中投證券：產(chǎn)業(yè)升級利好優(yōu)勢化工股
中長期來看，根據(jù)最近發(fā)布的《石油與化學工業(yè)"十二五"發(fā)展指南》，對化工傳統(tǒng)行業(yè)實施總量控制、淘汰落后產(chǎn)能、加大節(jié)能減排的力度將改善行業(yè)的整體供需結構，利好行業(yè)內(nèi)具有資源優(yōu)勢的一體化企業(yè)，對化工新材料和精細化工的重點推進將給行業(yè)內(nèi)具有技術和渠道優(yōu)勢的企業(yè)帶來發(fā)展機會。
短期來看，如果市場轉暖，部分低估值和盈利、成長確定，且具有催化劑的股票可能先行出現(xiàn)機會，建議關注湖北宜化、華魯恒升和濱化股份，湖北宜化未來2年業(yè)績增長確定，目前股價已低于增發(fā)價格，中報有可能超預期，華魯恒升6月份煤制乙二醇試車，濱化股份主營產(chǎn)品盈利良好，股價在暫緩增發(fā)后大幅下跌，后續(xù)有回歸合理估值的可能；長期來看，市場空間廣闊、增長確定、有深厚護城河的子行業(yè)龍頭具有獲得超額收益的可能，建議關注康得新和元力股份。
中投證券：靜待基礎化工市場轉暖個股將現(xiàn)機會
5月份關注的101個化工品種，有36個價格上漲，17個品種價格持平，48個品種價格出現(xiàn)下跌。32%離子隔膜燒堿、氯化銨和輕質純堿漲幅居前，分別上漲23.66%、20%和19.66%，液氯、醋酸和甲乙酮跌幅居前，分別下跌41.67%、36.45%和28.95%。
中投證券表示，短期來看，如果市場轉暖，部分低估值和盈利、成長確定，且具有催化劑的股票可能先行出現(xiàn)機會，建議關注湖北宜化、華魯恒升和濱化股份，湖北宜化未來2年業(yè)績增長確定，目前股價已低于增發(fā)價格，中報有可能超預期，華魯恒升6月份煤制乙二醇試車，濱化股份主營產(chǎn)品盈利良好，股價在暫緩增發(fā)后大幅下跌，后續(xù)有回歸合理估值的可能；長期來看，市場空間廣闊、增長確定、有深厚護城河的子行業(yè)龍頭具有獲得超額收益的可能，建議關注康得新和元力股份。
中原證券：石油價格上漲降低石油化工行業(yè)利潤
目前國內(nèi)石油化工行業(yè)面臨成本壓力增加，政策左右行業(yè)的現(xiàn)狀。
2010年，我國石油和化工行業(yè)走過了2008年、2009年"增收減利"和"減收減利"的兩年痛苦歷程，實現(xiàn)了收入和利潤的雙雙快速增長，但2011年一季度以來，全行業(yè)收入和利潤增速均有快速下滑態(tài)勢，且利潤增速下滑幅度超過收入增速下滑幅度。從國內(nèi)需求看，除造紙外，房地產(chǎn)、汽車、家電、紡織等各產(chǎn)業(yè)鏈終端需求均呈現(xiàn)增長放緩或需求下降的現(xiàn)象，這將使得后期化工產(chǎn)品的成本轉嫁能力繼續(xù)減弱，新一輪的"去庫存化"周期或將到來，這對未來全行業(yè)的盈利增長帶來一定的壓力。預計下半年行業(yè)利潤增速將降至20%-25%，調(diào)降行業(yè)評級至"同步大市"。
中原證券建議重點關注：傳化股份、回天膠業(yè)、金發(fā)科技、英力特、鹽湖股份和興發(fā)集團。
新能源板塊
中投證券：關注電池材料商業(yè)績釋放
新能源汽車和儲能市場的量產(chǎn)啟動可期，建議關注電池材料商的業(yè)績釋放。
政策面目前以示范運營先行，中投認為地方政府的扶持力度已經(jīng)為新能源汽車運營提供了良好的政策環(huán)境；充電/換電模式并行，為新能源汽車運營提供了必要的硬件設施。車企的訂單開始逐漸放量，中投建議跟蹤彈性較大的電池制造商，該類企業(yè)或受益于大型訂單業(yè)績將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。其次，建議關注因可再生能源接入電網(wǎng)而顯現(xiàn)的儲能市場對于鋰電池的巨大需求。
