外國(guó)投資者難拒誘惑欲抄底中國(guó)股市

       目前外國(guó)投資者已經(jīng)開始重構(gòu)其中國(guó)股權(quán)投資組合，力爭(zhēng)通過現(xiàn)有低估值時(shí)期尋求抄底機(jī)會(huì)。這些外國(guó)投資者認(rèn)為，中國(guó)股市在歷經(jīng)兩年的疲軟表現(xiàn)后，在如今經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)信號(hào)漸顯的大背景下有望反彈。

       根據(jù)一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，單單在過去兩個(gè)月里，這些外國(guó)投資者就向中國(guó)股市基金注入了近40億美元的資金，希望能夠及早入市獲得更大的、可持續(xù)性的回報(bào)。

       據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，從基本面看，這樣的樂觀情緒似乎來得早了點(diǎn)。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)的活力逐漸增強(qiáng)，但是中國(guó)市場(chǎng)存在著明顯的危險(xiǎn)信號(hào)，包括上市公司收益增長(zhǎng)緩慢、企業(yè)債務(wù)上升以及散戶投資者正在物色其他機(jī)會(huì)等。

       北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授保羅?吉利斯說：“市場(chǎng)價(jià)位很吸引人，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重減速的擔(dān)心也似乎正在消退，與此同時(shí)中國(guó)仍然很有可能實(shí)現(xiàn)比全世界其他地方更快的增長(zhǎng)。但是影響中國(guó)股市的大多數(shù)問題，如會(huì)計(jì)欺詐、可變利益實(shí)體以及美中兩國(guó)之間的監(jiān)管制度沖突等，都沒有消失，仍然需要加以解決?！?/p>

       報(bào)道指出，摩根士丹利資本國(guó)際（MSCI）中國(guó)股票指數(shù)自1992年設(shè)立以來已下跌超過40%，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不等同于股市收益。同期，中國(guó)的名義GDP增長(zhǎng)了14倍。

       但外國(guó)投資者態(tài)度的變化是顯而易見的。美國(guó)銀行美林金融管理部對(duì)全球基金經(jīng)理的問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，人們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心處在三年以來的最高點(diǎn)。今年10月份，在香港上市的中國(guó)內(nèi)陸股票上漲了7.6%，其漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過亞太地區(qū)的其他主要股指。

       側(cè)重中國(guó)市場(chǎng)的基金咨詢機(jī)構(gòu)Z—Ben顧問公司執(zhí)行理事邁克爾?麥科馬克說：“我想大多數(shù)基金經(jīng)理正在審視自己手頭投資組合中的那種根本性失調(diào)，一邊是他們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的直接投資，另一邊是中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用，兩者的比例通常是極不相稱的?！?/p>

       中國(guó)股市的一個(gè)誘人之處是定價(jià)低廉。作為最受歡迎的中國(guó)基金指數(shù)，MSCI中國(guó)股票指數(shù)在過去兩年里的表現(xiàn)始終遜于亞洲其他股市。在此之前，該指數(shù)在2008年10月至2010年11月期間曾經(jīng)有過一段上漲兩倍的亮麗表現(xiàn)。目前該指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率為9.2倍，低于巴西股市的9.9和印度股市的13.2，這對(duì)希望及早參與股市另一次大幅上揚(yáng)的投資者充滿了誘惑。

       報(bào)道稱，股市的廉價(jià)估值以及經(jīng)濟(jì)向好的跡象激起了投資者的興趣，他們似乎擔(dān)心錯(cuò)過股市復(fù)蘇的機(jī)會(huì)。

       LGT私營(yíng)銀行南亞投資顧問部主管Simon Grose-Hodge表示，由于中國(guó)新一屆領(lǐng)導(dǎo)人的改組已經(jīng)完成，投資者又將注意力集中在經(jīng)濟(jì)基本面，投資者近期的樂觀情緒可能為時(shí)過早。

       他表示，盡管政府發(fā)出了樂觀聲音，但對(duì)于投資者來說，透明度、國(guó)企改革、企業(yè)管理以及監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)等問題仍未得到解決。

       雖然香港H股已經(jīng)顯現(xiàn)出活力，但大陸股市依然半死不活地徘徊在近三年低點(diǎn)，令股民傷心欲絕。

       昨日，中國(guó)兩市低開之后繼續(xù)探底，個(gè)股全線下跌，午后滬指再創(chuàng)調(diào)整新低，盤中最低探至1990點(diǎn)，此低點(diǎn)是滬指45個(gè)月的新低。截至收盤，滬指報(bào)1991點(diǎn)，跌26點(diǎn)，跌幅1.3%；深成指報(bào)7936點(diǎn)，跌幅0.99%。

       相關(guān)專家指出，“在五年前，中國(guó)股市是全球最貴的市場(chǎng)之一，現(xiàn)在已經(jīng)和韓國(guó)一樣便宜了，是亞洲最便宜的市場(chǎng)之一。”