底部無量漲停
底部永遠是市場關心的重點，因為一旦底部被確認，那么也就意味著利潤的出現。然而市場的習慣性思維方式都是觀察有沒有放量，似乎沒有量就不可能構筑底部。
實際情況正好相反，真正的底部是沒有成交量的。真正的底部是沒有量的，我們必須牢記這一點。我們絕不能通過觀察是否放量來確定底部的成立，但也不能說沒有量的盤整一定是底部。
真正的底部不是量堆出來的。底部是自己走出來的。
漲停對于市場同樣有著巨大的吸引力，因為漲停意味著股價有可能會出現大的波動，其中也就醞釀著較大的獲利機會。那么當股價在底部出現無量漲停時是否意味著機會呢?
首先有一個概念必須清楚，即“底部”是有相對性的。
股價從8元跌到5元，然后進入整理，那么5元是一個底部，但不能說以后就不會下跌。也許過了一段時間會跌到4元甚至3元。相對于4元來說，目前的5元仍然是非常高的價位。所以我們說的所謂“底部”只是一個相對的“底部”。
假設大盤并沒有大的波動并且個股方面也沒有新的消息公布，而股價在底部整理一段時間后突然漲停，那么其中有主力在運作是必然的。
下面我們分析幾種漲停無量的現象。
狀態(tài)A：下跌放量底部有量而漲停無量。
股價必然是從高處跌落到目前底部的，而在前期的跌落過程中放出了很大的量就表明有主力出逃，或者是主力的資金鏈出了問題，被主力抵押在外的籌碼和老鼠倉大量出逃。
在到達底部以后又出現了放量。一般來說類似這種主力出問題的股票在暴跌以后會吸引大量的短線客，因此在底部出現放量是非常正常的，但如果底部出現持續(xù)的放量就不能單純地解釋為短線客的因素了，應該是新主力的介入。但新主力不一定是強莊，也不一定是長莊，絕大多數是打一槍就跑的超級短莊。當然主力畢竟是主力，再怎么短也不可能像普通的投資者那樣今天買進明天就賣出，所以這里所謂的短莊其實真正的意思是只做一把行情，做完就走。當然一旦陷進去以后是不是能夠真正出來那是另外一回事了，好多短莊最后做成了長莊。
當新的主力在底部拿到一定的浮動籌碼以后即開始拉升。由于新主力的成本就在這里，所以內心十分希望能夠將股價拉得高一些，更何況初生牛犢不怕虎，新主力目前手中還握有相當的資金，還沒有被套，所以一旦拉升就拉出漲停，而且覺得現在還沒有到出貨的階段，有沒有市場買單也無所謂，因此沒有對倒。
而市場上在底部的普通短線客已經將籌碼交給了新主力，其他買進的投資者又并非短線資金，股價上漲后絕不會立刻賣出。這樣的現狀就決定了漲停是無量的。
狀態(tài)B：下跌無量底部無量漲停也無量。
這種三無狀況也經常會出現，它的特點是無聲無息，似乎是來無影。
既然下跌無量底部也無量，那么在這兩個階段都沒有主力參與，但無法斷定是否有主力隱藏在其中。接下來出現了無量漲停，說明有主力參與，但一般來說既然漲停沒有量就表明主力沒有減倉意愿，而且愿意再增加倉位，說明即使是老主力也還有一定的實力。
不論何種情況后市是可以看高一線的。
從邏輯上說，因為沒有看到建倉的過程，所以即使是新的主力也．應該沒有完成建倉。
從主力建倉的途徑來說，有被動式的逢低吸納，也有主動性的拉高建倉，更有震蕩式的強勢拉票。但從三無量的情況看這三個過程都沒有出現，所以可以先將它看成是盤中老主力所為，在漲停以后可以進一步觀察是否會出現這三種建倉的狀況。
下面分析一個典型的三無案例。
前期下跌過程沒有量，在A點的底部區(qū)域沒有放量，隨后在B點的連續(xù)兩次漲停也沒有量，屬于典型的三無形態(tài)。但值得注意的是漲停以后股價居然又回到老地方。這是本案例的重要細節(jié)。
如果是老主力在拉漲停，股價回到起點等于白做，可能性相當小，因此新主力介入的可能性就比較大了。但如果是新主力，那么如何建倉是一個問題，我們必須替主力考慮，在什么地方可以建倉。
由于前期一直沒有放過量，因此新主力肯定沒有籌碼，必須要想辦法建倉。毫無疑問，漲停也是一種建倉的方法，而且這類ST股票的漲停幅度只有5％。
這里無量漲停的用意就是新主力建倉。
