東誠藥業(yè):原料藥業(yè)績穩(wěn)定 制劑整合初見成效
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：光大證券股份有限公司 研究員：江維娜 日期：2014-08-20
事件:公司公告2014 年半年報(bào),上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.05 億元,同比增長2.10%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤5525 萬元,同比降低7.36%;扣非凈利潤5467 萬元,同比增長18.31%。
肝素原料藥受益于成本下降,毛利率提升8.77pp:肝素鈉原料藥上半年收入2.39 億元,同比下降16.12%,主要是由于肝素鈉原料藥的價(jià)格下降導(dǎo)致。成本端由于豬小腸價(jià)格持續(xù)下降,毛利率提升8.77pp。我們預(yù)計(jì)肝素鈉原料藥價(jià)格已經(jīng)達(dá)到拐點(diǎn),很難再繼續(xù)下降。
公司通過成本端原料控制和管理優(yōu)化,我們預(yù)計(jì)肝素鈉原料藥毛利率下半年還有提升的空間。硫酸軟骨素上半年收入9739 萬元,同比增長19.53%,毛利率下降5.57pp。毛利率下降主要受訂單產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性變化影響。另一方面由于硫酸軟骨素成本有所上升,公司對(duì)發(fā)貨量有一定控制。我們認(rèn)為公司對(duì)高規(guī)格硫酸軟骨素有較強(qiáng)的議價(jià)能力,毛利率能夠控制較為穩(wěn)定。我們預(yù)計(jì)硫酸軟骨素全年保持平穩(wěn)增長,預(yù)計(jì)全年收入增速20%左右。
制劑整合初見成效,大洋制藥二季度收入提升:大洋制藥13 年6 月并表,經(jīng)過前期的銷售整合,制劑銷售初見成效。
大洋制藥上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4457 萬元,凈利潤1122 萬元,較一季度有較大提升。下半年制劑銷售有望加速,預(yù)計(jì)全年能夠?qū)崿F(xiàn)凈利潤2700 萬左右。那曲肝素鈣粉針及原料藥正在接受現(xiàn)場檢查,預(yù)計(jì)今年能夠獲得生產(chǎn)批文。生物醫(yī)藥工業(yè)園一期凍干粉針生產(chǎn)線通過GMP 認(rèn)證,已具備生產(chǎn)能力,為那曲肝素鈣獲批后生產(chǎn)做好準(zhǔn)備。那曲肝素鈣及時(shí)獲批后,能夠參加各省非基藥招標(biāo),預(yù)計(jì)會(huì)迅速放量,對(duì)公司業(yè)績彈性較大。
盈利預(yù)測:二季度實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤3027 萬,較一季度有大幅提升。我們認(rèn)為公司處于從原料藥向制劑企業(yè)的轉(zhuǎn)型期,看好公司長期發(fā)展,我們預(yù)計(jì)14-16年EPS 分別為0.73、0.96、1.22 元,考慮到轉(zhuǎn)型預(yù)期,業(yè)績和估值雙升,目標(biāo)價(jià)為25.00 元,對(duì)應(yīng)15 年26XPE,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:轉(zhuǎn)型進(jìn)展緩慢;大洋制藥銷售整合進(jìn)度低于預(yù)期。 責(zé)任編輯：霧柒
數(shù)碼視訊:業(yè)績重回增長 OTT平臺(tái)布局漸趨完善 類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：山西證券股份有限公司 研究員：韓旭 日期：2014-08-20 事件概述: 公司公布2014年中期報(bào)告。2014年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.27億元,較上年同期增長37.46%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤9,090.43萬元,較上年同期增長33.21%,扣非后的凈利潤同比增長44.00%;基本每股收益0.13元。 