盡管今年上市公司的三季度業(yè)績預期仍以報喜為主，大部分預喜股近來的表現(xiàn)也相對強勢，但是三季度業(yè)績預期喜中有憂的現(xiàn)實也是不容回避的。在此背景下，投資者對三季報行情的把握難度較往年有所提升。所以，在操作時，應(yīng)從細分角度下手，把握正確的突破口。

　　三季報行情難把握

　　據(jù)專家預測，今年的三季報行情存在較大的變數(shù)。對比上市公司半年報和三季報預告所透露的凈利潤增速，可以發(fā)現(xiàn)，上市公司的整體業(yè)績增長速度正在放緩，相關(guān)個股的業(yè)績炒作想象空間有限。

　　大盤自7月初發(fā)動的估值修復行情發(fā)展到現(xiàn)在，不少個股的股價均已達到階段高點，如果不能適時進行調(diào)整，那么即使有三季度的良好業(yè)績作支撐，相關(guān)個股也會因為提前透支而再難有較好的表現(xiàn)。從市場的整體走勢來看，目前大盤熱點切換頻繁，但權(quán)重股始終難以擔當起“定海神針”的作用，這使得大盤的短線走勢存在不確定性，一旦熱點換擋失敗，三季報行情將出現(xiàn)一定的震蕩。

　　本人的觀點是，大多數(shù)上市公司的中報業(yè)績會成為年內(nèi)的相對高位，下半年企業(yè)盈利能力會有所下滑，上市公司的三季報若無太多的亮點將很難得到市場的關(guān)注?？傮w而言，今年的三季報行情將相對平淡，主要以個股的結(jié)構(gòu)性機會為主，特別是上半年凈利潤增長較快的新興產(chǎn)業(yè)類上市公司在三季度可能面臨較大的業(yè)績回落風險。

　　五方面尋找突破口

　　鑒于今年三季報行情難有大的表現(xiàn)，筆者建議投資者在操作三季報概念股時應(yīng)多從細分角度下手。具體來說，可從以下五個方面來尋找突破口。

　　一是選擇主營業(yè)務(wù)高速增長的個股。主營業(yè)務(wù)高速增長主要體現(xiàn)在以下幾方面：產(chǎn)能擴張、市場需求回暖、產(chǎn)品價格上漲等。

　　二是選擇業(yè)績超預期增長的個股。在三季報預喜股中，機械、化工、煤炭、醫(yī)藥、軍工等行業(yè)的業(yè)績增幅較佳，可作為投資者初步篩選的對象。

　　三是選擇政策扶持的行業(yè)公司。目前受產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)推動的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正迎來更大的發(fā)展空間，如新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車、生物技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)、信息產(chǎn)業(yè)、海洋經(jīng)濟等產(chǎn)業(yè)。

　　四是關(guān)注小盤績優(yōu)、股本具有擴張潛力的個股。許多細分行業(yè)、新興行業(yè)龍頭和優(yōu)質(zhì)企業(yè)紛紛到中小板、創(chuàng)業(yè)板筑巢，也為A股市場提供了豐富的投資機會。

　　最后，對于三季報業(yè)績預喜股，投資者也需要通過橫向?qū)Ρ?，發(fā)掘個股潛力。低市盈率、低市凈率品種將為投資者爭取到更好的安全邊際。滬綜指最新市盈率為19.99倍，當前一大批個股的市盈率甚至已經(jīng)跌落至15倍以下，一些預喜股在其中并不具備明顯的優(yōu)勢。投資者應(yīng)該繼續(xù)排除那些市盈率、市凈率較高的三季報預喜股。