近日，股市持續(xù)暴漲，11月28日成交量更是達(dá)到7105億元，刷新了今年全球資本市場的日成交量。
對于投資者來說，中國股市的這種盛況已經(jīng)久違了。就在幾個月前，管理部門還在為市場資金的匱乏而焦灼不安，但轉(zhuǎn)眼之間，巨量資金已經(jīng)蜂擁進(jìn)入股市。這表明，原來在場外觀望的大量散戶投資者已經(jīng)回到股市，可以預(yù)見，隨著行情的進(jìn)一步走高，將會有更多散戶投資者進(jìn)場，因此中國股市日成交量在短時間里再創(chuàng)新高的概率還是很大的。
但是，這種完全由資金推動的行情究竟能夠走多遠(yuǎn)卻是充滿疑問的。最近幾年中國股市之所以低迷不堪，股市內(nèi)部的痼疾難以祛除，一個重要原因，就在于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以后出現(xiàn)了增長勢頭減弱的困難。盡管政府提出了穩(wěn)增長的目標(biāo)，并且推出了一系列意在激活市場活力的措施，但目前很難說已經(jīng)產(chǎn)生足以扭轉(zhuǎn)增速走弱的趨勢?？梢哉f，經(jīng)濟(jì)基本面并未給股市提供強(qiáng)勁上升的可靠理由，因此，驟然產(chǎn)生的股市暴漲，基本上是由大量進(jìn)場的資金推動起來的。
當(dāng)然，對于最近一周來的股市暴漲，一個合理的解釋是央行作出的降息決定。這是兩年來央行第一次全面降息，它傳遞著政策面上對目前宏觀經(jīng)濟(jì)的資金緊張已經(jīng)有清醒的認(rèn)識，并且通過貨幣政策的改變來緩解企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)實問題。降息的目的是為了給實體經(jīng)濟(jì)增加活力，而它給股市所提供的多半只能是短期的炒作理由，應(yīng)當(dāng)說，這一次炒作是成功的，但在股市基本面未有變化的情況下，這種炒作的效應(yīng)不可能維持長久，按照股市屢試不爽的規(guī)律，由暴漲帶起來的行情，很容易由暴跌帶回原地。當(dāng)市場炒作力量得到了預(yù)期的炒作利潤而撤資的時候，那些在這幾天積極跟進(jìn)的散戶就很容易再度被套住。
中國股市向來有“牛短熊長”的特點(diǎn)，每一次短暫的牛市都會裹挾大量的散戶投資者進(jìn)場，形成“全民炒股”的氣氛，而散戶由于在資金、信息等多方面無法與機(jī)構(gòu)匹敵，因此很容易被關(guān)進(jìn)熊市，忍受財富損失的痛苦。目前，隨著中國股市的“牛角”初露，市場上已經(jīng)再度出現(xiàn)了狂熱的氣氛，甚至有證券商開始鼓吹賣房炒股，這是一種極端不負(fù)責(zé)任的言論。散戶投資者并非不能炒股，但對這種忽悠卻必須保持警惕。
當(dāng)然，此次中國股市由熊轉(zhuǎn)牛，不僅讓投資者看到了希望，也減輕了長期下跌給管理層帶來的沉重壓力。但是，股市永遠(yuǎn)是一個高風(fēng)險場所，這種風(fēng)險并不因為行情好轉(zhuǎn)而消失，因此對于散戶投資者來說，進(jìn)入市場必須繃緊風(fēng)險這根弦。而對于管理層來說，需要做的是抓住目前的有利時機(jī)，按照市場化的方向加緊推動股市改革，為投資者搭建起一個公平、公正、健康、安全的股市投資平臺。