當股價在底部出現無聲無息的漲停時一般市場上不會馬上就出現大量的割肉盤，但如果漲停后又無聲無息地回落下來，那么割肉盤就會出來一些。由于B點的漲停并沒有量，所以新主力還是沒有買到籌碼，但這是意料之中的，關鍵是新主力知道當股價從漲停價回落，特別是回到起點時，會有割肉盤出來，主力的真正目的是買到這些割肉盤。
由于仍然沒有放量，所以本案例的新主力可能是在B點以后的股價回落中還是沒有買到籌碼，便再次在C點拉出漲停。
由于有了前一次回落的教訓，第二次的拉高帶出了大量的割肉籌碼。但成交量顯示籌碼依然是不夠的，于是在C點到D點的過程中主力明擺著是一路推高股價進行強行建倉，直到D點開始正式拉升，又進人再一次無量漲停。
數月后公司的一則公告表明基本面將發(fā)生變化，這是新主力介入的理由。
本案例對于具體的操作來說困難在于如何確認其中的主力是新還是舊。
第一次漲停后回落不能排除老主力失敗的可能，第二次漲停后放量回落也可能是老主力認賠出局。但即使如此，從C點到D點的過程應該是有足夠時間來確認其中是新主力。
以上只是討論了比較常見的兩種無量漲?，F象，對于其他形形色色的類似現象我們也可以用同樣的方法進行分析，關鍵是要抓住細節(jié)。
封不住的漲停
前一節(jié)我們分析了一些漲停的情況，主要是從有沒有量這個角度去考慮的，但我們也可以從其他的角度去考慮，比如漲停封的程度。
有的漲停形態(tài)是一旦封上就全天不再打開，是一種非常強的態(tài)勢。這里我們要分析一種漲停的常見形態(tài)，就是斷斷續(xù)續(xù)漲停的形態(tài)。
既然是斷斷續(xù)續(xù)地漲停，那么有一點是可以肯定的，那就是每一次漲停被打開以后股價回落的幅度不會很大，否則就很難再封到漲停的位置，因為回落幅度過大的話會動搖市場的做多意愿，減少盤中的追漲買盤。當然，我們在這里將完全控制流通籌碼的強莊股排除在外，在強莊股的表演中甚至會出現從跌停拉升到漲停的奇觀。
股價的漲停取決于兩個方面，或者是受消息面的影響，比如公司的利多消息?；蛘呤鞘艿奖P中主力的非市場性因素干擾。有時候這兩種現象會同時出現。
如果沒有基本面的配合而個股出現漲停的話，一般我們將它歸結為主力在盤中運作，由于主力一方面在往上推股價，而另一方面卻又封不住漲停價，這是一個似乎矛盾的現象。
從表面上看，我們只是看到股價上沖到漲停這個現象，首先可以排除普通投資者的一次買入行為。當然有時候基金的某張大買單也會使股價一路上沖，但絕對不會屢次沖向漲停價。當然我們不要忘記了，主力也會有要籌碼的時候。由于沒有基本面的配合，股價上沖漲停又封不住，市場上賣單自然會蜂擁而出，主力為了買進更多的籌碼自然不會去封住漲停，于是在每次一路買到漲停價后又放手讓拋盤殺出，再繼續(xù)買進。
這其實就是我們經常聽到的主力“拉高建倉”形式中的一種。這種現象一般出現在股價的相對低位。
如果基本面上有一定的支持，股價自然是有一種向上的沖動，但除非是極大利多否則單靠市場自己是封不住漲停價的。而現在反復封上漲停，就一定有主力在其中逆勢運作。
我們有很多投資朋友喜歡做短線，而短線個股的強弱與是否有主力運作密切相關，因此判斷有沒有主力成了一大任務。其實我們只要簡單看一下K線圖，如果近期出現過漲停那么一定有主力。剩下的就是摸清這個主力的底牌了，比如實力的大小，是否被套，大概的成本區(qū)，操作的大致風格等等。當然別忘了判斷該主力是否想出逃，這是本節(jié)的題外話。
在屢次沖向漲停的這個現象中，除了有主力這個因素可以確定以外，還有一個因素是成交量。
既然漲停被屢次打開，那么全天的成交量一定相當大，大量這個因素絕對不能漏過。
從賣方來說，由于股價出現大漲，并且盤中屢次沖上漲停，因此出現的賣壓一定是過多的。那么買單來自哪里?當然市場上會因為基本面的利多消息而帶來一些，但我們知道要讓市場自己去封漲停而且數次去封漲停是不太現實的，我們寧愿相信沒有這種可能性。因此這些蜂擁而來的將股價推上漲停價的買單很大一部分是來自盤中主力。
現在可以得出結論，其中的相當一部分成交量是主力的對倒盤。
主力用了很大力氣來進行對倒堆量，用意又是什么呢?