事件分析: 訂單延遲確認(rèn)影響基本消除,重新步入增長軌道。今年上半年公司營業(yè)收入增長37.46%,達(dá)到2.27億元,創(chuàng)歷史同期新高,其中二季度單季營收增速更是達(dá)到51.55%。去年由于營改增和廣電省網(wǎng)整合使得公司的項(xiàng)目執(zhí)行周期變長,從而造成收入確認(rèn)延遲,公司出現(xiàn)非經(jīng)營性業(yè)績下滑。而這種影響正是從去年二季度開始的,今年Q2營收的高增速表明廣電內(nèi)部的流程已經(jīng)理順,訂單延遲確認(rèn)對(duì)公司的影響基本消除,雖然由于執(zhí)行周期的改變,公司無法集中確認(rèn)去年的訂單收入,但業(yè)績已重新回歸增長。同時(shí)從歷史業(yè)績來看公司下半年的營收比重更高,而由于去年同期的收入基數(shù)較低,三季度之后公司的業(yè)績?cè)鲩L還有望提速。 前端設(shè)備增長質(zhì)量優(yōu)于CA,超光網(wǎng)業(yè)務(wù)開始放量。從收入結(jié)構(gòu)上看,公司傳統(tǒng)的CA業(yè)務(wù)增長37.79%,為11年以來新高,不過這更多是建立在去年同期低基數(shù)基礎(chǔ)上的,其營收額并未超過12年同期的水平。我們認(rèn)為CA業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期,如果沒有新的技術(shù)變革和應(yīng)用模式出現(xiàn),其在公司收入中的占比將會(huì)逐步下滑。而相對(duì)來說,公司前端設(shè)備27.37%的收入增速雖然低于CA,但由于基數(shù)的原因增長更為堅(jiān)實(shí),今后前端設(shè)備收入貢獻(xiàn)超過CA將成為常態(tài)。此外,由于超光網(wǎng)業(yè)務(wù)逐漸放量,在今年的中報(bào)里,公司第一次將其單獨(dú)列示,上半年超光網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2420.76萬,同比增長153.92%,而下半年由于總局144號(hào)文的影響,廣電雙向網(wǎng)改進(jìn)程有望加速,我們預(yù)計(jì)今年公司超光網(wǎng)業(yè)務(wù)訂單總量有望接近1.5億,而且未來幾年都將維持較快增長。 CA毛利超預(yù)期,綜合毛利率小幅提升。公司上半年綜合毛利率76.97%,較上年同期小幅提高0.78個(gè)百分點(diǎn),總體維持穩(wěn)定。具體到分項(xiàng)業(yè)務(wù)上,CA的毛利達(dá)到86.72%,提高5.86個(gè)百分點(diǎn),超出我們的預(yù)期,是毛利率提升的主要原因,這表明該項(xiàng)業(yè)務(wù)仍然盈利穩(wěn)定,不過預(yù)計(jì)今后毛利繼續(xù)提升的可能極低;前端設(shè)備方面,由于超光網(wǎng)被剝離出來,統(tǒng)計(jì)口徑較去年有所變化,實(shí)際毛利率小幅下降0.59個(gè)百分點(diǎn),屬正常波動(dòng)。我們預(yù)計(jì)今后隨著相對(duì)低毛利的超光網(wǎng)業(yè)務(wù)收入占比逐步提高,公司綜合毛利水平會(huì)持續(xù)有所下降。此外,隨著廣電官網(wǎng)公司的掛牌,如果今后集采力度加大,CA和前端設(shè)備的毛利率也可能會(huì)下滑,但考慮到收入的增長和銷售規(guī)模擴(kuò)大對(duì)費(fèi)用支出的攤薄,長期來看對(duì)公司仍是一個(gè)利好。 期間費(fèi)用率下降,非經(jīng)營性收益減少。隨著銷售收入的增長,公司三費(fèi)支出占營收比例都有所下降,其中銷售費(fèi)用率22.35%,同比下降3.58個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用率33.70%,下降1.1個(gè)百分點(diǎn);財(cái)務(wù)費(fèi)用率由于利息收入增加也下降3.9個(gè)百分點(diǎn)。公司期間費(fèi)用率40.68%,合計(jì)下降8.58個(gè)百分點(diǎn),加上毛利率提升0.78個(gè)百分點(diǎn),收益質(zhì)量較上年有所提升,不過公司銷售凈利率卻下降2.24個(gè)百分點(diǎn)。