對(duì)于被動(dòng)跟蹤指數(shù)的指數(shù)型基金來(lái)說(shuō)，用什么樣的指標(biāo)來(lái)衡量它比較合適呢？
因?yàn)橹笖?shù)型基金是被動(dòng)地復(fù)制指數(shù)，因此跟蹤誤差越小，表明基金復(fù)制指數(shù)的能力越強(qiáng)，基金管理人的管理水平越高；反之，則越低。
對(duì)于普通的指數(shù)型基金來(lái)說(shuō)，由于需要應(yīng)付投資者的申購(gòu)贖回，所以必須保留一定的現(xiàn)金頭寸（通常不低于基金資產(chǎn)的5％），所以其跟蹤復(fù)制必然存在一定誤差。而ETF由于采用了“實(shí)物申購(gòu)贖回”機(jī)制，申購(gòu)時(shí)投資者用一籃子指數(shù)成份股換取ETF份額，贖回時(shí)投資者用ETF份額換取一籃子成份股，無(wú)須保留現(xiàn)金頭寸，可以全倉(cāng)復(fù)制指數(shù)，同時(shí)投資者的申購(gòu)贖回行為也不會(huì)對(duì)基金的投資產(chǎn)生影響。因此較其他類(lèi)型的指數(shù)基金，ETF跟蹤指數(shù)更為緊密，跟蹤誤差更小。
