國際對沖基金肆意做空中國，可謂陰謀和陽謀并舉。近期，據(jù)外電報(bào)道，投資者向英國《金融時(shí)報(bào)》透露，英國對沖基金經(jīng)理人休-亨德利(Hugh Hendry)旗下一只專門做空中國的對沖基金今年以來盈利已超過52%。該基金通過做空一些屬于高周期性行業(yè)的日本公司債來做空中國，這些公司債深受中國需求波動(dòng)的影響。而相比之下，對沖基金研究公司(Hedge Fund Research)上周公布的數(shù)據(jù)顯示，過去11個(gè)月內(nèi)對沖基金行業(yè)平均虧損了4.37%。
也許是巧合，本報(bào)“新財(cái)富周刊”曾刊登文章《中國對沖基金對陣“金融海盜”》，其文對國際對沖基金大鱷們“叱咤風(fēng)云”的嘴臉已有描述。大鱷們不斷放出“狠話”要做空中國，比如美國“空頭大師”詹姆斯·查諾斯(JamesChanos)正募集資金對賭中國房地產(chǎn)，稱將比迪拜“慘1000倍”，此為陰謀。而美國一些保持優(yōu)秀投資記錄的對沖基金相繼發(fā)行了特殊基金試圖從唱衰中國經(jīng)濟(jì)中大賺一把，它們以“投資過剩、資產(chǎn)泡沫、通脹、流動(dòng)性緊縮”作為做空中國的途徑，利用港股、美股、大宗商品和金融衍生品“繞道”做空，此為陽謀。
陰謀也好，陽謀也罷，瞄準(zhǔn)的都是近日來人民幣連續(xù)12個(gè)跌停不斷走弱所帶來的做空時(shí)機(jī)。12月13日人民幣對美元最低報(bào)6.3673，達(dá)到中間價(jià)±0.5%的跌幅下限。
對此，中國外匯投資研究院院長譚雅玲曾表示，人民幣走弱在當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)很大，“雖然我贊成人民幣貶值，但是我們錯(cuò)過了最好時(shí)機(jī)，如今，人民幣升值預(yù)期被逆轉(zhuǎn)，我們完全是被動(dòng)的接受，被別人做空?！彼f的“人民幣升值預(yù)期被逆轉(zhuǎn)”指的是，中國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)累積所導(dǎo)致的人民幣升值預(yù)期下降，這是由于新公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)處于連續(xù)下滑態(tài)勢中，加上此前公布的工業(yè)增加值和投資等數(shù)據(jù)明顯減速所導(dǎo)致的。預(yù)計(jì)2012年第二季度前后經(jīng)濟(jì)增長重啟時(shí)，人民幣才會重新步入升值軌道。
理解譚雅玲的話并不難。做空是國際炒家們熟悉且慣用的一種股票和期貨的投資手法。當(dāng)預(yù)計(jì)某一股票未來會跌，就在當(dāng)期價(jià)位高時(shí)賣出手里的股票（實(shí)際交易是買入看跌的合約），再到股價(jià)跌到一定程度時(shí)買進(jìn)，以現(xiàn)價(jià)還給賣方，其中的差價(jià)就是所賺取的利潤。而人民幣不斷走弱跌停恰恰為國際資本提供了這樣一種做空時(shí)機(jī)。
事實(shí)上，國際資本“做空”中國的計(jì)劃早就在悄然實(shí)施當(dāng)中。進(jìn)入2007年以后，熱錢輿論以短期實(shí)現(xiàn)“自由浮動(dòng)匯率和資本項(xiàng)目可兌換”為目標(biāo)，不斷增強(qiáng)了對中國金融決策的影響力，人民幣升值速度不斷加快，逐漸偏離了匯改“主動(dòng)性、漸進(jìn)性和可控性”的基本軌道，隨著人民幣不斷加速升值，人民幣兌美元的收益差不斷擴(kuò)大，越來越多的熱錢投機(jī)中國，外匯儲備增長驚人，通貨膨脹也因此進(jìn)入了加速通道，對熱錢的駕馭有失控之虞。
2008年以來，種種跡象和事實(shí)說明，熱錢及其背后勢力已經(jīng)逐漸掌控了中國資本市場的漲跌節(jié)奏，逐漸控制了國內(nèi)金融市場的主導(dǎo)輿論。那些熱錢投機(jī)客甚至做到了成功地將美國次貸危機(jī)轉(zhuǎn)化為中國的股市危機(jī)。
而近日來人民幣匯率連續(xù)出現(xiàn)異常跌停更是在釋放一個(gè)信號，提醒人們要提防一旦人民幣匯率受到國際資本的干擾、甚至是試圖操控，我們不能束手無策。對此，有國際專家提出，要“讓熱錢爛在中國”。加拿大皇家銀行風(fēng)險(xiǎn)管理資深顧問陳思進(jìn)就是其中頗有代表性的一員，根據(jù)陳思進(jìn)的理論，對于天量流入中國的熱錢來說，既然集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域，那房地產(chǎn)就應(yīng)該迅速降溫、再降溫，趕在外資大幅拋售房地產(chǎn)之前；同時(shí)趕在外資大幅拋售人民幣之前，我們自己先適度貶值人民幣，這樣就可以使他們的熱錢爛在中國。同時(shí)，我們的企業(yè)要加緊升級，彌補(bǔ)熱錢撤出后所造成的損失。要防止外資做空，防止中國被剪羊毛，我們要搶在別人做空之前先“空”，倒剪他們的羊毛。
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