融資融券期限不得超過(guò)6個(gè)月
標(biāo)的證券暫停交易，融資融券債務(wù)到期日仍未確定恢復(fù)交易日或恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限順延。證券公司與其客戶也可以根據(jù)雙方約定了結(jié)相關(guān)融資融券交易。特殊情況下融資融券交易期限的處理由證券公司與客戶在合同中約定。
融資保證金比例
根據(jù)《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》，
投資者融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%。
證券公司在不超過(guò)上述交易所規(guī)定比例的基礎(chǔ)上，可以根據(jù)融資買入標(biāo)的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)所適用的折算率標(biāo)準(zhǔn)，自行確定相關(guān)融資保證金比例。例如，假設(shè)某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入融資保證金比例為50%的證券A，則該投資者理論上可融資買入200元市值的證券A。
融券保證金比例
根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》和《深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于50%。
證券公司在不超過(guò)上述交易所規(guī)定比例的基礎(chǔ)上，可以根據(jù)融券賣出標(biāo)的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)所適用的折算率標(biāo)準(zhǔn)，自行確定相關(guān)融券保證金比例。例如，某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為50%的證券B，則該投資者理論上可融券賣出200元市值的證券B。
證券充抵保證金計(jì)算
投資者以現(xiàn)金作為保證金時(shí)，可以全額計(jì)入保證金金額；以證券充抵保證金時(shí)，應(yīng)當(dāng)以證券市值或凈值按交易所規(guī)定的下列折算率進(jìn)行折算：
(1)國(guó)債折算率最高不超過(guò)95%；
(2)交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金折算率最高不超過(guò)90%；
(3)其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過(guò)80%；
(4)深證100指數(shù)成份股、上證180指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過(guò)70%，其他股票折算率最高不超過(guò)65%。
需要指出的是，證券公司可以在不高于上述標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)證券流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)自行確定各類充抵保證金證券不同的折算率。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，如果某投資者信用賬戶內(nèi)有100元現(xiàn)金和100元市值的證券A，假設(shè)證券A的折算率為70%。那么‖該投資者信用賬戶內(nèi)的保證金可用金額為170元。
融資償還規(guī)定
投資者融資買入證券后，可通過(guò)賣券還款或直接還款的方式向證券公司償還融入資金。 賣券還款是指投資者通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)賣券，結(jié)算時(shí)賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專用賬戶的一種還款方式，申報(bào)時(shí)需增加相應(yīng)“賣券還款”標(biāo)識(shí)。 以直接還款方式償還融入資金的，具體操作按照證券公司與投資者之間的約定辦理。 投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款，須先償還其融資欠款。
融券償還規(guī)定
投資者融券賣出后，可通過(guò)買券還券或直接還券的方式向證券公司償還融入的證券。 買券還券是指投資者通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)買券，結(jié)算時(shí)買入證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式，申報(bào)時(shí)需增加相應(yīng)“買券還券”標(biāo)識(shí)。
以直接還券方式償還融入證券的，按照證券公司與投資者之間的約定以及交易所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。 未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得價(jià)款除買券還券外不得他用。 證券公司應(yīng)當(dāng)與客戶約定無(wú)法償還特定標(biāo)的證券的特殊情況下，現(xiàn)金及其他償還方式及其處理流程。
強(qiáng)制平倉(cāng)約定
投資者未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，處分客戶擔(dān)保物，不足部分可以向客戶追索。 平倉(cāng)所得資金優(yōu)先用于清償客戶所欠債務(wù)，剩余資金計(jì)入客戶信用資金賬戶。平倉(cāng)包括平倉(cāng)買入和平倉(cāng)賣出。
(本報(bào)整理)(第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) )