因為主力非常了解市場的習慣性思維，特別是“放量會漲”這一條。因此只要主力在盤中對倒成交量，那么意圖就一定是吸引市場的跟進。如果主力封死漲停，那么市場上買盤自然無法進來，而第二天則隨著基本面消息的淡化，市場又不一定會繼續(xù)追高。所以主力要抓住當天的良好時機，當市場買單跟得上時出貨。而當市場買盤跟不上時再反向運作將股價頂上漲停，畢竟在消息的支撐下拋盤還不至于讓主力害怕。這樣幾來幾去，即使主力沒有故意的對倒也還是做出了不少的成交量。
現在我們清楚了，主力的目的在于出貨。
主力要出貨與主力全身而退并不是同一個概念。
主力為了維護股價經常會增加籌碼，因此如何將新增的籌碼還給市場始終是主力要考慮的事。一旦基本面出現利多主力是不可能不考慮減倉的，只是具體的減倉價位與市場的整個多空氛圍有關。大盤好的話可能將股價推得高一些再設法出貨，反之則消息一出就想辦法出貨，但這種出貨是正常的操作手段而不是準備完全退出。
一般來說完全退出的判斷要點是上市公司本身的基本面提升已經完成，以后不再有大的能夠預期到的基本面上的利多了。
下面通過一個案例進行實戰(zhàn)分析。
股價在開盤后四分種達到漲停，然后就是在不斷地打開漲停、適度回落、再上沖漲停的輪回走勢，全天這樣的輪回超過20次，最后9分鐘被封在了漲停。
這是一種比較標準的封不住漲停的走勢。
日K線顯示，該股前兩天的走勢強于大盤，成交量突然超過400萬股，放大四倍以上，而當天更是達到1006萬股的三年多來的天量。
天量是分析這一案例的細節(jié)所在。
首先是基本面給了我們一個答案。
當天的一則公告顯示，公司通過一次股權對換，將明顯提高未來的業(yè)績。
這是量能異動的原因，但肯定只是其中之一，問題并沒有得到最終解決，因為我們無法相信這則消息竟然無法使股價上漲5％(ST公司漲停只有5％)，而且當天的成交量居然超過前兩天已經暴漲的成交量之和。
根據經驗，如此重要的股權對換不可能完全瞞得過市場，因此必定會有一些先知先覺者提前買進籌碼。但這畢竟只是一小部分的投資者，而且公司地處偏遠，很難想像兩天前因為要公布這一消息而突然涌人如此大量的買盤。
顯然，前兩天共800多萬股的成交量并不真實，其中一定有主力在運作。而當天隨著消息的明朗，股價上一個臺階是必然的事，這樣主力在前兩天增加的籌碼就成為短期的獲利籌碼。由于主力并非新主力，所以基本面的變化實際上是提供了一次短線的做空機會，加上短期又增加了倉位，主力必然會利用這次機會。
主力已經成為漲停價附近的最大賣家。
這里特別要注意一點：只要主力減倉，股價必然會下跌。此是題外話。
形成這一形態(tài)的原因已經明了，現在我們要分析這一狀況對股價未來走勢的影響。
日K線顯示，該股已經接近年內高點，投資者對其沖破高點必然充滿信心，但市場往往會忽視或者誤解主力的意圖。由于主力在漲停價附近實施了減倉，那么存在兩種可能，一種是主力逐步減倉退出。從基本面考慮，該公司在資產重組以后未來的格局還沒有定，公司最終的業(yè)績等等還處于不明朗的狀態(tài)，所以這一可能性可以排除。因此只能是另外一種可能性，主力減倉是為了買回籌碼，因此該股未來的走勢還是可期的，只是這次主力出的量大了，減的倉多了，因此主力還應該有一個回補的動作。主力當然不會愿意高價買回減掉的倉位，所以接下來在主力的刻意運作下股價必然會有一個回落整理的過程，等到主力把該買回來的
