皮海洲 2016-10-14
告別三季度，迎來三季報(bào)。10月10日晚，首批8家上市公司率先發(fā)布了三季度的業(yè)績(jī)報(bào)告，進(jìn)而拉開了三季報(bào)披露的序幕。其中，科林環(huán)保成為滬深兩市率先披露三季報(bào)的上市公司，而九華旅游則是滬市首家披露三季報(bào)的公司。春興精工、杭氧股份、愷英網(wǎng)絡(luò)、鵬翎股份、宋城演藝、兄弟科技6家中小創(chuàng)公司也交出了三季度“成績(jī)單”。
正是基于三季報(bào)的披露拉開了序幕，所以“年年失望年年望”的投資者們，在經(jīng)過了一次次的失望之后，又把目光轉(zhuǎn)向了三季報(bào)行情，期待著隨著三季報(bào)的披露，股市也能迎來三季報(bào)行情。
不過，從首批公布三季報(bào)的8家公司的情況來看，雖然8家公司的整體業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但三季報(bào)披露后，個(gè)股行情的表現(xiàn)卻只是一般。除了科林環(huán)保在11日的行情中表現(xiàn)出色，拉出漲停的走勢(shì)之外，其他7家公司的走勢(shì)都較為平淡。包括每股收益達(dá)到0.60元的愷英網(wǎng)絡(luò)、九華旅游，均以下跌報(bào)收。而在12日的行情中，8家公司中只有鵬翎股份一家公司有所表現(xiàn)，上漲了4.03%；其它7家公司則淪為“凡人”，包括科林環(huán)保也出現(xiàn)回調(diào)的走勢(shì)。很顯然，三季報(bào)行情并沒有隨著三季報(bào)的到來而到來。
這其實(shí)是意料之中的事情。根據(jù)分析，三季報(bào)行情只是一個(gè)小概率事件。作為投資者來說，不宜對(duì)三季報(bào)行情抱有太大的希望。究其原因，主要有這樣幾點(diǎn)。
首先，今年三季度整個(gè)上市公司的業(yè)績(jī)不會(huì)有太大的好轉(zhuǎn)。因?yàn)閺慕衲臧肽陥?bào)的情況來看，2929家上市公司今年1至6月共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.59萬(wàn)億元，同比微增1.47%（按可比口徑，下同）；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.38萬(wàn)億元，同比下滑4.65%。而三季度的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并沒有出現(xiàn)根本性的好轉(zhuǎn)，在這種背景下，上市公司的業(yè)績(jī)也很難出現(xiàn)太大的好轉(zhuǎn)。因此，也就不足以支持股市走出一輪三季報(bào)業(yè)績(jī)浪。
其次，A股市場(chǎng)并沒有純粹的業(yè)績(jī)炒作習(xí)慣。業(yè)績(jī)炒作通常是與高送轉(zhuǎn)聯(lián)系在一起的。但三季報(bào)基本上不會(huì)高送轉(zhuǎn)。因?yàn)楦咚娃D(zhuǎn)需要對(duì)業(yè)績(jī)進(jìn)行審計(jì)，三季報(bào)的披露在時(shí)間上非常緊湊，基本上沒有接受審計(jì)的可能性。因此三季報(bào)基本不存在高送轉(zhuǎn)的可能。
三是上市公司的業(yè)績(jī)大都在意料之中。因?yàn)樯鲜泄疽呀?jīng)提前進(jìn)行了業(yè)績(jī)披露。特別是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較多的公司，早就送出了喜報(bào)，所以等到三季報(bào)披露的時(shí)候，市場(chǎng)已經(jīng)沒有了驚喜。特別是一些公司的股價(jià)已經(jīng)炒到了高位。因此即便業(yè)績(jī)?cè)俸?，市?chǎng)也失去了炒作的興趣。
四是雖然上市公司的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但上市公司股票的市盈率更不錯(cuò)。象目前創(chuàng)業(yè)板的市盈率78倍，中小板的市盈率51倍，深市的市盈率42倍，因此，即便部分上市公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)，股市也很難有太大的炒作空間。更何況目前市場(chǎng)人氣總體不足，投資者追高意愿不強(qiáng)。
此外，有的上市公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)，靠的是賣資產(chǎn)，特別是賣房產(chǎn)點(diǎn)綴起來的。還有上市公司還是靠政府補(bǔ)帖裝飾的結(jié)果。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月以來兩市A股公司披露了超過230條關(guān)于政府補(bǔ)貼補(bǔ)助的公告。
正是基于上述原因，市場(chǎng)很難出現(xiàn)整體的三季報(bào)行情。不過，作為局部的行情以及個(gè)股行情還是存在的。比如，業(yè)績(jī)超出預(yù)期的個(gè)股，通常會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。雖然目前有1100多家公司進(jìn)行了業(yè)績(jī)預(yù)告，但畢竟還有1800多家公司沒有進(jìn)行預(yù)告。而且即便是業(yè)績(jī)預(yù)告的公司，也會(huì)出現(xiàn)更改業(yè)績(jī)預(yù)告，或與業(yè)績(jī)預(yù)告不符的情況。如果業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超出預(yù)期，這些公司通常會(huì)受到市場(chǎng)的關(guān)注。
又如，一些業(yè)績(jī)優(yōu)秀的公司，如果股票市盈率不高的話，也是有可能受到市場(chǎng)炒作的。如首批公布三季報(bào)的鵬翎股份，12日上漲了4.03%，該股票的動(dòng)態(tài)市盈率只有35倍，這在創(chuàng)業(yè)板中顯然是偏低的。還有11日公布三季報(bào)的海康威視，12日上漲4.60%，該股票的動(dòng)態(tài)市盈率只有29倍，這在中小板公司中同樣屬于偏低的，逢低吸吶必然會(huì)有回報(bào)。
此外，一些業(yè)績(jī)優(yōu)秀的公司，如果同時(shí)也擁有其他熱點(diǎn)題材，這類個(gè)股受到市場(chǎng)炒作的可能性較大。而且目前已經(jīng)進(jìn)入10月份，投資者也要為冬播做準(zhǔn)備，為來年的行情做準(zhǔn)備。對(duì)于那些業(yè)績(jī)優(yōu)秀，有可能進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的個(gè)股，也有必要進(jìn)行跟蹤，做好逢低吸吶的準(zhǔn)備。
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