極不平衡。電信、金融、保險(xiǎn)、觀光、不動(dòng)產(chǎn)、建筑、汽車等，與外國資本結(jié)合的領(lǐng)域抓住了機(jī)會(huì)迅速發(fā)展。廉價(jià)勞動(dòng)力和土地把資本吸引過來。特別是電信，目前是外國資本爭先恐后進(jìn)入的領(lǐng)域。這一點(diǎn)在其他東歐國家也一樣。但是，其他領(lǐng)域卻仍處于徹底停滯的狀態(tài)。各種制造業(yè)無法與外國抗衡。商業(yè)也被西方的超市擠垮。城市中存在大量的失業(yè)人員?！?br> 此外，由于外資的大量進(jìn)入并占據(jù)了國民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位，不少中東歐國家對國際市場行情的波動(dòng)、對跨國公司的活動(dòng)和決策的依賴性增加了許多。西方發(fā)生的大型工業(yè)企業(yè)的破產(chǎn)和兼并，對其社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況產(chǎn)生了很大的影響，例如2000年11月韓國大宇汽車的破產(chǎn)，導(dǎo)致其在波蘭華沙的工廠流水線也停產(chǎn)。中東歐國家里捷克、匈牙利和波蘭的外企產(chǎn)品大部分出口到西方國家，后者的經(jīng)濟(jì)活力直接影響它們的出口和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
然而，上述問題還都只是停留在表象上的。截至2003年，波蘭、匈牙利等國家的工業(yè)部門、金融部門的資產(chǎn)的70%～80%都被外國人買走。這種做法既違背了改革的初衷——將國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到本國公民手里，也不符合標(biāo)準(zhǔn)市場經(jīng)濟(jì)體制的慣例。美國西雅圖市華盛頓大學(xué)教授波茲南斯基是主張私有化和市場化的，但在他看來，中東歐國家的資本的所有權(quán)從根本上說是從原來的黨內(nèi)精英手里轉(zhuǎn)到了現(xiàn)在的外國投資者手里。他計(jì)算，東歐各國政府將大部分國有資產(chǎn)以相當(dāng)于這些資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的10%價(jià)格賣給了外國人，結(jié)果使這些國家在私有化過程中損失了90%的國有資產(chǎn)。
從匈牙利的情況看，這是基本符合實(shí)際的。到1994年，匈牙利政府已售出51000億福林的國有資產(chǎn)，但其收入僅為3190億福林。前匈牙利社會(huì)黨主席久洛就認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)公司的改造多數(shù)情況是失去財(cái)產(chǎn)和市場，而不是革新。2000年時(shí)，匈牙利國內(nèi)生產(chǎn)總值的80%已由外資企業(yè)創(chuàng)造。2004年1～4月匈牙利外貿(mào)赤字14.3億歐元，比2003年同期增加了1億歐元，值得注意的是同期出口增加了13.6%，進(jìn)口增加了12.9%，也就是說，這1億歐元的赤字是在外貿(mào)出口增加的條件下出現(xiàn)的，這是違背常理的，只能說明外貿(mào)收入流失了。另外，匈牙利1991年負(fù)有199億美元的外債，2001年達(dá)到330億美元。波蘭1991年外債余額為300億美元，2002年達(dá)800億美元。中東歐國家在津津樂道地宣傳通過出售國有資產(chǎn)獲得了數(shù)百億美元外匯收入的同時(shí)，卻無法解釋外債為什么越欠越多。
將國有資產(chǎn)賣給外國人，可以帶來短期的繁榮假象，因?yàn)榕馁u會(huì)引來一部分外資，暫時(shí)掩蓋私有化造成的財(cái)產(chǎn)損失，能從某種程度上緩解政府的財(cái)政壓力，同時(shí)政府似乎可以永久地甩掉國企包袱。但實(shí)際上，中東歐國家在私有化的優(yōu)先順序上傾向于先出售效益好的企業(yè)，外資并購也自然優(yōu)先選擇效益好的企業(yè)。效益差的企業(yè)則無人購買，最后留在了政府手中，這對政府的財(cái)政狀況構(gòu)成了很大的壓力。中東歐各國因此面臨程度不同的公共財(cái)政危機(jī)，這無疑會(huì)對于依賴政府財(cái)政的公共部門產(chǎn)生影響，教育、文化、科研、衛(wèi)生保健、公共交通及其他的公共服務(wù)部門受害最大。
而且從長遠(yuǎn)看，正如波茲南斯基所說，東歐在把國有資產(chǎn)拍賣給外國人的同時(shí)，已將本國擁有財(cái)產(chǎn)的合法權(quán)轉(zhuǎn)讓給了外國人，外國投資者在取得所有權(quán)的同時(shí)，還從國家手中拿走了從固定資產(chǎn)中收取租金的權(quán)利，消滅了東歐國家原來的民族品牌，輕而易舉地利用對外貿(mào)易結(jié)算等手段將利潤和租金轉(zhuǎn)移到國外，由于外資控制使外貿(mào)利潤外流，致使東歐國家不能增加外匯收入等等。因此，東歐國家所有權(quán)結(jié)構(gòu)的改變使這些國家失去了未來發(fā)展的機(jī)會(huì)，民族的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅有眼前危機(jī)，而且還后續(xù)乏力。
