市場(chǎng)上經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)用想當(dāng)然的理由把優(yōu)秀企業(yè)否定，造成估值很低，而實(shí)際上理由并不成立。比如：
五糧液：管理層歷史上不誠(chéng)信。實(shí)際上五糧液關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題解決后，歷史上管理層不誠(chéng)信帶來(lái)的向大股東利益輸送再次發(fā)生可能性很?。?/div>
格力：家電業(yè)沒(méi)有護(hù)城河。實(shí)際上格力的類(lèi)金融模式+品牌+專(zhuān)注+創(chuàng)新文化+優(yōu)秀管理層造就了較寬的護(hù)城河；
煙臺(tái)萬(wàn)華：周期性行業(yè)，不適合投資。實(shí)際上周期性行業(yè)企業(yè)在景氣周期上漲幅度會(huì)大于非周期性行業(yè)企業(yè)。
類(lèi)似這樣的理由讓優(yōu)秀企業(yè)估值很低，通過(guò)實(shí)事求是的分析去發(fā)現(xiàn)這樣的企業(yè)。
=〉（高成長(zhǎng)+）好公司+低估值
8、從宏觀角度選擇前景好的行業(yè)
根據(jù)國(guó)家未來(lái)5年規(guī)劃及其他方面信息，確定未來(lái)社會(huì)發(fā)展的大方向，從中發(fā)掘符合社會(huì)發(fā)展、前景好的行業(yè)及個(gè)股。這是從上到下的選股方法，注意點(diǎn)是要和從下到上的方法一起使用才有效。
比如現(xiàn)在看前景好的行業(yè)有：
內(nèi)需啟動(dòng)，未來(lái)大消費(fèi)方向前景好，參照發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，消費(fèi)、醫(yī)藥領(lǐng)域是出大牛股最多的行業(yè)；
醫(yī)藥行業(yè)比重很小，隨著老年化社會(huì)來(lái)臨，也受益于消費(fèi)升級(jí)，潛力巨大；
中國(guó)政府提出“中國(guó)制造”向“中國(guó)創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變，非常重視制造業(yè)，中國(guó)未來(lái)很可能向日德看齊，做制造業(yè)強(qiáng)國(guó)。所以制造業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)前景好；
大城市出現(xiàn)人才外流，小城市開(kāi)始發(fā)展，城鎮(zhèn)化形成趨勢(shì)，對(duì)應(yīng)尋找行業(yè)和個(gè)股；
人類(lèi)，尤其中國(guó)面臨“高耗能、高排放和高污染”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展困境，能拯救人類(lèi)的是新能源行業(yè)，所以新能源行業(yè)前景看好；
在前景好的行業(yè)中選擇優(yōu)秀的公司。
=〉高成長(zhǎng) + 好公司
9、未來(lái)將大發(fā)展的短板行業(yè)
在社會(huì)的發(fā)展過(guò)程中，不同行業(yè)并不是同步發(fā)展的，而是輪動(dòng)發(fā)展，社會(huì)是周而復(fù)始地在不同行業(yè)的循環(huán)發(fā)展中前進(jìn)的。行業(yè)輪動(dòng)發(fā)展周期與通常說(shuō)的周期性行業(yè)不同，這種周期和經(jīng)濟(jì)周期沒(méi)有關(guān)系，是社會(huì)中短板行業(yè)的發(fā)展周期，行業(yè)本身也可以是非周期性行業(yè)，由于需求的增長(zhǎng)或者需求長(zhǎng)期被壓抑，通過(guò)某個(gè)催化劑，得到快速的發(fā)展。每個(gè)行業(yè)的大發(fā)展期一般都以十年為單位計(jì)。
比如，2000年買(mǎi)入礦業(yè)股、黃金股的，到2010年收益都以10倍計(jì)；而1990年買(mǎi)入微軟、思科、世通、朗訊等科技股，到2000年的收益甚至以百倍 計(jì)；但如果在2000年買(mǎi)入這些當(dāng)時(shí)最好的科技股，十年后很多個(gè)股收益率是負(fù)的，因?yàn)榭萍脊梢呀?jīng)過(guò)了最好的十年。
可能找不到持續(xù)平穩(wěn)型增長(zhǎng)的行業(yè)，即使像在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的任何階段都離不開(kāi)的消費(fèi)行業(yè)，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三駕馬車(chē)投資、消費(fèi)、出口比重的變化，也會(huì)出現(xiàn)不同時(shí)期發(fā)展快慢的變化。
所以如果想在未來(lái)十年獲得大收益，應(yīng)該選擇已經(jīng)冷門(mén)很久但未來(lái)大有前途的短板行業(yè)。因?yàn)槔溟T(mén)行業(yè)只要不消亡，就一定會(huì)出現(xiàn)大發(fā)展。同理，應(yīng)該回避已經(jīng)熱門(mén)很久但未來(lái)可能發(fā)展趨緩的長(zhǎng)板行業(yè)，這些行業(yè)需求被充分滿足后，隨著需求緩解，發(fā)展將趨緩。