這中間,一部分是由于公司部分合同尾款依據(jù)條款未到付款期,引起應(yīng)收賬賬齡增加,計(jì)提了316萬的壞賬準(zhǔn)備;另一方面由于新投資的子公司仍處于虧損,公司投資收益較上年同期減少313萬,加上政府補(bǔ)貼下降,使得非經(jīng)營性收益減少。如果扣除非經(jīng)常性損益后,公司凈利潤增速達(dá)到44%,高于營收增長速度。 影視投資進(jìn)入回報(bào)期,金融支付平臺(tái)完成產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí),公司利用其在廣電系統(tǒng)內(nèi)的長期客戶積累,通過子公司完美星空開始嘗試進(jìn)入影視制作領(lǐng)域。完美星空參投的兩部影片《京城81號(hào)》和《閨蜜》今年7、8月陸續(xù)上映,截止上周票房已經(jīng)超過6億,而《熱血男人幫》將在近期上映,《無問西東》也有望登陸賀歲檔,公司在影視劇方面的投資開始進(jìn)入回報(bào)期,更為重要的是影視制作方面的布局有望補(bǔ)足公司在內(nèi)容端的不足,幫助其完成由單純?cè)O(shè)備商向DVB+OTT綜合平臺(tái)商的轉(zhuǎn)變。另外,公司年內(nèi)還并購了從事金融IC卡、RFID、防偽標(biāo)簽制造的福州兆科以及從事廣電全網(wǎng)安全監(jiān)控監(jiān)測、內(nèi)容安全分析的博匯科技,進(jìn)一步強(qiáng)化了其在互聯(lián)網(wǎng)金融和廣電安全業(yè)務(wù)方面的布局,我們認(rèn)為這有助于公司充分利用其互聯(lián)網(wǎng)三方支付和電視支付兩張牌照,完善支付端并拓展O2O業(yè)務(wù),從而打造其作為廣電平臺(tái)運(yùn)營商的產(chǎn)業(yè)鏈完整閉環(huán)。 盈利預(yù)測和風(fēng)險(xiǎn)提示:盈利預(yù)測及投資建議。去年收入延遲確認(rèn)對(duì)公司的影響已經(jīng)基本消除,2季度收入恢復(fù)高增速,下半年隨著廣電雙向網(wǎng)改的加速,前端設(shè)備和超光網(wǎng)業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)快速增長。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外,公司在影視方面的投資也已進(jìn)入回報(bào)期,而金融支付和體感游戲等領(lǐng)域的布局在未來提供業(yè)績彈性的同時(shí),也進(jìn)一步補(bǔ)全了產(chǎn)業(yè)鏈條,隨著公司與多家地方廣電運(yùn)營商簽署開展DVB+OTT業(yè)務(wù)的合作協(xié)議,我們認(rèn)為其由單純?cè)O(shè)備提供商向廣電綜合平臺(tái)服務(wù)提供商轉(zhuǎn)變的成長軌跡已逐漸清晰。我們看好公司未來的長期發(fā)展前景,因此上調(diào)其投資評(píng)級(jí)為“買入”,預(yù)計(jì)公司2014~2015年EPS為0.36和0.42。 風(fēng)險(xiǎn)提示:傳統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利快速下滑、新并購整合不力、缺乏平臺(tái)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn) 皖通科技:新增長方式值得期待 類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：光大證券股份有限公司 研究員：田明華 日期：2014-08-20 事件:公司公告2014 年半年報(bào),上半年公司實(shí)現(xiàn)營收3.16 億,同比增長22.44%,實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤2185 萬,同比下滑31.18%。實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤1805 萬,同比增長6.7%。公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤增長幅度在-30%-0%之間。