籌碼買回來了，新高也就可期了。
盤中巨量分析
所謂“盤中巨量”就是在當天交易時段內出現了巨大的交易單子。
比如平常日成交不過在100萬股左右的股票突然急增到1000萬股，或者說盡管日成交量并沒有急增，但盤中的接拋盤卻出現了巨大的單子。如果沒有基本面上的變化，那么這就是一個非自然的市場交易行為。
先分析一個案例。
在連續(xù)多日成交在200萬股左右后突然放出1197萬股的巨量。
盤中上午交易一個小時后情況變了，這一變化僅通過報價是不可能發(fā)現的，因為接著一個小時的股價變化并不大。但如果觀察買賣盤我們就會發(fā)現接拋盤出現了翻天覆地的變化，上下各五個價位的單子全部都是四位數，也就是說每一個價位都有幾十萬股的買單或者賣單。但由于成交量依然不大，股價也就沒有大的波動了。
下午發(fā)生了更大的變化，巨大的接拋盤依然存在，但出現了巨大的成交單子，股價也隨之上漲，最后以大漲報收。
這是一次明顯的“盤中巨量”案例。
這種現象的出現無疑表明盤中主力正在有所作為，因此就有投機的機會。
注意，這里所說的投機機會絕對是短線機會，因為我們還沒有了解該股的基本面。
對于出現“盤中巨量”現象的股票能否進行投機取決于三個方面：市場環(huán)境、股價位置和技術形態(tài)。
市場環(huán)境是必須的，一路下跌的市場并不是短線投機的場所。
股價位置可以決定我們所承擔的風險。如果股價已經從一個相對的低點上漲很多并且漲幅遠遠超過大盤，那么我們同樣不予考慮。
技術形態(tài)是由K線圖形成的，這是主力參與市場的交易結果，從中我們可以得到主力的信息。
如果以上三個方面情況良好，我們應該考慮動手了。
實際上前面兩個方面比較容易判斷，但最后一個方面判斷起來比較難。
確實，這里涉及到一個技術形態(tài)的分析問題。有關技術形態(tài)的分析幾乎在每一本技術分析書中都有介紹，但靠這些形態(tài)分析顯然是很難獲利的。
因為經典的形態(tài)分析理論過多地依賴圖形，再加上一些成交量的分析，但沒有涉及到盤中主力的運作，更沒有涉及大盤的運行態(tài)勢。
其實同樣的股價形態(tài)其未來的走勢差異很大，我們可以舉出足夠多的實例來證明一個標準的頭肩底形態(tài)完成以后，股價走出背離的下跌浪，也可以舉出無數個標準的雙頂形態(tài)完成以后股價走出背離的上升浪。
但這一切同樣不能否定形態(tài)分析的作用，只是提示我們：形態(tài)分析遠沒有我們想像中的那么容易。
如果沒有主力參與，成交量又是非常小的話股票的價格其實并沒有什么意義。
這句話好像與“股價是股票內在價值的體現”格格不入，但實際情況就是這樣，不管我們是否贊成。
從邏輯上來說，成交清淡的股票往往只有很少的接盤，因此如果某個投資者因為某種原因一定要賣出一張單子的話將會將股價打的很低。其他的投資者也許并不認同這個價格，但他們不會再買，因此這個價格就會持續(xù)下去。
我的意思是說，成交量過小往往會出現一些偶然性。
如果我們注意觀察香港的股票市場就會發(fā)現，好多股票是經常沒有交易的，它們并不是停牌，只是無法撮合成交，因為買賣意愿相差太大。
我們甚至會發(fā)現有些股票連一股買賣報價盤也沒有，有時候在上下各五個價位的掛盤中只有一兩個有掛盤。對于這種股票，其成交價格很難說有什么意思。
