１６日上午，在深圳榮超經貿中心２４樓辦公室，新湖期貨機構部總經理吳星接受了本報記者專訪，吳星告訴記者，期貨投資看對方向能賺大錢，但注意投資細節(jié)一樣能穩(wěn)操勝券。
吳星介紹，２００７年５月到現(xiàn)在，他指導一名客戶投資農產品、有色金屬、化工產品等期貨品種，兩年半時間內資產翻了３６倍。即便在２００８年金融海嘯沖擊下，其客戶的資產也實現(xiàn)了８０％盈利。
期貨看對方向能賺大錢
吳星告訴記者，雙向交易、以小博大、Ｔ＋０交易……期貨交易的這些特征，吸引了許多由股市轉戰(zhàn)期市的投資者。他們在熟悉期貨投資技巧后，不但能在期貨交易中獲得較高收益，投資股票也變得更加得心應手。
吳星說，與股票交易有所不同，期貨交易只須支付１０％左右保證金即可控制１００％的合約。如果做對方向，期貨交易所獲得的利潤將是股票交易的１０倍。但期貨滿倉操作的時候并不多，一般只用到杠桿系數(shù)的三到四成。同時，期貨合約的浮盈能夠作為可用資金繼續(xù)開倉，也就是說，投資者可以在不平倉的情況下追加籌碼，持續(xù)擴大戰(zhàn)果。
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正是由于杠桿交易和浮盈開倉規(guī)則的同時存在，期貨市場從來就不缺“暴富神話”。吳星介紹，２００８年１０月，銅和橡膠出現(xiàn)單邊下跌市，他一位名叫王向洋的朋友看對方向，通過連續(xù)做空銅和橡膠等品種，短短半年時間內資產翻了５４倍。
吳星認為，期貨交易做對方向能賺大錢。但新手和老手的最大區(qū)別是，新手沒有嚴格的交易原則，往往賺到的錢有可能全賠回去；而老手賺到手的利潤，一般難以全部虧進去。
吳星坦言，相比５個半月５４倍高收益，他本人看對方向的戰(zhàn)果要遜色許多，將近一年時間的投資回報在三倍左右。２００８年１２月份，大豆價跌至２９９０元／噸，為了保護農民的利益，中央對農民的大豆實行保護價收儲：即政府收購價不低于３７００元／噸，同時宣布國家收儲計劃為２５０萬噸。吳星據(jù)此推斷，大豆期貨價低于國家收購價，這種現(xiàn)象不可能長久維持，同時國家將會加大對大豆的收儲量，因此大豆期貨未來將進入上漲周期。于是指導客戶做多大豆期貨合約，并且一直持續(xù)做多至現(xiàn)在。目前大豆期貨價格已升至４１５０元／噸，而國家實際收儲大豆達７２５萬噸。客戶投資于大豆的資金翻了３倍。吳星深有感觸地說，做期貨特別是做農產品期貨，要密切關注國內外經濟形勢和國內政策變化。
把握細節(jié)一樣可以成功
吳星的期貨交易經驗只有９年，但只要提起對農產品的研究和認識，業(yè)內對他幾乎無人不曉。憑借對農產品各品種之間的套利的深刻理解，他指導的一位期貨客戶，兩年半時間資產增長了３６倍。盡管２００８年下半年期貨市場遭遇了斷崖式崩跌，但吳星客戶的資產價格走勢圖上，幾乎沒有留下任何痕跡。
吳星認為，期貨市場與股市一樣存在慢漲快跌的特點。一輪積累了數(shù)月的上漲行情，往往會在短短幾個交易日內退潮。而期市和股市的走勢都是很難預測的，事中能看對方向的人很少。但如果投資者熟悉游戲規(guī)則，并注意投資操作細節(jié)，一樣可以穩(wěn)操勝券。
２００９年８月１４日至２００９年１２月１５日的螺紋鋼指數(shù)價格跌幅只有２３０元，但吳星告訴記者如果采取不斷的賣空近期合約的模擬操作策略將獲得超越指數(shù)近６倍的收益，第一個月盈利８４０元／噸，之后三個月的收益分別為３０５、－６０以及１２３元／噸，這樣算下來盈利為１２０８元／噸。主要原因就是把握了期貨交易合約選擇的投資細節(jié)。吳星認為，在投資中應重視每一個細小的投資機會，這樣才能做到積小勝為大勝。
只做熟悉的期貨品種
對投資理解再深刻的高手，也會在方向判斷上出現(xiàn)重大失誤，吳星在投資中也同樣出現(xiàn)過明顯的誤判。但他認為，專業(yè)與業(yè)余的最大區(qū)別在于，能否把握商品之間細節(jié)，即使看錯了大趨勢和方向，但如果只做自己熟悉的投資品種，能正確判斷商品間的差異，同樣能做到扭虧為盈。
２００８年８月，當時大豆的價格經過一輪小幅回調后價格為４２００元／噸，吳星認為該品種仍有較大的上升空間，甚至提出大豆的價格將升至１００００元／噸的觀點，于是即使在接下來的連續(xù)下跌行情中，仍指導客戶不斷的嘗試做多大豆，最終平倉時虧損達到１５萬元。好在他看多大豆的同時，看到豆油價格將會是表現(xiàn)最弱，預測后市上漲空間有限，于是指導客戶做空豆油，最后做空豆油合約盈利２０萬元。由于正確的把握了品種之間的關系，對沖了部分風險，才使得吳星在嚴重判斷失誤中，仍然取得了正收益。
期市投資黃金更劃算
隨著人們對通貨膨脹預期的日益強烈，黃金作為硬通貨也日益受到投資者的追捧，尤其是實物黃金。那么，通過什么途徑投資黃金更劃算呢？
吳星表示，現(xiàn)在投資者都著重于在銀行或者商場購買實物黃金，很少有人會想到其實在上海期貨交易所買入黃金才是投資黃金的最佳方式。以滬金２０１０年１月合約為例，目前黃金價格為２４９．４０元，遠低于市場首飾金３１０元左右的價格，也低于上海黃金交易所以及銀行出售的金條價格。銀行實物黃金和上海黃金交易所金價之所以貴，主要是銀行和交易所有存儲成本和交易手續(xù)費。吳星認為，目前市場預期黃金仍處于平穩(wěn)上升過程中，如果投資者現(xiàn)在購入期金，到期時選擇實物交割，那么購買價格將遠遠低于其他購買方式。
農產品期貨開始受關注
期貨市場后市將如何運行呢？看好哪些品種的投資機會呢？
吳星認為，期貨市場未來３個月價格波動將會收窄，期市大漲的可能性很小，但各品種之間分化會越來越嚴重。期貨市場資金由工業(yè)品開始轉向農產品，前期上漲明顯的銅受價格已處于明顯高位的影響，資金正在逐步撤離。而農產品期貨正開始受市場關注，參與的資金規(guī)模較大，農產品期貨持倉量持續(xù)增加。其中以豆油、豆粕、白糖等品種持倉量均創(chuàng)出歷史最高持倉。而谷物類和棉花等品種持倉量正在緩慢的增加，價格正在逐步抬高。農產品價格有望有輪較大的上漲的可能。而黃金期貨受前期印度買入黃金等因素影響，下跌空間有限，低位買入仍是一個不錯的選擇。后市看空品種主要是鋼材和銅期貨為主，資金前期過度炒作使這兩個品種未來受資金再次關注可能性較小，市場熱度的退潮和現(xiàn)貨保值的參與將可能導致價格有望下跌。
