人民幣資本項目開放步入黃金時期

時間：2011年05月23日 07:50:26 中財網(wǎng)

　　無論是在《十二五規(guī)劃綱要》,還是中美雙方新簽署的協(xié)議中,"逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換"的字眼均有出現(xiàn)。從最近的種種跡象來看,今后3年可能成為中國資本項目管制改革的黃金窗口期,人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展速度持續(xù)加快。
　　資本項目逐步開放
　　日前落幕的2011陸家嘴論壇專題上,中國人民銀行貨幣政策二司司長李波透露,2010年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算總量為5000億元人民幣,約占整個進出口貿(mào)易總量的2%。人民幣跨境投融資試點也正積極展開。
　　目前市場人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算需求確實與日俱增,但人民幣投資工具和渠道較為缺失,從而有眾多市場和企業(yè)的人士對人民幣資本項目開放充滿更多期待。專注于中美房地產(chǎn)投資領(lǐng)域的盛集投資總經(jīng)理李利向記者坦言,允許企業(yè)和個人去境外投資的推進速度還不夠快,力度還不夠大。
　　李波回應(yīng)道:"資本項目管理不當會對國家金融穩(wěn)定造成影響,對資本項目的管理需要摸索,需要同有關(guān)部門協(xié)調(diào),并形成共識。"事實上,中國資本項目逐步開放的步伐并沒有停頓。在國際貨幣基金組織考察的資本項目管制的七大類40項中,我國已有75%的項目實現(xiàn)部分開放。
　　憂慮因素有所減少
　　在人民幣資本項目的開放上之所以遲遲沒有大動作,最大的擔心恐怕來自于兩個方面:一是國際資本在國內(nèi)市場的大進大出給經(jīng)濟的沖擊,二是人民幣大幅升值對出口的負面影響可能導(dǎo)致較多外貿(mào)企業(yè)損失。不過,專家指出,目前這兩方面的憂慮大為減輕。
　　首先,中國外匯儲備超過3萬億美元,中國人民銀行行長周小川對此明確表示大大超過了中國的需要。有市場人士估計,中國理想外匯儲備額應(yīng)該限制在8000億至1.3萬億美元之間。如此一來,若中國實行資本項目開放,國內(nèi)資本大量外流,將有比較充分的儲備應(yīng)對。另一方面,國內(nèi)出口制造業(yè)競爭力逐漸增強,有能力應(yīng)對人民幣小幅漸進升值。
　　北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授黃益平撰文指出,我國經(jīng)濟經(jīng)過多年改革與發(fā)展,為資本項目開放創(chuàng)造了一些有利的基本條件,包括穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、健康的財政與國際收支狀況,以及良好的金融資產(chǎn)質(zhì)量和金融監(jiān)管能力。鑒于其中一些條件可能會逐步發(fā)生變化,如果現(xiàn)在不抓緊改革,以后難度會更大。
　　盡管決策界、企業(yè)界、學(xué)界等各方人士的表態(tài)顯示,中國將加快推動人民幣資本項目最后階段的開放,但"有序穩(wěn)妥"仍是實施資本項目開放的關(guān)鍵詞。