2009-02-09 11:48:46
21CN財經(jīng)綜合 【 瀏覽字號：
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天士力參與模擬炒股輕松拿獎金訪問最快的股票行情機(jī)構(gòu)薦股排行榜 日K線 周K線 月K線
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點擊進(jìn)入該股詳細(xì)資訊發(fā)表該股評論2月5日，部分網(wǎng)站刊登文章，李連達(dá)院士將“論文造假”一事與天士力相聯(lián)系，并以“研究成果”貶低公司主打產(chǎn)品復(fù)方丹參滴丸，2月6日公司發(fā)布澄清公告。
我們認(rèn)為網(wǎng)站文章質(zhì)疑復(fù)方丹參滴丸存在疑點：第一，冰片可能會導(dǎo)致老年人和體質(zhì)虛弱患者腸胃不適，但與其他中藥相比復(fù)方丹參滴丸冰片含量并不高。第二，我們認(rèn)為復(fù)方丹參滴丸經(jīng)過了多年的使用，已經(jīng)充分證明了安全性。
此次事件與之前的發(fā)生的中藥注射劑不良反應(yīng)不同：本次事件中并無發(fā)生不良反應(yīng)的病患，僅僅是某個人對復(fù)方丹參滴丸提出了個人質(zhì)疑。我們認(rèn)為國家有藥品不良反應(yīng)監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)庫，是藥品不良反應(yīng)最權(quán)威的數(shù)據(jù)來源，僅憑個人的質(zhì)疑并不能說明復(fù)方丹參滴丸的不良反應(yīng)。這是一場學(xué)術(shù)紛爭，公司成為這場紛爭的受害者。
復(fù)方丹參滴丸銷售可能受到此次事件影響：雖然截至目前并無實質(zhì)證據(jù)證明復(fù)方丹參滴丸有嚴(yán)重不良反應(yīng)，但事件經(jīng)過媒體報道放大后會影響到醫(yī)生處方和消費(fèi)者心理，我們認(rèn)為短期內(nèi)會對公司復(fù)方丹參滴丸的銷售造成一定的影響。如果公司能夠妥善安排后續(xù)事宜，可能將事件的影響程度降低到最小。
維持增持評級：復(fù)方丹參滴丸平穩(wěn)增長，二線產(chǎn)品銷售勢頭良好，其中水林佳09年銷售可能過億，中藥粉針穩(wěn)步推進(jìn)，尿激酶產(chǎn)品09年上市將減少上海子公司的虧損。公司營銷體系變革仍是未來經(jīng)營的決定性因素，我們預(yù)計公司主營業(yè)務(wù)未來2年將維持15％左右的增長，維持2008－2010年0.48元、0.56元、0.64元每股收益，對應(yīng)的預(yù)測市盈率分別為28倍、24倍、21倍。公司是中藥現(xiàn)代化龍頭企業(yè)，08年業(yè)績有超預(yù)期的可能，我們維持增持評級。
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