美國日內(nèi)交易大師保羅·都鐸·瓊斯有一句名言：花80%的時(shí)間關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，你會(huì)非常非常非常富有。但現(xiàn)實(shí)中大多數(shù)人卻是花80%的時(shí)間關(guān)注于收益。投資者通常會(huì)認(rèn)為，平時(shí)虧損不要緊，只要抓住一波大行情就能彌補(bǔ)平日里的大虧損。而實(shí)際上，若平時(shí)沒有采取措施將止損最小化，資金難以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，收益就更沒法得到保證。
看到這里或許有人會(huì)問，那每天允許的最大虧損到底是多少？每日盈利率到底達(dá)到多少算穩(wěn)定增長？
先談?wù)勈找媛誓繕?biāo)。每日獲利2%、5%甚至10%，都算是太高的收益率目標(biāo)。在真實(shí)交易中，一天獲利5%確實(shí)是有可能的，但他也可能在下一日交易中就虧損5%甚至更多，這樣難以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利的目標(biāo)。而且，市場上一天能賺0.5%的交易者都鳳毛麟角，要每日穩(wěn)定收益0.5%的更是少之又少。
我們的目標(biāo)很明確，“穩(wěn)定盈利”，假定每個(gè)月賺5%，而不是10%、20%甚至30%。若交易日只有20日，要達(dá)到每月5%的收益，那么每日平均收益需要達(dá)到0.25%。同時(shí)，我們必須設(shè)定好止損限額，因?yàn)橐坏┠骋惶鞗]有遵照計(jì)劃進(jìn)行交易，可能這個(gè)每月收益5%的目標(biāo)就沒法實(shí)現(xiàn)了。
接下來我們根據(jù)這個(gè)目標(biāo)擬定方案。假定勝率為35%至70%，盈虧比從0.5:1至3:1，根據(jù)5%的月收益目標(biāo)，平均每天交易3次合計(jì)60次，則得出以下矩陣列表，基本上覆蓋所有能涉及的簡單資金管理系統(tǒng)。注：此圖數(shù)據(jù)來源于新浪博客“期貨神兵”。平均盈利%和平均虧損%根據(jù)假定的盈虧比和盈利目標(biāo)算出，月收益率達(dá)5%情況下的計(jì)算公式：盈利次數(shù)*平均盈利%-虧損次數(shù)*平均虧損%=0.05
圖中紅色部分為無效方案，因?yàn)槠骄潛p%不可能為負(fù)數(shù)，黃色部分平均虧損達(dá)到1.67%，屬于風(fēng)險(xiǎn)極高的方案。只有綠色部分才是有效方案，一共有六個(gè)。如上圖所示，就有效方案而言：
若勝率高（比如60-70%），盈虧比達(dá)到1:1左右即可實(shí)現(xiàn)目標(biāo)；
若勝率處于中等水平（比如50%左右），盈虧比至少要達(dá)到2:1（圖中在勝率為50%的情況下，盈虧比為1:1或者0.5:1都是無效方案）；
若勝率很低（比如低于40%），盈虧比達(dá)到3:1較為合理，若是2:1交易風(fēng)險(xiǎn)極高。
若經(jīng)過訓(xùn)練，一般交易者的勝率可以達(dá)到50%。假定現(xiàn)在你的勝率為50%，盈虧比設(shè)置為2:1，按照上圖方案，平均每次虧損為0.17%，每次盈利為0.33%，可實(shí)現(xiàn)每月穩(wěn)定5%的收益目標(biāo)。
盡管收益看似不多，但只要日內(nèi)交易堅(jiān)持嚴(yán)格執(zhí)行該計(jì)劃，通過長期資金管理穩(wěn)定增加所得利潤，就算日內(nèi)漲跌幅度大，獲勝的概率也不會(huì)低。而且，隨著勝率往60%、70%或更高水平提升，同時(shí)獲利能力改善令盈虧比提升至3:1、4:1甚至更高，那么可采用的方案就更多了，實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)的難度也會(huì)降低。
上述這個(gè)以勝率50%、盈虧比2:1為假定條件的方案較為保守，適合于能力處于發(fā)展期的交易者，也適合于壓力資金。在制定相應(yīng)交易策略時(shí)交易者仍需根據(jù)自身情況調(diào)整，以下幾點(diǎn)是這個(gè)方案的核心：
1、收益目標(biāo)控制在較低水平，堅(jiān)守該原則：不要資金大幅增長，只要資金曲線不要快速下滑；
2、嚴(yán)格控制開倉數(shù)量，根據(jù)單筆交易止損上限為本金0.17%，來計(jì)算入場手?jǐn)?shù)；
3、接受虧損，但要堅(jiān)守0.17%的止損額，達(dá)到即退出，就算虧損次數(shù)意外超出計(jì)劃也不會(huì)過多損及本金；
4、做錯(cuò)一次，虧損不超過0.17%，做對一次，盈利要盡量大于0.33%，在有充分信心的情況下可加倉（并抬高移動(dòng)止損），把平均盈利目標(biāo)提升至0.5%、06%或更高；
5、實(shí)戰(zhàn)中資金可能出現(xiàn)回撤，但只要控制好次數(shù)也能保持穩(wěn)定盈利，在上述方案中最大連續(xù)回撤不得超過1%。
