推薦：1)穩(wěn)健組合：伊利股份、瀘州老窖、洋河股份、白云。
市場回顧：上周板塊漲4.0%，跑贏上證綜指2.0pct。所有子行業(yè)板塊均不同幅度上漲，調(diào)味品、食品綜合、肉制品、乳品、葡萄酒、白酒、啤酒、軟飲料板塊分別上漲7.3%、5.9%、5.7%、5.4%、4.4%、2.6%、2.5%、1.9%。其中三全食品、恒順醋業(yè)漲幅居前。
近期觀點：1)330 地產(chǎn)新政改善市場風(fēng)險評價，漲幅落后的價值股存修復(fù)機(jī)會，利于前期漲幅低、估值低的食品飲料龍頭；2)繼續(xù)推薦穩(wěn)健增長、低估值的大眾品龍頭：伊利股份春節(jié)期間銷售良好，節(jié)后渠道回補(bǔ)庫存意愿強(qiáng)烈，預(yù)計Q1 收入增長15%以上；預(yù)計白云山飲料業(yè)務(wù)Q1 銷量增長約50%，仍繼續(xù)重點推薦；3)春糖反饋2015Q1 白酒龍頭銷售信息偏正面，一季報前無憂：預(yù)計主要高端酒Q1 銷售口徑基本呈兩位數(shù)增長，符合預(yù)期，但值得注意的是，我們認(rèn)為大眾化消費時代白酒淡旺季分明，龍頭公司Q1 業(yè)績存在因平滑淡旺季而表現(xiàn)遜色于銷售口徑的可能。繼續(xù)重點推薦瀘州老窖、洋河股份；4)繼續(xù)推薦具有基本面基礎(chǔ)或產(chǎn)業(yè)資本高價托底，存在國企改革、外延擴(kuò)張、模式創(chuàng)新等主題的品種：推薦中炬高新、加加食品、雙塔食品、好想你，新增推薦湯臣倍健(發(fā)力單品及線上有助保健品增長，積極布局移動醫(yī)療等大健康業(yè)務(wù)具期權(quán)價值).
重要信息更新：1)白酒：春糖反饋Q1 主要白酒龍頭銷售呈兩位數(shù)增長；本周上海、廣深茅臺一批價840-850 元，五糧液一批價560-570元，環(huán)比均基本不變；2)原奶：截止3 月18 日，原奶收購價同比降19.1%、環(huán)比不變；截止3 月17 日，全球全脂奶粉拍賣價環(huán)比降9.6%；3)豬價：截止3 月27 日，生豬價環(huán)比升4.4%、同比升15.7%，豬肉價環(huán)比降2.3%、同比升6.7%。
近期報告：1)伊利股份：把握估值洼地，投資“中國版雀巢”；2)瀘州老窖：反轉(zhuǎn)改善正當(dāng)時；3)湯臣倍健：保健品龍頭向互聯(lián)網(wǎng)+大健康龍頭跨越；4)雙塔食品：高端豌豆蛋白快速增長
行業(yè)新聞聚焦：糖酒會茅五等名酒企業(yè)新戰(zhàn)略披露；4 億瓶銷量！張裕解百納成世界最大葡萄酒單品之一；蒙牛闖進(jìn)“500 億俱樂部” 乳業(yè)兩巨頭未來如何共處？
推薦：1)穩(wěn)健組合：伊利股份、瀘州老窖、洋河股份、白云山；2)彈性組合：中炬高新、加加食品、雙塔食品、好想你、湯臣倍健。
