阿里巴巴集團(tuán)與美國(guó)雅虎風(fēng)波驟起的“核心因素”，終于顯山露水。
9月15日，阿里巴巴（0168.HK）2007年香港上市時(shí)招股書(shū)中幾個(gè)并不顯眼的細(xì)節(jié)，再次置于公眾的放大鏡下。其中涉及雅虎在阿里巴巴集團(tuán)的董事席位、投票權(quán)變化，以及“馬云不被辭退”條款的轉(zhuǎn)折點(diǎn)均指向2010年10月。
未來(lái)一個(gè)月，圍繞阿里巴巴集團(tuán)的三大利益方——以馬云為首的管理層、第一大股東雅虎、關(guān)鍵角色軟銀，將上演怎樣的博弈？
阿里巴巴遭遇“關(guān)鍵10月”
2005年，雅虎以10億美元和雅虎中國(guó)業(yè)務(wù)作價(jià)，換取其在阿里巴巴集團(tuán)近40％股權(quán)的交易，在當(dāng)時(shí)被后者大肆渲染成“阿里巴巴全面收購(gòu)雅虎中國(guó)，并獲得雅虎10億美元投資”。如今看來(lái)，其中交易大有乾坤。
截至目前，外界仍然無(wú)法獲悉當(dāng)時(shí)雅巴交易的全部細(xì)節(jié)，但2007年阿里巴巴集團(tuán)旗下B2B業(yè)務(wù)在香港上市公布的招股書(shū)，透露了一線端倪。
該招股書(shū)顯示，雅虎與阿里巴巴集團(tuán)于2005年簽訂的協(xié)議中曾規(guī)定：阿里巴巴集團(tuán)的董事會(huì)由四名董事組成，分別由阿里巴巴集團(tuán)管理股東指派兩名，雅虎和軟銀各指派一名，而自2010年10月起，“雅虎可委任的董事總數(shù)將為于該日期可委任的董事人數(shù)及阿里巴巴集團(tuán)管理股東于該日期可委任的董事人數(shù)兩者之間較高之?dāng)?shù)目”。
也就是說(shuō)，自今年10月后，雅虎在阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)的話語(yǔ)權(quán)將進(jìn)一步增強(qiáng)，其委任的董事數(shù)目將超過(guò)阿里巴巴管理層，或者至少與之相當(dāng)。
除了董事會(huì)席位增加之外，雅虎在阿里巴巴集團(tuán)話語(yǔ)權(quán)進(jìn)一步放大的另一大指標(biāo)是，同樣自2010年10月開(kāi)始，持股阿里巴巴集團(tuán)39%經(jīng)濟(jì)權(quán)益的雅虎，其投票權(quán)將從當(dāng)時(shí)條款約定的35%增至39%，而馬云等管理層的投票權(quán)將從35.7%降為31.7%，軟銀保持29.3%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益及投票權(quán)不變。這意味著，在即將到來(lái)的這個(gè)月，阿里巴巴管理層在投票權(quán)將由超過(guò)雅虎0.7個(gè)百分點(diǎn)，轉(zhuǎn)變成低于雅虎7.3個(gè)百分點(diǎn)。
“外界關(guān)于阿里巴巴的傳言如此之多，確實(shí)無(wú)法控制，公司不會(huì)投入過(guò)多精力關(guān)注傳言。”面對(duì)媒體披露出來(lái)的阿里巴巴集團(tuán)“關(guān)鍵10月”，阿里巴巴集團(tuán)公關(guān)部對(duì)此選擇了避實(shí)就虛。
這與此前阿里巴巴（0168.HK）CEO衛(wèi)哲對(duì)于雅虎的數(shù)番高調(diào)表態(tài)形成反差。此前，衛(wèi)哲在阿里巴巴網(wǎng)商大會(huì)上對(duì)媒體表示，“已經(jīng)沒(méi)有了獨(dú)立搜索引擎的雅虎仍能給阿里巴巴帶來(lái)戰(zhàn)略利益的說(shuō)法，簡(jiǎn)直是笑話，我們?yōu)槭裁葱枰粋€(gè)沒(méi)有技術(shù)和商業(yè)協(xié)同功能的財(cái)務(wù)投資者？”
馬云的“烏紗帽”
阿里巴巴集團(tuán)相關(guān)人士此前還多次表露了向雅虎回購(gòu)股份的意愿。但截至目前，雅虎的最新表態(tài)仍然是：“維持持股。”