我們應該把注意力集中在交投活躍的股票上，這種股票有主力參與的可能性相對大一些。
另外我們在學習技術分析指標時有一點必須牢記，一般情況下技術分析指標僅僅提供一些與市場某個方面相關的統(tǒng)計結果，它只是告訴我們市場目前所處的某些狀態(tài)，但要預測未來光靠它是不夠的。
我們知道，如果個股中沒有主力的介入以及主力的刻意運作，其股價的升幅很難大幅度超過大盤，尤其是短期的走勢。因此我們必須在分析股價時將盤中主力的意思搞清楚，然后再結合形態(tài)做出投資決策。
當然，主力的手法很多樣，比如操縱開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量等基本的日常數據，控制盤中交易時段的接拋盤，制造即時成交的放量等等，當然也包括制造“盤中巨量”。因此我們很難將結合主力行為研究的形態(tài)分析方法以軍規(guī)的形式記錄下來，只能根據自己的理解和參悟做出具體的分析和判斷。
回到“盤中巨量”這一現象。
這一現象的特點是巨量，毫無疑問是有主力在運作，而且主力的目的就是要引起市場的注意，特別是要吸引資金的注意。這時我們可以借助一下經典的形態(tài)理論，如果形態(tài)理論告訴我們股價將要上漲，那么可以基本確定這也是主力要告訴我們的，當然還有一個任務就是判斷主力說的是真話還是假話。
比如一些上升中繼形態(tài)完成后的向上突破，如上升三角形、箱型、旗形、楔形等。
這些形態(tài)的前提是在進入之前股價已經有過不小的升幅，而且現在所謂的“盤中巨量”又是明顯造假的量，因此主力有說假話的可能，股價可能在向上突破后反向回落。當然這不是絕對的結論，如果盤中是新的主力，那么股價繼續(xù)上漲的可能性也很大。
如何判斷新舊主力呢?
對于一些底部形態(tài)完成后的向上突破，如雙底、多重底、頭肩底等。由于股價離底部不遠，主力說真話的可能性較大。不過這里還有一個度的問題，即后面的上升空間有多大。因為在剛剛離開底部時主力就急急忙忙做出巨量表明僅僅是盤中老主力甚至是被套主力在運作，所以從安全的角度出發(fā)不應該將股價上升的目標定的過高。
這里討論的一些情況并不包括主力資金鏈斷裂的特例。如果屬于這種情況那么不管形態(tài)如何，接下來就是股價的雪崩，因此在看到“盤中巨量”時首先要排除這一點，至于如何判斷資金鏈斷裂的問題不在本節(jié)之列。
再回到本節(jié)一開始提出的案例。
到A點為止，主力構筑了一個完美的上升通道，為了使形態(tài)更加完美，上下各有三次碰到或者接近上下軌道，這就是說主力告訴我們：這個通道是非常有效的，A點的成交量已經放出，股價就收在上升軌道的上軌，這已經是第四次上沖軌道上線了，而且上影線已經破了上軌。言下之意很清楚：股價即將向上突破。
果然，第二天股價在盤中創(chuàng)出新高。
現在，根據我們對巨量的分析，再根據股價已經有了一段不小的升幅這一點可知，這絕不可能是新的主力建倉。由于前期底部也放過較大的量，所以也不可能是老主力在此大幅度增倉，顯然只能是主力在對倒盤，利用大眾“放量上漲”的習慣性思維吸引市場買單從而達到減倉的目的了。
主力通過圖形告訴我們的是假話。
接下來的走勢充分證明了這一點，不到兩個月股價已經跌去二成以上。