公司近期中標(biāo)漳州至永安高速公路龍巖段項(xiàng)目,中標(biāo)金額8574 萬,占2013 年?duì)I業(yè)收入的10.8%. 高速公路業(yè)務(wù)拖累增長,非高速業(yè)務(wù)增長明顯:上半年來自高速公路信息化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.78 億,同比下滑3.39%,拖累業(yè)績?cè)鲩L,公司上半年業(yè)務(wù)收入占全年比例不高,一般少于1/3,預(yù)計(jì)高速公司業(yè)務(wù)全年仍有可能實(shí)現(xiàn)正增長。公司非高速公路信息化業(yè)務(wù)增長明顯,港口航運(yùn)信息化業(yè)務(wù)收入增長78.9%;城市智能交通收入增長38.36%;智能安防業(yè)務(wù)收入增長437.38%。 增發(fā)獲批,助力增長方式轉(zhuǎn)變:公司長期在高速公路信息化領(lǐng)域經(jīng)營,積累了大量的項(xiàng)目和客戶資源。 華東電子長期在港口信息化領(lǐng)域經(jīng)營,在沿海重要港口信息化占比具有絕對(duì)的領(lǐng)先地位。圍繞著公司長期積累的物流基礎(chǔ)設(shè)施信息化資源的新的增長方式的轉(zhuǎn)變是公司未來的重要經(jīng)營方向。公司增發(fā)項(xiàng)目已經(jīng)通過發(fā)審會(huì)審核,公司的“港口物流軟件及信息服務(wù)平臺(tái)”、“交通運(yùn)輸智慧信息服務(wù)平臺(tái)”、“基于TD-LTE 技術(shù)的企業(yè)網(wǎng)通訊終端產(chǎn)業(yè)化”等增發(fā)項(xiàng)目將是公司增長方式轉(zhuǎn)變的重要機(jī)遇。根據(jù)交通部的要求力爭在2015 年底前全國實(shí)現(xiàn)ETC 聯(lián)網(wǎng),建立全國ETC 聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營管理機(jī)制,主線收費(fèi)站ETC 覆蓋率達(dá)到100%。另外未來國省道的信息化建設(shè)也是推動(dòng)公司主業(yè)增長的重要因素。 投資建議:預(yù)計(jì)公司2014-2016 年EPS 分別為0.38,0.46,0.56,目前對(duì)應(yīng)PE分別為32、27、22 倍,公司面臨增長方式轉(zhuǎn)變帶來的估值提升機(jī)會(huì)以及業(yè)務(wù)外延拓展等機(jī)會(huì),首次給予“增持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)15 元。 風(fēng)險(xiǎn)提示:新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。責(zé)任編輯：霧柒飛亞達(dá)A:名表影響弱化 自有品牌良性發(fā)展提升估值
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：瑞銀證券有限責(zé)任公司 研究員：胡昀昀 日期：2014-08-20
自有品牌厚積薄發(fā)。
我們估計(jì)公司自有品牌飛亞達(dá)上半年收入同比增長30%左右,較去年同期20%明顯加速。我們認(rèn)為這得益于低線城市消費(fèi)升級(jí)以及經(jīng)銷商渠道加速擴(kuò)張。飛亞達(dá)作為成功復(fù)興的國貨品牌,持續(xù)投入產(chǎn)品研發(fā)和營銷推廣,多年的精耕細(xì)作之下均價(jià)和毛利率均逐年上漲,證明其品牌力不斷提升。我們認(rèn)為公司新品暢銷率居高將推動(dòng)銷售保持良好增長,并可能在電商渠道積極布局。公司自有品牌利潤占比也已從11年30%多上升至13年的近80%,我們認(rèn)為自有品牌的比重上升以及持續(xù)良性發(fā)展有望提升整體估值。
名表消費(fèi)承壓,但預(yù)期已改善。
由于反腐以及限制三公消費(fèi),名表零售業(yè)務(wù)仍然承壓,這也是之前壓制估值的主要因素之一。但我們認(rèn)為這一負(fù)面影響將逐步弱化:1)我們預(yù)計(jì)14年公司名表業(yè)務(wù)將延續(xù)小幅增長的勢頭,其中中檔表的穩(wěn)健增長將彌補(bǔ)高端表的下滑;2)2013年公司名表零售業(yè)務(wù)利潤占比僅20%,重要性已大大降低。
