我們認(rèn)為，10月投資主題以天津區(qū)域、并購、油價(jià)下跌為主。而考慮到10月融資融券的試點(diǎn)可能推出以及即將推出的股指期貨等金融創(chuàng)新，對于風(fēng)險(xiǎn)低偏好的投資人，可在10月低吸大盤藍(lán)籌股。
十月關(guān)注四大投資主題
我們建議投資者關(guān)注四個(gè)主題：1、前期漲幅不大的消費(fèi)板塊，如食品飲料、商業(yè)、旅游、醫(yī)藥、電子通信等。2、另外天津板塊由于獨(dú)特的政策支持，遇到了前所未有的發(fā)展機(jī)會(huì)，我們?nèi)匀唤ㄗh投資人重點(diǎn)關(guān)注積極布局濱海金融創(chuàng)新的上市公司。3、全流通時(shí)代的到來，將引發(fā)大規(guī)模的并購活動(dòng)，這將促使市場采用全新的視角重新審視和評估上市公司的內(nèi)在價(jià)值。一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)存在資產(chǎn)注入和整體上市的機(jī)會(huì)；甚至一些ST股票的重組也存在巨大的機(jī)會(huì)。4、在人民幣升值的大背景下，油價(jià)的下跌為航空股提供了交易機(jī)會(huì)。但對于該主題，應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注國際油價(jià)的變動(dòng)趨勢。
濱海新區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高速增長 金融是經(jīng)濟(jì)的血液，金融改革創(chuàng)新成功與否是新區(qū)經(jīng)濟(jì)改革成敗的關(guān)鍵。在天津市上報(bào)的金融創(chuàng)新方案中，重點(diǎn)是拓寬直接融資渠道、開展金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營、創(chuàng)新和完善金融機(jī)構(gòu)體系、外匯管理改革，以建設(shè)與北方經(jīng)濟(jì)中心相適應(yīng)的現(xiàn)代金融服務(wù)體系和全國金融改革創(chuàng)新基地，建立與完善的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的金融體制。其中，在金融業(yè)綜合經(jīng)營試點(diǎn)方面，新區(qū)將從壯大金融控股集團(tuán)和開展金融綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)兩方面入手，作大作強(qiáng)新區(qū)的金融產(chǎn)業(yè)。在這樣的背景下，新區(qū)的金融產(chǎn)業(yè)面臨較大的發(fā)展機(jī)會(huì)。G泰達(dá)將最具發(fā)展?jié)摿Α?br>
8月31日國務(wù)院正式批復(fù)設(shè)立東疆保稅港區(qū)，此舉使新區(qū)
北方國際航運(yùn)和物流中心的建設(shè)邁出了重要的一步。東疆保稅港區(qū)更具自由港概念。擬建的東疆保稅港區(qū)面積10平方公里，重點(diǎn)發(fā)展國際中轉(zhuǎn)、國際配送、國際采購、國際轉(zhuǎn)口貿(mào)易和出口加工等業(yè)務(wù)，將成為我國規(guī)模最大、開放度最高的保稅港區(qū)。東疆保稅港的建設(shè)將進(jìn)一步提高
天津港的競爭力和國際地位，為濱海新區(qū)成為國際物流中心和航運(yùn)中心奠定基礎(chǔ)。G天津港將是最為直接受益的上市公司。
消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長的新引擎
一方面，食品飲料行業(yè)整體步入較快發(fā)展時(shí)期；另一方面，電子信息產(chǎn)品的生產(chǎn)增速均超過32%。
在消費(fèi)快速增長的拉動(dòng)下，食品飲料行業(yè)整體步入較快發(fā)展時(shí)期。從利潤總額增長看，白酒、葡萄酒、肉制品和制糖業(yè)表現(xiàn)最為突出，其同比增長率分別為24.84%、19.48%、33.63%和108.55%；從盈利能力看，白酒、啤酒、屠宰及肉制品加工及制糖業(yè)盈利水平提升明顯，利潤總額增長率分別超過收入增長率0.47、1.43、8.21和68.17個(gè)百分點(diǎn)。
消費(fèi)增長對白酒行業(yè)收入提高的推動(dòng)作用較大。06年1－8月，白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷量238.74萬噸，同比增長20.89%。同時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格提升使行業(yè)收入增長超過銷量增長。糧食白酒消費(fèi)稅的降低進(jìn)一步提升行業(yè)的盈利空間。從白酒行業(yè)未來發(fā)展趨勢看，建議關(guān)注已形成品牌壟斷的中高檔白酒行業(yè)。一是中高檔白酒的市場集中度較高，白酒行業(yè)利潤向龍頭企業(yè)集中的趨勢明顯，相關(guān)企業(yè)具備穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)。二是中高檔白酒的生產(chǎn)受條件和技術(shù)所限，具有資源的稀缺性。建議關(guān)注G
五糧液、G老窖和G全興等上市公司。
葡萄酒行業(yè)目前仍處于成長期。06年1－8月，葡萄酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷量28.5萬噸，同比增長15.92%。同時(shí)，受葡萄種植和釀造技術(shù)限制，葡萄酒行業(yè)同樣具有壟斷競爭的特征。據(jù)中國釀酒工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，張?jiān)?、王朝、長城和威龍的市場占有率為51.49%。在葡萄園基地、產(chǎn)品品質(zhì)和營銷渠道等方面具備綜合優(yōu)勢的公司可保持快速成長，如G張?jiān)?、G通葡酒、G莫高等。預(yù)計(jì)未來5年葡萄酒銷量仍將維持15%-20%的快速增長，是我國消費(fèi)增速最快的酒類子行業(yè)。
2006年1-8月，我國規(guī)模以上電子信息產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入25798億元，同比增長25.4%，其中制造業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入23536億元，同比增長25.4%；軟件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)收入2262億元，同比增長25.7%。其中電子信息制造業(yè)06年1-8月增加值增速為26.4%，高出全國工業(yè)平均增速9.1個(gè)百分點(diǎn)，對全國工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)率為12.9%，在全國工業(yè)17.7%的增速中拉動(dòng)了2.2個(gè)百分點(diǎn)。
在消費(fèi)的拉動(dòng)下，2006年1-8月，電子信息行業(yè)產(chǎn)銷率為97.5%，銷售庫存比從去年同期的6.6%下降到6.0%。移動(dòng)通信手持機(jī)、液晶電視機(jī)、微型電子計(jì)算機(jī)、服務(wù)器、顯示器、集成電路、數(shù)碼相機(jī)等產(chǎn)品保持較快增長，生產(chǎn)增速均超過32%。此外，國家發(fā)改委與信息產(chǎn)業(yè)部已初步達(dá)成共識，如果下月底結(jié)束的國產(chǎn)3G標(biāo)準(zhǔn)（TD-SCDMA）測試情況良好，2006年年底前將在天津、上海、青島、秦皇島、沈陽、香港等6個(gè)2008年奧運(yùn)會(huì)協(xié)辦城市建設(shè)TD試用網(wǎng)。建議繼續(xù)關(guān)注G中興、G華勝、G信通等上市公司。
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