如何開始“再轉(zhuǎn)型”
中東歐國家對外資的態(tài)度很復(fù)雜，有贊成，有反對，有不置可否者。根據(jù)匈牙利一家有名的市場咨詢公司的調(diào)查，在是否同意外國人獲得匈牙利企業(yè)的股份這一問題上，在他們連續(xù)調(diào)查的七年中，持完全贊成態(tài)度的人逐漸減少，在銀行私有化高潮的1995～1997年間，反對的比例最高，1/3以上的匈牙利人對國家的前途感到不安，對大量引進(jìn)外資產(chǎn)生了疑慮，因而持反對態(tài)度。
布達(dá)佩斯經(jīng)濟(jì)與行政管理大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士艾爾諾?左拉伊是匈牙利著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，也是歐洲新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的權(quán)威。他在談到外資在匈牙利經(jīng)濟(jì)中的作用時(shí)說，外資的參與加速了私有化的完成，沒有外國資本的介入，匈牙利政府的私有化目標(biāo)是難以完成的。他有一句話說得很經(jīng)典：“從情感上講，匈牙利的老百姓確實(shí)非常排斥外資，但現(xiàn)實(shí)的情況是，我們已離不開外國資本?！?br> 艾爾諾?左拉伊說，從表面上看，現(xiàn)今匈牙利經(jīng)濟(jì)開始走出低谷，社會(huì)秩序也大體保持安定，但西歐傳媒稱頌的真正原因并不在于這些表面上的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，而是由于他們從匈牙利的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中獲取了巨大利益。由于匈牙利私有化已基本結(jié)束，可賣給外國人的企業(yè)已所剩無幾，近年來引進(jìn)外資呈下降趨勢，而外資利潤匯出增加。根據(jù)匈牙利科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所的統(tǒng)計(jì)表明，在2001～2003年間，匈牙利外資流入呈減少趨勢。專家們認(rèn)為，為了繼續(xù)推進(jìn)國家的現(xiàn)代化，匈牙利每年需要引進(jìn)20億～25億美元的外資。
對于此種情況，匈牙利在吸引外資方面也開始做出改變，美沙洛什?山道爾稱：“上世紀(jì)90年代中期以后，吸引外資主要靠‘綠地’投資。匈牙利2002～2004年完成的綠地投資項(xiàng)目總量在歐洲名列第四?？鐕景研傺览?dāng)作一個(gè)生產(chǎn)高科技產(chǎn)品的基地，包括生產(chǎn)過程和研發(fā)，直接促進(jìn)了他們在匈牙利的分公司的出口?！笔兰o(jì)之末，“螺絲刀”型的工廠已經(jīng)開始從匈牙利向工資更低的國家轉(zhuǎn)移了。因此，匈牙利不得不做出改變，把精力集中在高科技、知識密集型行業(yè)。在匈牙利的跨國公司也迅速做出了相應(yīng)的調(diào)整，轉(zhuǎn)向生產(chǎn)高附加值的產(chǎn)品。
現(xiàn)在匈牙利利用外資的指導(dǎo)原則是：吸引那些有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化、增加就業(yè)、提高居民收入的外資。具體來說包括：說服那些在匈牙利已有投資的企業(yè)擴(kuò)大投資。促進(jìn)制造業(yè)投資的增長，增加戰(zhàn)略服務(wù)行業(yè)的投資比例。通過促使外資企業(yè)在匈牙利設(shè)立地區(qū)中心來提高匈牙利的區(qū)域地位。增加落后地區(qū)吸引外資的能力，減少貧富差距。增加企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新能力。促進(jìn)匈牙利供應(yīng)商和合同制造商的關(guān)系。
美沙洛什?山道爾說：“過去幾年中，匈牙利政府重點(diǎn)促進(jìn)房地產(chǎn)、橋梁及高速公路建設(shè)，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，刺激旅游業(yè)、研發(fā)和創(chuàng)新（尤其在信息產(chǎn)業(yè)）。政府繼續(xù)重視提高匈牙利的企業(yè)的生產(chǎn)能力，讓他們成為生產(chǎn)滿足國際標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品的供貨商，從而逐漸促進(jìn)本土企業(yè)的發(fā)展。匈牙利政府空前重視鼓勵(lì)公共部門與私營部門在公共服務(wù)私有化過程中達(dá)成的長期協(xié)議關(guān)系?！?br> （2006年第12期《中國改革》）
