當(dāng)前的市場環(huán)境下，策面依然是發(fā)揮至關(guān)重要影響作用的因素。
“ 下半年有‘十二五’規(guī)劃，以前我們的經(jīng)濟規(guī)劃中，關(guān)于低碳、環(huán)保的問題重視程度比較低，現(xiàn)在來看，無論是國際潮流還是我們自身的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，這方面的問題肯定會在規(guī)劃里有大體現(xiàn)。包括新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，從去年底到現(xiàn)在一直在說，始終沒有出臺，這次很可能會跟‘十二五’結(jié)合推出，并且一些細則也會出臺。”侯文濤分析認為，“十二五”規(guī)劃將會給新能源、節(jié)能環(huán)保以及低碳概念的上市公司股價帶來一定的“正面促進作用。”
7月20日，國家能源局規(guī)劃發(fā)展司司長江冰表示，國家能源局正在組織開展“十二五”能源發(fā)展規(guī)劃的編制工作，其制定重點將圍繞非化石能源比重和碳減排兩個目標(biāo)展開。同時，“新能源發(fā)展規(guī)劃”更名為“新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃”，規(guī)劃期為2011-2020年，將累計增加投資5萬億元，每年將可增加產(chǎn)值1.5萬億。規(guī)劃已經(jīng)形成成熟稿件上報國務(wù)院。
眾多投資者所期盼的下半年“吃飯行情”中，由策預(yù)期勾勒出來的碳減排、新能源等相關(guān)概念行情似乎已經(jīng)帶給市場很大的想象空間。但也要看到的是，經(jīng)歷了金融危機時期的熱炒以及哥本哈根會議時的追捧，無論是新能源股亦或是低碳、環(huán)保概念股的估值水平都明顯較高，即便是在上半年大盤調(diào)整時，也并沒有被拉低多少。
如果只是主題投資、概念炒作，那么這個行情又能走多遠？
“ 在行情出現(xiàn)熱點轉(zhuǎn)換的時候，這些主題概念的投資還是會有比較大的機會。但若從它們對于宏觀經(jīng)濟增長的拉動作用來看，仍然無法和傳統(tǒng)能源行業(yè)相比擬。短期內(nèi)，我們所關(guān)注的還是在這些領(lǐng)域里的投資效果，但可以肯定的是，它們在國民經(jīng)濟當(dāng)中的地位和作用是一個不斷上升的過程。”
侯文濤所說的這個上升過程，在資本市場上的反應(yīng)則是從主題概念投資逐漸向追求業(yè)績增長和資本回報的投資轉(zhuǎn)變。不過，這個過程也仍然有諸多的考驗。比如，眼下新能源領(lǐng)域中，由于各個地方的新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃缺乏統(tǒng)籌等原因，致使一些項目存在過度投資現(xiàn)象。
實際上，滬深股市中，涉及新能源、低碳經(jīng)濟和節(jié)能環(huán)保概念的上市公司有數(shù)百家之多，但真正要尋找專注于行業(yè)開拓發(fā)展的公司，則需要擠去很大的水分。甚至有所謂的新能源公司涉足新能源等產(chǎn)業(yè)不過是醉翁之意，其目的只是為了獲取府的土地等資源的支持。
“這些新興的行業(yè)領(lǐng)域本身都還比較小，因為國家的支持力度比較大，受到的關(guān)注度很高，所以出現(xiàn)了一些項目的投資沒有考慮市場容量和技術(shù)準(zhǔn)入的問題。”侯文濤認為這是一個必然要經(jīng)歷的階段，并且府也已經(jīng)意識到了其中的問題，進行了調(diào)節(jié)。
“ 對于剛剛起步發(fā)展的行業(yè)，雖說業(yè)績有想象空間，但它的確定性沒有那么強，誰也說不準(zhǔn)它的發(fā)展速度有多快，很難預(yù)測準(zhǔn)。”因此，要簡單量化資本市場對這種新興行業(yè)的投資，“七分是靠主題概念支撐，三分是業(yè)績預(yù)期驅(qū)動。”如果國家策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境方面能夠看得比較清楚，那么它們的業(yè)績就會慢慢體現(xiàn)出來。當(dāng)然，也會有一些分化，到底誰好誰差，那個時候才能分辨得清，侯文濤說。
新能源最看好
根據(jù)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商
