国产一级a片免费看高清,亚洲熟女中文字幕在线视频,黄三级高清在线播放,免费黄色视频在线看

對(duì)一些權(quán)證術(shù)語(yǔ)的理解

目前A股市場(chǎng)權(quán)證發(fā)行人和保薦人在權(quán)證的相關(guān)信息披露中按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求披露一些常規(guī)的指標(biāo)，并不涉及過分專業(yè)的術(shù)語(yǔ)，主要原因有兩方面，一是部分指標(biāo)在A股市場(chǎng)的適用性質(zhì)的探討，二是擔(dān)心不熟悉詳情的投資者可能反而被某些短期指標(biāo)的字面含義所誤導(dǎo)。我們?cè)诖伺e幾個(gè)較常見的指標(biāo)以幫助投資者更能讀懂市場(chǎng)上關(guān)于金融衍生品的分析。

　　指標(biāo)一：對(duì)沖值

　　對(duì)沖值量度衍生品價(jià)格相對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度。對(duì)沖值顯示標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在每一單位的變動(dòng)下衍生品理論價(jià)值的變動(dòng)。通常認(rèn)購(gòu)權(quán)證的對(duì)沖值是正數(shù)，認(rèn)沽權(quán)證的對(duì)沖值是負(fù)數(shù)。舉例，如以某股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)證的對(duì)沖值為0.5，則股份股價(jià)每上升1元，權(quán)證價(jià)格理論上會(huì)上升0.5元；如認(rèn)購(gòu)比率為10份權(quán)證兌1股，每份權(quán)證價(jià)格的變動(dòng)便為0.05元。對(duì)沖值在不同的時(shí)點(diǎn)上，對(duì)應(yīng)標(biāo)的股票在不同時(shí)間的即時(shí)價(jià)格和波動(dòng)率，以及權(quán)證的到期時(shí)間和當(dāng)前市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等指標(biāo)，可能有很大差異。

　　指標(biāo)二：時(shí)間遞耗值

　　時(shí)間遞耗值顯示權(quán)證剩余時(shí)間長(zhǎng)度的變動(dòng)引致權(quán)證價(jià)格的變動(dòng)程度。由于時(shí)間遞耗值量度時(shí)間遞耗對(duì)衍生品的影響，其數(shù)值必屬負(fù)數(shù)。舉例來(lái)說，如每日時(shí)間遞耗值為-0.0015，即表示在假設(shè)其他因素維持不變的前提下，權(quán)證的理論價(jià)值每日會(huì)因?yàn)闀r(shí)間流逝而跌去0.0015元。

　　指標(biāo)三：杠桿值

　　簡(jiǎn)單杠桿值所計(jì)算的是標(biāo)的證券的價(jià)格高于權(quán)證價(jià)格的倍數(shù)，計(jì)算的方程式為：相關(guān)資產(chǎn)的股價(jià)/(權(quán)證價(jià)值X認(rèn)購(gòu)比率)。實(shí)際杠桿值則把對(duì)沖值計(jì)算在內(nèi)，可以較準(zhǔn)確地算出權(quán)證提供的實(shí)際杠桿作用。實(shí)際杠桿值的方程式為：簡(jiǎn)單杠桿值X對(duì)沖值。舉例來(lái)說，若實(shí)際杠桿值為10，即表示如標(biāo)的證券價(jià)格上升1%，認(rèn)購(gòu)權(quán)證的理論價(jià)便會(huì)上升10%。

　　投資者必須注意以上提及的技術(shù)性參數(shù)會(huì)不時(shí)改變，只適用于短時(shí)間內(nèi)。

　　使用過期數(shù)據(jù)會(huì)導(dǎo)致投資者作出不正確的投資決定。