從產(chǎn)業(yè)鏈布局來說，在整車產(chǎn)業(yè)化完成之前，中投看好電池材料這一細分領域，尤其是如隔膜等關鍵材料國產(chǎn)化的機會，推薦電池制造商南都電源，以及電池電材料相關的佛塑科技、新宙邦、江蘇國泰、深圳惠程。
中投證券：關注光伏輔料國產(chǎn)化機會
光伏產(chǎn)業(yè)的短期陰霾不掩長期燦爛，建議關注光伏輔料的國產(chǎn)化機會。
雖然光伏行業(yè)正在經(jīng)歷因產(chǎn)能擴張增速遠大于需求增速而導致的供給過剩，全產(chǎn)業(yè)鏈面臨價格下跌、利潤水平下降的壓力，在短期內(nèi)，從組件、電池片、硅片到多晶硅均面臨利潤被壓縮的壓力；但長期看終端價格的下降有利于更早實現(xiàn)光伏平價上網(wǎng)，光伏行業(yè)空間還遠未釋放，中投證券維持行業(yè)長期高景氣的判斷。從短期來看，在成本壓力下，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化將給輔料商帶來機遇。
中投證券看好光伏組件用背板材料的國產(chǎn)化，強烈推薦光伏背板用聚酯材料龍頭東材科技，建議關注佛塑科技光伏背板氟膜的開發(fā)進展。
水泥板塊
第一創(chuàng)業(yè)：新疆水泥行業(yè)將跨越式發(fā)展
在目前市場對宏觀經(jīng)濟的悲觀預期下，新疆地區(qū)的投資價值愈發(fā)凸顯，完全不受調(diào)控政策影響，是積極財政政策最大受益者；而且，目前新疆市場需求已經(jīng)超預期啟動，將帶來水泥行業(yè)的跨越式發(fā)展。
從量來看，水泥產(chǎn)量同比增長迅猛；1-4月新疆實現(xiàn)水泥產(chǎn)量506.6萬噸，同比增長47%；其中，4月產(chǎn)量291.37萬噸，同比增長54%，創(chuàng)同期歷史新高，僅比2010年旺季單月最高水泥產(chǎn)量305.02萬噸低7.54萬噸。從價來看，水泥價格不斷上漲；南疆和北疆，4月剛開春水泥價格均出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，并且這一趨勢仍將繼續(xù)。
第一創(chuàng)業(yè)維持推薦青松建化和天山股份。
瑞銀證券：水泥板塊投資機會再次顯現(xiàn)
2季度前兩個月，由于對房地產(chǎn)調(diào)控等的擔憂，以及獲利回吐的壓力，水泥板塊跟隨大盤出現(xiàn)了比較大幅度的調(diào)整，本輪的調(diào)整已經(jīng)比較充分的釋放了對于需求的擔心，板塊內(nèi)有些個股的估值已經(jīng)回落的2011年10x左右的市盈率，進一步下跌空間有限。由于行業(yè)整合，電力短缺造成的供給限制。2季度以來，水泥價格整體呈現(xiàn)了只漲不跌的態(tài)勢。未來2-3個季度中，工業(yè)企業(yè)的利潤率可能出現(xiàn)下滑，但水泥企業(yè)的盈利能力在未來幾個月仍將維持穩(wěn)步提升的態(tài)勢，這將幫助市場進一步認識水泥企業(yè)2011年盈利的改善，形成對股價的支撐。
瑞銀證券認為，6月中上旬如果大盤整體走勢偏弱，水泥板塊因為盈利改善的較高確定性具有較強的安全邊際，會有相對收益。而自7月開始，如果水泥企業(yè)發(fā)布大幅度的業(yè)績預增公告，可能會進一步刺激股價。板塊中最看好股票仍是海螺水泥與冀東水泥。流通盤較小水泥股中，看好江西水泥與華新水泥。