面對如此眾多的上市公司，投資者如何梳理頭緒？新能源、節(jié)能環(huán)保、低碳經(jīng)濟。這三大類板塊的上市公司究竟誰更有潛力成為推動行情發(fā)展的主線？它們各自的主題概念投資又會呈現(xiàn)怎樣的特征？
相關(guān)資料顯示，環(huán)保裝備產(chǎn)業(yè)在2010年將達到1200億元，具體涉及的領(lǐng)域包括有工業(yè)設(shè)備領(lǐng)域的節(jié)能減排改造、建筑節(jié)能、節(jié)油及石油替代、節(jié)能照明、污水處理等。雖然，環(huán)保投入占比GDP比重持續(xù)提高，但侯文濤對于短期內(nèi)節(jié)能環(huán)保板塊的上市公司成長性仍表示謹(jǐn)慎。
“環(huán)保設(shè)備還是工業(yè)生產(chǎn)的一個附加設(shè)備，我們國家現(xiàn)在沒有征收資源稅、環(huán)保稅，對于生產(chǎn)企業(yè)來說，它不看概念而是要看成本核算的問題。概念本身是很好的，但節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品在具體的應(yīng)用上面臨比較大的市場壓力。”
拿脫硫脫硝設(shè)備領(lǐng)域來說，生產(chǎn)企業(yè)如果安裝，可能每噸的排放成本要提高100元，如果不安裝，只是交一些財務(wù)費用，成本要比安裝環(huán)保設(shè)備低。另外，監(jiān)管不到位使一些企業(yè)要么干脆不裝，要么安裝了不用，只為要府補貼。
侯文濤認為只有通過策調(diào)節(jié)、提高工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的環(huán)境成本，才能促使企業(yè)主動增加環(huán)保投入。然而，“從當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展來看，整個環(huán)保行業(yè)，它的推進速度還不會那么快。”
不過，對于投資者來說，節(jié)能環(huán)保概念仍有潛力可挖。比如，國家不斷有鼓勵措施出臺的循環(huán)經(jīng)濟領(lǐng)域，包括各種廢棄物的回收再利用和污水處理的企業(yè)，其中典型的企業(yè)有中小板上市的
“低碳經(jīng)濟和節(jié)能環(huán)保概念比較類似，低碳經(jīng)濟所涉及的子行業(yè)非常多。雖然最終還會形成一個大板塊，但低碳不能算一個行業(yè)，它只能算是一個投資主題。而且，不好整體去類比。”實際上，低碳經(jīng)濟覆蓋的既有余熱發(fā)電、變壓器、變頻器等工業(yè)設(shè)備，又有變頻家電、節(jié)能建筑、LED等行業(yè)領(lǐng)域，這些行業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展也有很大的差異性。
對于低碳經(jīng)濟股行情，侯文濤的建議是關(guān)注一些尚未被市場挖掘的新概念。此外，低碳概念股很可能會被當(dāng)作某一行業(yè)的附加概念去炒作，譬如電力設(shè)備行業(yè)的企業(yè)因為它涉及一些智能電網(wǎng)的產(chǎn)品，市場就可以給它估值相對高一些。
相對節(jié)能環(huán)保和低碳經(jīng)濟這兩個主題概念，侯文濤更看好新能源，“從新能源規(guī)劃到新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，關(guān)鍵的一點就是國家將新能源作為一個產(chǎn)業(yè)來推動，而節(jié)能減排只是有一些優(yōu)惠措施。同時，新能源雖然是新興產(chǎn)業(yè)，但太陽能、風(fēng)能、核電以及下面的細分行業(yè)，發(fā)展相對比較明朗。”
就太陽能而言，中國的太陽能電池產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的40％以上，居于全球首位。同時，行業(yè)里有像
“太陽能的一個問題是國內(nèi)市場規(guī)模沒有起來，具體補貼措施不是很理想，如果過兩年，太陽能發(fā)電的成本價格能下降到八毛錢，那個時候國家補貼成本，出臺策，國內(nèi)市場就會出現(xiàn)爆發(fā)式的增長。另外，多晶硅生產(chǎn)企業(yè)可能仍然會有很大的機會。”
