熱點(diǎn)1：我國OLED面板企業(yè)加速崛起 重點(diǎn)關(guān)注材料和薄膜標(biāo)的
事件：黑牛食品9月13日晚間發(fā)布定增預(yù)案，公司擬以每股不低于16.70元的價(jià)格，非公開發(fā)行不超過10.78億股，募集資金總額不超過180億元用于進(jìn)軍OLED產(chǎn)業(yè)。
簡評(píng)：
資本和市場雙驅(qū)動(dòng)，我國OLED面板企業(yè)將加速崛起
在OLED行業(yè)，我國大陸的面板企業(yè)僅位于三星和LG之后，位于國際第二梯隊(duì)，未來在資本和市場雙優(yōu)勢的驅(qū)動(dòng)下，我國面板企業(yè)將加速崛起。目前國內(nèi)單純以O(shè)LED為主業(yè)的面板企業(yè)為國顯光電和和輝光電，這兩個(gè)企業(yè)的技術(shù)實(shí)力也較強(qiáng)勁。本次增發(fā)完成后，國顯光電將成為黑牛食品間接控股的子公司，未來將突破資金瓶頸。而下游市場也利于國內(nèi)面板企業(yè)的崛起，在近期發(fā)布的兩款OLED屏手機(jī)中，小米的紅米Pro采用了和輝光電的面板，中興的天機(jī)7采用國顯光電的面板，廣闊的下游市場也是我國OLED面板企業(yè)崛起的一大優(yōu)勢。
柔性才是OLED發(fā)展的大趨勢
和LCD相比，OLED雖然有色彩鮮艷、響應(yīng)速度快、更薄、更省電等諸多優(yōu)點(diǎn)，但只有柔性才最能體現(xiàn)OLED的殺傷力，會(huì)對(duì)顯示帶來革命性的外觀變化。黑牛食品這個(gè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，主要生產(chǎn)產(chǎn)品包括3.5“、5.5”、8.0“柔性AMOLED顯示屏及5.5”硬屏AMOLED顯示屏等，涵蓋從智能穿戴、手機(jī)(包含折疊手機(jī))、VR顯示和專業(yè)顯示等應(yīng)用領(lǐng)域。在柔性顯示領(lǐng)域，我們也注意到一些折疊手機(jī)和可彎曲手機(jī)的樣品已經(jīng)制造出來，而京東方柔性面板生產(chǎn)線也有望于2017年下半年投產(chǎn)，我們預(yù)計(jì)可折疊手機(jī)有可能在2017年產(chǎn)出，柔性O(shè)LED顯示屏也加速發(fā)展。
中信建投觀點(diǎn)：重點(diǎn)關(guān)注材料和薄膜標(biāo)的
國內(nèi)OLED面板的崛起，將帶動(dòng)上游材料產(chǎn)業(yè)鏈的大發(fā)展，直接利好國內(nèi)OLED發(fā)光材料和傳輸材料中間體企業(yè)，并為國內(nèi)企業(yè)跨入OLED終端材料領(lǐng)域帶來機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注萬潤股份、濮陽惠成、強(qiáng)力新材。而柔性O(shè)LED面板的發(fā)展將會(huì)帶動(dòng)水汽阻隔膜和PI基材的發(fā)展，由于柔性面板需要以PET為基材的水汽阻隔膜，重點(diǎn)關(guān)注康得新、萬順股份。而柔性面板的基板將使用耐高溫的PI材料，重點(diǎn)關(guān)注時(shí)代新材、丹邦科技。
熱點(diǎn)2：維持短期震蕩格局，建議關(guān)注PPP智慧城市板塊
中銀國際投資視角：
1、維持計(jì)算機(jī)板塊震蕩格局觀點(diǎn)。短期看，眾多偽成長帶來的估值泡沫仍需消化，但優(yōu)質(zhì)企業(yè)長期價(jià)值終將得以體現(xiàn)。另外，計(jì)算機(jī)行業(yè)短期內(nèi)增長仍舊依靠外延，內(nèi)生增長相對(duì)緩慢，建議投資者9月份重點(diǎn)布局低估值白馬以及明年業(yè)績反轉(zhuǎn)個(gè)股。
2、美股、港股等外圍市場風(fēng)險(xiǎn)若波及A股，或可帶來短期布局良機(jī)。周五全球市場下挫，美股三大指數(shù)均下挫超過2%，NYMEX原油跌幅超4%。近期G20強(qiáng)調(diào)財(cái)政政策；歐洲央行8日未擴(kuò)大寬松；疊加羅森格倫的講話，全球流動(dòng)性確實(shí)有變化跡象。但我們認(rèn)為，如果美股、港股等外圍市場風(fēng)險(xiǎn)波及到A股，或可帶來長線布局良機(jī)，建議投資者擇機(jī)關(guān)注買入。
3、我們堅(jiān)定看好計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)前沿發(fā)展。我們依然認(rèn)為，科技驅(qū)動(dòng)的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)地到來，特別是云計(jì)算帶來的計(jì)算經(jīng)濟(jì)正在開始不斷重構(gòu)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體系，并帶來新的價(jià)值增長點(diǎn)。云計(jì)算的快速增長成為計(jì)算經(jīng)濟(jì)重構(gòu)傳統(tǒng)IT產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)，從入口到平臺(tái)到計(jì)算，不同層面不同估值體系的投資機(jī)會(huì)，將在A股不同投資風(fēng)格下循環(huán)出現(xiàn)。
4、PPP智慧城市板塊近期可積極關(guān)注。近期有關(guān)PPP的相關(guān)政策陸續(xù)落地，PPP相關(guān)概念個(gè)股也增長勢頭強(qiáng)勁，其中，8月30日發(fā)改委印發(fā)的《關(guān)于切實(shí)做好傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作有關(guān)工作的通知》，繼續(xù)積極鼓勵(lì)和引進(jìn)民間資本，重點(diǎn)為交通運(yùn)輸和市政公用事業(yè)等領(lǐng)域。另外，根據(jù)財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作(PPP)中心披露的工作計(jì)劃，第三批PPP示范項(xiàng)目名單9月將會(huì)公布，建議投資者近期可積極關(guān)注PPP智慧城市板塊。
推薦邏輯及重點(diǎn)個(gè)股：維持上周投資邏輯不變。建議重點(diǎn)關(guān)注易華錄、用友網(wǎng)絡(luò)、廣聯(lián)達(dá)、科大訊飛、神州信息、拓爾思、東方國信、四維圖新、川大智勝、廣電運(yùn)通、太極股份、長城電腦、航天信息、思創(chuàng)醫(yī)惠、寶信軟件、三聯(lián)虹普、飛利信、軟控股份、恒生電子、同花順、銀之杰、思創(chuàng)醫(yī)惠、中科創(chuàng)達(dá)、多倫科技、綠盟科技、啟明星辰、東方通、北信源等公司。
中銀國際推薦本周金股：
用友網(wǎng)絡(luò)(600588.CH)：企業(yè)級(jí)云服務(wù)龍頭，傳統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)持續(xù)景氣，互金業(yè)務(wù)有望扭虧，云服務(wù)加快推進(jìn)。 廣聯(lián)達(dá)(002410.CH)：中報(bào)業(yè)績強(qiáng)勢反轉(zhuǎn)，新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)占比迅速提升，增量市場轉(zhuǎn)存量市場成果顯著，建筑行業(yè)下游景氣度影響度逐步減弱。 太極股份(002368.CH)：自主可控體系布局建立，寶德計(jì)算機(jī)有望實(shí)現(xiàn)高速增長，國企改革標(biāo)的。
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