利潤率回升。
公司2013年迎來了業(yè)績拐點(diǎn),利潤率恢復(fù)性提升,我們認(rèn)為14年繼續(xù)改善的趨勢不改。隨著名表零售業(yè)務(wù)增速放緩,公司現(xiàn)金流改善,同時(shí)費(fèi)用控制良好,通過合理調(diào)配資金、“降租降扣”、降低刷卡手續(xù)費(fèi)、節(jié)約裝修成本等多途徑實(shí)現(xiàn)節(jié)支增效。我們預(yù)計(jì)名表零售業(yè)績可能仍將下滑,但對(duì)于業(yè)績的影響正在降低;高利潤率的自有品牌業(yè)務(wù)占比提升將拉動(dòng)整體利潤率改善。
估值:上調(diào)目標(biāo)價(jià)至10.3元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
我們上調(diào)中期收入增速至10.7%,毛利率至37%,基于瑞銀VCAM工具進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)(WACC假設(shè)7.5%),推導(dǎo)得出新目標(biāo)價(jià)10.3元,對(duì)應(yīng)瑞銀預(yù)測2014/15/16年市盈率24/19/15倍。 魯西化工:化工業(yè)務(wù)盈利明顯好轉(zhuǎn)
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：光大證券股份有限公司 研究員：毛偉 日期：2014-08-20 事件 公司發(fā)布半年報(bào),1~6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60.0億元,同比增長7.3%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.8億元,同比下降25.1%,EPS0.12元,基本符合我們的預(yù)期。 公司二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.6億元,同比增長2.3%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9206萬元,同比下降6.6%。 化肥業(yè)務(wù)處于底部,化工業(yè)務(wù)盈利明顯好轉(zhuǎn) 公司上半年尿素和復(fù)合肥業(yè)務(wù)收入同比分別下降45.8%和10.8%,主要原因在于上半年產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌,以及公司調(diào)整合成氣裝置氨醇比例適當(dāng)減少了尿素產(chǎn)量。同時(shí)尿素盈利能力有所下滑,上半年毛利率同比下降了9.1個(gè)百分點(diǎn),而受益于原料單質(zhì)肥價(jià)格的下跌,復(fù)合肥業(yè)務(wù)的毛利率同比提升4.0個(gè)百分點(diǎn)。總體來看,我們認(rèn)為公司化肥業(yè)務(wù)已基本處于底部,尿素行業(yè)已處于大規(guī)模虧損中,有待供需改善行業(yè)回暖,未來隨著公司化肥裝置退城進(jìn)園項(xiàng)目的逐步實(shí)施,成本優(yōu)勢將進(jìn)一步增強(qiáng)。 化工業(yè)務(wù)是公司上半年業(yè)績亮點(diǎn),收入同比增長88.3%至32.3億元,毛利率同比提升6.7個(gè)百分點(diǎn)至14.0%,毛利同比增長260%至4.5億元。公司于2013年10月投產(chǎn)的10萬噸己內(nèi)酰胺裝置今年貢獻(xiàn)全年增量,受到下游需求回暖以及部分廠家停產(chǎn)檢修供給收縮的影響,上半年己內(nèi)酰胺價(jià)格從低點(diǎn)已上漲約2000元/噸,公司裝置目前滿負(fù)荷生產(chǎn),毛利率達(dá)到18%左右,己內(nèi)酰胺的良好表現(xiàn)是化工業(yè)務(wù)盈利增長的主要原因。同時(shí)其他產(chǎn)品甲烷氯化物等上半年價(jià)格也有所回升對(duì)業(yè)績有一定貢獻(xiàn)。 今年下半年公司將有60萬噸硝基復(fù)合肥、二期10萬噸甲酸、二期25萬噸丁辛醇項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn),一期6.5萬噸聚碳酸酯項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于明年5月投產(chǎn),新項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)將為公司帶來持續(xù)的業(yè)績?cè)隽俊?/span>