具體判斷某個(gè)行業(yè)屬于短板、長(zhǎng)板還是平穩(wěn)性，要根據(jù)未來(lái)的行業(yè)需求具體分析，主要的方法是：和其他國(guó)家及發(fā)達(dá)國(guó)家比較該行業(yè)的規(guī)模在經(jīng)濟(jì)中的占比、從需求變化分析行業(yè)的未來(lái)前景。
短板行業(yè)案例：醫(yī)藥行業(yè)相比其他行業(yè)，總市值較小，隨著消費(fèi)升級(jí)，人們對(duì)醫(yī)療需求增加，前途光明，或許下一個(gè)十年就是醫(yī)藥行業(yè)大發(fā)展的十年。消費(fèi)、服務(wù)行業(yè)由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，未來(lái)比重將上升。
長(zhǎng)板行業(yè)案例：房地產(chǎn)行業(yè)，如果中國(guó)的城市化進(jìn)程走完，則房地產(chǎn)行業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的比例必然會(huì)下降，所以在城市化進(jìn)程接近尾聲時(shí)就要回避該行業(yè)及和該行業(yè)密切相關(guān)的其他 行業(yè)?，F(xiàn)在還不好說(shuō)房產(chǎn)行業(yè)不好，但或許最好的黃金期已經(jīng)過(guò)去了。房地產(chǎn)行業(yè)走弱，加上政府對(duì)投資的支持力度轉(zhuǎn)向消費(fèi)，則上個(gè)十年表現(xiàn)出色的機(jī)械、金屬行業(yè)將會(huì)受影響。
在這些行業(yè)中選擇優(yōu)秀的公司。
=〉高成長(zhǎng) + 好公司
10、優(yōu)秀公司受到軟傷害，或短期業(yè)績(jī)特別差，或被壞消息包圍
軟傷害，就是時(shí)間上傷害很短，且過(guò)去后能完全撫平，沒(méi)有什么過(guò)重的后遺癥，并且傷害本身可能給企業(yè)一些完善自我的機(jī)會(huì)。比如08年三聚氰胺事件后的
伊利股份、20元附近的
中國(guó)平安，我們可以靜靜觀看企業(yè)受傷害時(shí)候的種種表現(xiàn)，如果確認(rèn)不能傷害企業(yè)本身發(fā)展規(guī)律，沒(méi)有受到很?chē)?yán)重的內(nèi)傷，就可以在股價(jià)被不斷拋售打壓很低情況下買(mǎi)進(jìn)。一般應(yīng)至少持有到企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常后才考慮退出。
類(lèi)似的機(jī)會(huì)還有股價(jià)的過(guò)度反應(yīng)（下跌），原因包括：一個(gè)好公司某一年業(yè)績(jī)特別差，一只成長(zhǎng)型的股票業(yè)績(jī)低于預(yù)期增長(zhǎng)等。這樣的機(jī)會(huì)比較常見(jiàn)。
總之，這樣的短期業(yè)績(jī)波動(dòng)不影響企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值，卻帶來(lái)了很好的投資機(jī)會(huì)。
如何發(fā)現(xiàn)：關(guān)注優(yōu)秀企業(yè)每季報(bào)業(yè)績(jī)和股價(jià)走勢(shì)，一旦出現(xiàn)特別差的業(yè)績(jī)和股價(jià)大幅下跌要深入分析。
=〉（高成長(zhǎng)+）好公司+低股價(jià)
11、非/弱周期老行業(yè)中優(yōu)秀中型公司的長(zhǎng)線持有
消費(fèi)、醫(yī)藥、金融等非/弱周期老行業(yè)是能出長(zhǎng)牛股的行業(yè)，其中的優(yōu)秀中型企業(yè)往往有長(zhǎng)期的較高成長(zhǎng)。一般為績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，有多年高成長(zhǎng)的歷史，是已經(jīng)被歷史證明的優(yōu)秀企業(yè)，既有高成長(zhǎng)，又有高確定性。一旦發(fā)現(xiàn)這樣的公司被適當(dāng)?shù)凸溃梢再I(mǎi)入長(zhǎng)線持有3年以上。如果老行業(yè)出現(xiàn)了新發(fā)展，或者企業(yè)短期業(yè)績(jī)差導(dǎo)致股價(jià)大跌，則更是買(mǎi)入的時(shí)機(jī)。
“中型”是相對(duì)的，是行業(yè)內(nèi)的中型公司，而非絕對(duì)市值的中型公司。合理價(jià)格買(mǎi)好公司比低價(jià)買(mǎi)普通公司要好，把握這個(gè)投資機(jī)會(huì)對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，是最簡(jiǎn)單、最基礎(chǔ)的投資方法。
=〉（較）高成長(zhǎng)+好公司（+低股價(jià)）
12、隱形冠軍企業(yè)的投資機(jī)會(huì)
之所以稱(chēng)為隱形冠軍，是因?yàn)檫@些企業(yè)的產(chǎn)品一般是賣(mài)給其他企業(yè)作為生產(chǎn)資料，而不是賣(mài)給大眾的消費(fèi)品。這種企業(yè)都已經(jīng)是自身小行業(yè)的龍頭企業(yè)，一般有獨(dú)特的護(hù)城河，但市占率提升空間小，未來(lái)將隨著小行業(yè)容量的發(fā)展而發(fā)展。這種企業(yè)當(dāng)所在小行業(yè)出現(xiàn)高成長(zhǎng)時(shí)就是投資機(jī)會(huì)。
=〉（高成長(zhǎng)）+優(yōu)秀企業(yè)（+低股價(jià)）
