由于甲醇期貨可以幫助該產(chǎn)品的相關(guān)企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)成本,鎖定利潤(rùn),管理市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),調(diào)節(jié)企業(yè)原料的采購(gòu)和庫(kù)存,走出單一的經(jīng)營(yíng)模式,因此,加大對(duì)期貨市場(chǎng)的研究和套期保值的運(yùn)作對(duì)于甲醇相關(guān)企業(yè)生存和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。所以本文對(duì)企業(yè)套期保值流程及其風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了講解。
一、搞清楚何為套保、為何套保、如何套保
套期保值的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理主要是期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)期走勢(shì)大體一致,并在臨近交割時(shí)兩者價(jià)格趨同。
甲醇相關(guān)企業(yè)在進(jìn)行套期保值之前,要搞清楚三個(gè)問題,即何為套保、為何套保、如何套保。
其實(shí)企業(yè)之所需要進(jìn)行套期保值,主要是因?yàn)閾?dān)心企業(yè)的原料采購(gòu)、庫(kù)存或產(chǎn)品銷售等因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng)而遭受損失,從而導(dǎo)致企業(yè)面臨嚴(yán)重虧損甚至倒閉。期貨市場(chǎng)的套期保值分為兩類,即買入保值和賣出保值,滿足不同企業(yè)對(duì)不同現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)方向的保值需求。
二、企業(yè)套期保值策略及其業(yè)務(wù)流程
甲醇期貨套期套保的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于期現(xiàn)基差的變化。所以要做好套期保值就要對(duì)期現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差進(jìn)行跟蹤和研究,并結(jié)合市場(chǎng)供求和企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際,制定一套適宜的套保計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)控制流程。
企業(yè)的套期保值流程包括需求分析、策略制定、策略執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)控制以及效果評(píng)估等五個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)要對(duì)這五個(gè)環(huán)節(jié)嚴(yán)格控制,建立流暢的套保制度和流程,保證套期保值能夠順利進(jìn)行。
1、套保需求分析
為了能夠規(guī)避甲醇市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng),控制采購(gòu)成本,鎖定企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),企業(yè)必須要借助期貨市場(chǎng)來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。所以甲醇期貨套期保值的核心理念就是企業(yè)擔(dān)心什么就保什么,相當(dāng)于給企業(yè)經(jīng)營(yíng)購(gòu)買了份保險(xiǎn)。
2、套保策略制定
策略的制定主要包括:
套保數(shù)量:按照公司每月的甲醇或相關(guān)產(chǎn)品使用量。
合約選擇:選擇流動(dòng)性好的甲醇期貨主力合約。
建倉(cāng)策略:循序漸進(jìn)、結(jié)合實(shí)際、控制倉(cāng)量,觀察期現(xiàn)基差變化,然后逐漸加倉(cāng)。
資金核算:保證金=建倉(cāng)保證金+維持保證金。其中建倉(cāng)保證金與維持保證金保持1:2比例。
http://www.qihuokaihu.net/html/201102/16/20110216160507.htm
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