維持“增持”評(píng)級(jí)
我們預(yù)計(jì)公司14~16年的EPS分別為0.23、0.33和0.41元,未來兩年公司業(yè)績有望重新進(jìn)入上升通道,維持“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)回暖低于預(yù)期。 金禾實(shí)業(yè):經(jīng)營持續(xù)向好 安賽蜜值得期待
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國信證券股份有限公司 研究員：李云鑫 日期：2014-08-20
維持推薦評(píng)級(jí),合理估值17.25 元
基瘡工產(chǎn)品景氣程度不一,整體已現(xiàn)向好趨勢,盈利能力開始回升。精細(xì)化工中的安賽蜜仍是業(yè)績最大變量,格局有望得到重塑。安賽蜜的價(jià)格上漲5000元/噸,增厚EPS 0.1 元,彈性較大。預(yù)計(jì)14-16 年EPS 分別為0.69/0.88/1.09元,同比增長31%/28%/24%。公司基本面改善速度和強(qiáng)度有可能超出預(yù)期,維持“推薦”評(píng)級(jí),合理估值17.25 元。
業(yè)績符合預(yù)期,經(jīng)營持續(xù)向好
公司14H1 實(shí)現(xiàn)收入15.75 億元,同比增長8.24%;歸母凈利潤0.89 億元,同比增長0.64%,EPS 為0.32 元,基本符合我們的預(yù)期。公司產(chǎn)品的盈利能力已有明顯回升,綜合毛利率同比提升1pct 達(dá)到14.48%,拖累利潤增速跑輸收入增速的是費(fèi)用提升,銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別增加56%和35%。華爾泰投產(chǎn),折舊壓力較大,給公司今年業(yè)績帶來一定制約。Q1 和Q2 凈利潤環(huán)比增速分別為36%和50%,下半年需求有望回暖,公司經(jīng)營呈持續(xù)改善態(tài)勢。
基瘡工產(chǎn)品漲跌互現(xiàn),靜待需求向好
基瘡工產(chǎn)品漲跌互現(xiàn),硝酸和三聚氰胺由于產(chǎn)品價(jià)格下滑,毛利率同比下滑6pct 和13pct;碳銨、季戊四醇和甲醛則明顯回暖,毛利率分別提升8pct、12pct和15pct,帶動(dòng)基瘡工產(chǎn)品在整體收入增長11%時(shí),毛利率提升0.63pct。公司基瘡工產(chǎn)品種類較多,和宏觀經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān),通過內(nèi)涵挖潛,節(jié)能降耗,維持穩(wěn)定運(yùn)營,靜待下游需求回暖。
行業(yè)整合值得期待,安賽蜜景氣回升已經(jīng)確立
安賽蜜毛利率同比增加1.2pct,盈利回升確立。13 年安賽蜜平均價(jià)格在2.7 萬元/噸,在原料雙乙烯酮爆炸事件刺激下,當(dāng)前安賽蜜價(jià)格已至4 萬元/噸,公司作為行業(yè)主導(dǎo)者,漲價(jià)節(jié)奏控制得當(dāng)。如順利行業(yè)整合,根據(jù)價(jià)甜比,安賽蜜的合理價(jià)格在5.5-6 萬元/噸,仍有2 萬元/噸的漲幅空間。不排除在一超獨(dú)霸的格局下,價(jià)格創(chuàng)下歷史新高的可能。我們測算,安賽蜜每漲5000 元/噸,將增厚EPS 0.1 元。持續(xù)上漲的價(jià)格構(gòu)成最好的股價(jià)催化劑。
風(fēng)險(xiǎn)提示
新增產(chǎn)能出現(xiàn);宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑責(zé)任編輯：霧柒