然而，給目前的僵局帶來(lái)另一大變數(shù)的還在于，阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)始人馬云的去留問(wèn)題。
事實(shí)上，在雅巴2005年簽訂的協(xié)議中，曾有相關(guān)條款規(guī)定：“阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官馬云不會(huì)被辭退”。但根據(jù)當(dāng)時(shí)約定，這一條款將于今年10月到期。換言之，屆時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)，將有權(quán)利決定繼續(xù)保留或辭退馬云目前的CEO管理職位。
9月15日，正在天津達(dá)沃斯論壇的馬云對(duì)圍堵而來(lái)的媒體的回答是：“我還第一次聽(tīng)說(shuō)”。而回憶2007年阿里巴巴（0168.HK）香港上市時(shí)的記者招待會(huì)，馬云面對(duì)有關(guān)2010年“阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官馬云不會(huì)被辭退”條款到期時(shí)怎么辦的問(wèn)題曾表態(tài)：“我說(shuō)2010年以前，我答應(yīng)我一定在。所以，就寫(xiě)上了2010年馬云不會(huì)離開(kāi)，不是2010年以后他們把我開(kāi)掉。”
“不被辭退”條款到期，馬云會(huì)丟“烏紗帽”嗎？有業(yè)內(nèi)人士表示，從目前局勢(shì)和各種跡象來(lái)看，該方案的可能性好像并不高。首先，阿里巴巴集團(tuán)尚有淘寶和支付寶等業(yè)務(wù)沒(méi)有上市，據(jù)記者從硅谷了解，“這兩大重要資產(chǎn)何時(shí)上市”是雅虎方面真正關(guān)心的問(wèn)題，而在此之前更換掌門(mén)人，風(fēng)險(xiǎn)很高；其次，阿里巴巴團(tuán)隊(duì)對(duì)領(lǐng)導(dǎo)者馬云的圖騰崇拜早已聲名在外，此前在媒體面前馬云也曾表達(dá)過(guò)“退休”的想法，但如果馬云最終是以這種方式離開(kāi)，勢(shì)必促成阿里巴巴團(tuán)隊(duì)的逆反心理。
另外從另一關(guān)鍵股東軟銀的角度來(lái)說(shuō)，2007年11月6日阿里巴巴在香港聯(lián)交所掛牌之際，軟銀中國(guó)總裁兼執(zhí)行合伙人薛村禾曾在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，馬云在創(chuàng)業(yè)者中的品質(zhì)不是優(yōu)秀，也不是卓越，而是“罕見(jiàn)”。
協(xié)調(diào)者軟銀
即將到來(lái)的10月，無(wú)疑是阿里巴巴集團(tuán)的一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，但這是一次徹底的“能量轉(zhuǎn)換”，還只是一個(gè)雁過(guò)不留痕的“中場(chǎng)休息”？
“事情總的來(lái)說(shuō)不會(huì)很可怕，因?yàn)殡p方持續(xù)長(zhǎng)期鬧僵下去，股票會(huì)下跌，對(duì)雅虎和阿里巴巴都沒(méi)有好處。”9月15日，漢理資本董事總經(jīng)理錢(qián)學(xué)鋒對(duì)記者表示。錢(qián)曾任軟銀中國(guó)創(chuàng)投基金副總裁。
錢(qián)學(xué)鋒還認(rèn)為，阿里巴巴集團(tuán)和雅虎的背后都有一個(gè)軟銀，“孫正義（軟銀CEO）一定會(huì)出面協(xié)調(diào)”。
“現(xiàn)在還是博弈期，但最終會(huì)達(dá)成一個(gè)新的平衡。”錢(qián)學(xué)鋒對(duì)記者說(shuō)，現(xiàn)在只有靜觀其變，“令人感嘆的是，十年河?xùn)|十年河西，現(xiàn)在五年剛過(guò)去，局面就完全不一樣，雅虎在美國(guó)走下坡路，而阿里巴巴在中國(guó)走上坡路”聯(lián)系客服
