央行越收越緊的“錢袋子”，成為助推大小非減持的最直接動力。
3月18日晚間，央行宣布自2011年3月25日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，大型和中小型存款機構(gòu)法定存款準備金分別上調(diào)至20%和18%。
這是年內(nèi)第三次上調(diào)存款準備金，粗略
計算，約有3600億元流動性就此被鎖定。
與此同時，2月份信貸數(shù)據(jù)顯示，當月新增人民幣貸款規(guī)?；芈渲?356億元左右，2月末M2增速也下降1.5個百分點至15.7%左右，年內(nèi)首次低于央行16%的調(diào)控目標。
而數(shù)據(jù)的變化在企業(yè)層面則是資金鏈的吃緊。
“現(xiàn)在有不少客戶想通過大宗交易變現(xiàn)，就是因為從銀行渠道貸款比較困難，這主要以中小板和創(chuàng)業(yè)板的小非比較多。”上海一位從事大宗交易的私募人士告訴記者。
另一方面，在經(jīng)過3月份相對平靜的解禁洪流后，4月份A股將迎來年內(nèi)第二大解禁潮。
財匯金融分析平臺的數(shù)據(jù)顯示，4月份共有101家上市公司解禁241億股，解禁市值達到3075億元，比三月份大增56.33%。這一解禁市值，也僅次于8月份的3513億元，為年內(nèi)第二高峰。
第二大解禁潮將至
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年4月份解禁的3075億元市值中，因股改解禁的共有1208億元，環(huán)比增長80.69%；首發(fā)解禁1591億元，環(huán)比增長56%；增發(fā)解禁170億元，環(huán)比下降10.92%。其他類型的解禁市值為105億元，環(huán)比增長20.71%。
而從解禁的具體公司來看，2011年1-4月，因首發(fā)解禁的上市公司中，解禁市值排前十位的公司，4月份就占據(jù)了6席。
其中金鉬股份（601958.SH）4月份的解禁市值為616.9億元，紫金礦業(yè)（601899.SH）的解禁市值為322.56億元，華泰證券（601688.SH）當月也有141.83億元市值解禁。
此外，創(chuàng)業(yè)板和中小板中的魚躍醫(yī)療（002223.SZ）、國民技術（300077.SZ）、大北農(nóng)（002385.SZ）也分別有70.96億元、60.96億元和60.87億元市值解禁。
而在因股改解禁的公司中，今年前四個月解禁市值前十的公司中，4月份也占據(jù)了4席，包括有333億元市值解禁的華能國際（600011.SH）、166億元解禁的包鋼稀土（600111.SH）、128億元市值解禁的山東高速（600350.SH）和93億元市值解禁的復星醫(yī)藥（600196.SH）。
相比之下，3月份解禁的中小板和創(chuàng)業(yè)板市值，比4月份少得多。
3月份解禁的中小板和創(chuàng)業(yè)板公司中，解禁市值最大的拓日新能（002218.SZ），也不過56.7億元。排名其后的獨一味（002219.SZ）和漢王科技（002362.SZ），也僅有35.3億元和30.7億元。
雖然此前數(shù)月，不乏數(shù)量巨大的解禁洪峰，但相比之下，真正的危險或許是在4月潛伏。
如一月份解禁的公司中，包括中國鋁業(yè)（601600.SH）、鞍鋼股份（000898.SZ）、武鋼股份（600005.SH）等國務院國資委治下的上市公司，大股東減持的意愿相對較弱。二月份的解禁大戶中煤能源（601898.SH）、三月份的中國鐵建（601186.SH），均隸屬于國務院國資委。
而中小板和創(chuàng)業(yè)板的大小非，在信貸緊縮的背景下，減持的動機也是最大的。
解禁股向資金面施壓
信貸緊縮的壓力下，大小非減持和高管套現(xiàn)，也呈現(xiàn)愈演愈烈之勢。
2011年3月9日，隆平高科（000998.SZ）發(fā)布公告，稱其大股東長沙新大新威邁農(nóng)業(yè)有限公司于2011年3月7日至3月8日，通過大宗交易方式，減持公司股份1100萬股，減持比例為3.97%。
以減持均價30.93元計算，長沙新大新威邁農(nóng)業(yè)有限公司就此套現(xiàn)3.4億元。
中小板和創(chuàng)業(yè)板高管減持，也頗為迅猛。
深交所公開信息顯示，孚日股份（002083.SZ）四位高管，在3月14日-17日的四個交易日內(nèi)，累計減持2013萬股，累計套現(xiàn)超過2.15億元。
“不能說選擇減持套現(xiàn)的，都是因為資金鏈緊張，但確實資金鏈緊張導致更多的大小非去減持獲得資金。”上述從事大宗交易的人士告訴記者。
同樣選擇大舉減持的，還包括漢王科技的高管和股東。
3月4日，漢王科技4044萬股解禁，解禁市值超過30億元。而3月8日到3月10日的連續(xù)三個交易日，漢王科技的高管張文國，就一共減持了7.57萬股，套現(xiàn)超過550萬元。
而3月21日的大宗交易信息顯示，當日有11筆大宗交易成交，累計成交超過1億元。
公開信息顯示，上述11筆成交，買方營業(yè)部均為國泰君安上海江蘇路營業(yè)部，而賣方營業(yè)部均是國盛證券鷹潭勝利西路營業(yè)部。似乎為同一家股東出售。
而反映在市場層面，則是減持的沖動持續(xù)施壓A股。
以今年3月14日有超過9億股限售股上市的東軟集團（600718.SH）為例，本次上市的新股系股改限售而來，分屬控股股東東北大學科技產(chǎn)業(yè)集團有限公司、成都慧旭科技股份有限公司等10家股東。
在股東減持的陰影下，東軟集團表現(xiàn)低迷，2011年以來的區(qū)間跌幅達到11.28%，而同期上證綜指則上漲了3.60%。
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