1995年2月26日，英國(guó)的巴林銀行倒閉了，被荷蘭的一家銀行用1英鎊的象征性價(jià)格買了下來(lái)。這件事震驚了全球金融界，在世界銀行業(yè)歷史上，巴林銀行的倒閉被很多人看做是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

       在西方國(guó)家，銀行倒閉是常有的事情，但巴林銀行的倒閉卻出乎意料。巴林銀行創(chuàng)建于1762年，到1995年倒閉，有著233年的歷史，是英國(guó)歷史最悠久的批發(fā)性商業(yè)銀行。從英國(guó)國(guó)王喬治五世開(kāi)始，巴林銀行和英國(guó)王室的關(guān)系一直很密切；更讓人意外的是巴林銀行居然是讓一個(gè)年僅28歲、名叫尼克·利森的員工一個(gè)人給搞垮的，而且還與衍生金融工具有很大的關(guān)系。

       那么，28歲的尼克·利森是怎么利用衍生金融工具，單槍匹馬地搞垮了一個(gè)有著233年歷史的銀行呢？衍生金融工具又是什么呢？

       “日經(jīng)225指數(shù)”是日本東京證券交易所的一個(gè)指數(shù)，也是日本最主要的股市指數(shù)。與美國(guó)的道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)，英國(guó)的金融時(shí)報(bào)指數(shù)，香港的恒生指數(shù)一樣，“日經(jīng)225指數(shù)”也是全球主要股指之一。“日經(jīng)225指數(shù)”期貨則是在日本大阪證券交易所交易的一種股市期貨。股市期貨是期貨的一種，而期貨是一種衍生金融工具。

       在巴林銀行倒閉后，很多人開(kāi)始討論衍生金融工具到底是惡魔還是天使，要不要使用衍生金融工具，怎么控制衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)？

       首先，我們來(lái)了解一下什么是衍生金融工具？要知道什么是衍生金融工具，我們得先從金融工具說(shuō)起。

       在金融市場(chǎng)中，人們買賣的不是衣服、食品這些買來(lái)馬上就可以用的商品，而是具有一定價(jià)值的某種權(quán)利?！皺?quán)利”這么抽象的東西怎么買賣呢？怎么把它從一個(gè)人手中交給另外一個(gè)人呢？我們使用金融工具來(lái)買賣這種權(quán)利。

       那么，到底什么是金融工具呢？

       金融工具就是一個(gè)合同，一旦合同簽訂了，合同的一方當(dāng)事人就得到了向合同另一方當(dāng)事人索取某項(xiàng)資產(chǎn)或者其他東西的權(quán)利，當(dāng)然，也要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。怎么理解這個(gè)定義呢？

       金融工具是一個(gè)合同。例如，股票就是最常見(jiàn)的金融工具之一，那么，你購(gòu)買了中石油的一股股票，就等于你和中石油簽訂了一個(gè)合同。這個(gè)合同的內(nèi)容有些是由國(guó)家的法律規(guī)定的，有些是由中石油公司章程規(guī)定的。例如，按照我國(guó)的《證券法》與《公司法》的規(guī)定，你購(gòu)買了中石油的股票，你就是中石油的股東，而股東是有權(quán)獲得公司的分紅的。所以，如果中石油分紅，你就有權(quán)利得到其中的一份。如果中石油給別人分紅而沒(méi)有給你分，中石油就違反了合同，你就可以把它起訴到法院。

       所以，金融工具代表的是某種權(quán)利或者義務(wù)。通過(guò)金融工具，我們就可以在金融市場(chǎng)中買賣這些權(quán)利與義務(wù)。當(dāng)你購(gòu)買了某個(gè)金融工具時(shí)，你就獲得了某項(xiàng)權(quán)利或者義務(wù)；當(dāng)你賣掉這個(gè)金融工具時(shí)，你就是將把這個(gè)權(quán)利或者義務(wù)賣給了別人。

       股票、債券這些是最基本的金融工具。以這些最基本的金融工具為基礎(chǔ)，人們創(chuàng)造出了很多別的金融工具。這些金融工具叫衍生金融工具。

       衍生就是派生，就是從某個(gè)東西身上派生出來(lái)。衍生金融工具就是從某個(gè)金融工具身上派生出來(lái)的另一個(gè)金融工具，因此，衍生金融工具本質(zhì)上也是關(guān)于金融資產(chǎn)的合同。期權(quán)、期貨就是常見(jiàn)的衍生金融工具。