盡管P2P的監(jiān)管規(guī)則尚未出臺，但投資人資金的第三方托管已成為行業(yè)共識。除了以匯付天下為代表的第三方支付公司推出了資金點對點流動的托管賬戶體系，商業(yè)銀行也陸續(xù)跟進，進入2015年后，中信、招行和民生等股份制銀行相繼推出了為P2P行業(yè)量身定制的賬戶托管體系。
⊙記者高翔○編輯劍鳴
第三方支付機構嘗鮮
在1月30日于上海高級金融學院舉辦的沙龍上，央行支付結算司副司長樊爽文直言，P2P平臺作為資金供需雙方的信息中介，本不應該是一個高風險行業(yè)。但由于目前市面上很多P2P由信息中介轉(zhuǎn)變成了資金中介，建立了資金池，這就把自己的經(jīng)營推到了高風險的懸崖邊。
銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在公開發(fā)言中曾屢次談及P2P平臺不能辦資金池，投資人的資金要進行第三方托管，不能以存款代替托管。平臺自有資金與投資人資金之間要建立防火墻，已經(jīng)漸成行業(yè)共識。
不過，目前P2P的資金托管還面臨一些難題。中國支付清算協(xié)會副秘書長王素珍指出，P2P網(wǎng)貸資金托管這個概念還不是很清晰，有的平臺可能跟支付機構或者銀行有了合作關系，就對外宣稱資金被托管了。實踐中真正建立了隔離墻，真正不接觸客戶資金的機構不是很多。
匯付天下旗下匯付數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理鐘紅波對記者表示，跑路的P2P平臺采用的都是“通道型”模式，等于是資金池，投資人把錢充到了平臺，平臺有機會動用這部分資金。一些平臺也與銀行開展了合作，會在銀行開一個專有賬戶，但這個賬戶的所有人還是平臺自己，所以還是有挪用資金的可能性。
積木盒子創(chuàng)始人、CEO董駿對記者表示，此前市面上相對較好的解決方案就是第三方支付的托管，大的賬戶下每個投資人和融資人都有虛擬賬戶，虛擬賬戶實現(xiàn)直接對接，投融資雙方都可以在第三方支付網(wǎng)站上查到余額。積木盒子先前在匯付天下的P2P托管賬戶體系實現(xiàn)了資金的第三方托管。除了匯付，快錢、富友、易寶[1.74%]等公司也先后入局。
2013年初，匯付天下建立了國內(nèi)首個第三方P2P托管賬戶體系，目前與其合作賬戶托管的P2P平臺超過500家，托管賬戶數(shù)已經(jīng)超200萬。
鐘紅波認為，如果將P2P平臺比作淘寶，資金托管扮演的就是支付寶的角色。匯付天下所設計的托管體系會為每個投資人和借款人設立二級虛擬子賬戶，賬戶之間是點對點的，資金會直接從投資人的賬戶進入借款人的賬戶，信息流和資金流是隔離的。
此外，每個平臺都有自己的專屬賬戶，平臺與平臺之間是隔離的。投資人和借款人進行每一筆交易時要輸入密碼，這就保證了資金的流入流出都是由本人來操作。在發(fā)生風險交易時，特設“一鍵關?！惫δ埽Ｕ腺~戶資金不被平臺非法挪用或盜用。鐘紅波表示，在匯付實現(xiàn)托管的P2P平臺截至目前無一跑路。
商業(yè)銀行小步快跑
理論上說，支付機構的流動性風險和信用風險可以忽略不計。但由于支付行業(yè)競爭已趨白熱化，很多機構感受到從支付行業(yè)賺錢很難、很辛苦，就擴展了一些創(chuàng)新業(yè)務去開拓市場。
樊爽文在上述場合表示，一些支付機構為客戶提供擔保支付、信用支付以及短期的結算墊款等。這種情況下，一旦付款方不按時付款，支付機構就面臨流動性風險和信用風險，因此支付行業(yè)的風險也比較大。P2P和支付兩個風險較大的行業(yè)在展開合作時要審慎，防止兩類企業(yè)之間的風險傳遞。他認為，風險管理能力較強的商業(yè)銀行更適合充當P2P的托管人。
一家P2P平臺創(chuàng)始人對記者表示：“我們更希望由銀行來托管。相比之下第三方支付機構的經(jīng)營穩(wěn)定性確實較弱，一些機構本身還從事P2P業(yè)務。但在溝通過程中，感覺銀行也怕?lián)熑?，對監(jiān)管規(guī)則未落地有顧慮，擔心P2P平臺的風險會傳導至銀行。P2P平臺沉淀資金的體量也確實不太大。前一階段一直處于雷聲大雨點小的狀態(tài)。”
進入2015年后，商業(yè)銀行開始慢慢進入這個市場。中信銀行[0.45% 資金 研報]與宜信公司喝得頭啖湯，率先于1月8日宣布在資金結算監(jiān)管方面達成了合作協(xié)議。前者曾經(jīng)托管了業(yè)內(nèi)第一只并且是規(guī)模最大的互聯(lián)網(wǎng)基金余額寶。
宜信公司支付業(yè)務結算部總經(jīng)理劉恬敏表示，雙方會實現(xiàn)全流程的P2P交易資金結算監(jiān)督的模式，當中包括了客戶的開戶備案、合同備案、交易審核、對賬機制等。
你我貸也與招商銀行[0.41% 資金 研報]簽訂了合作協(xié)議，后者將為前者提供交易資金委托管理業(yè)務。去年3月開始，雙方就進行了端口對接系統(tǒng)測試的工作，目前已進入了測試階段，預計今年3月托管賬戶系統(tǒng)可正式投入運營。
你我貸創(chuàng)始人嚴定貴表示，投融資雙方除了在你我貸有一個賬戶，同步招商銀行生成大賬戶下的二級子賬戶，投融資雙方的資金都將在二級賬戶里面出入。二級賬戶由招行來管理，由客戶本人來操作，P2P平臺無法動用資金。為了達到監(jiān)管層反洗錢的要求，資金要求同卡進出。
1月底，董駿對上證報記者表示，接下來一段時間銀行會陸續(xù)推出一些成熟的托管方案。2月10日，積木盒子就與民生銀行[0.22% 資金 研報]達成合作協(xié)議。后續(xù)積木盒子的用戶能在民生銀行的頁面上進行綁卡、充值、投資、提現(xiàn)等資金操作。用戶還可以直接登陸民生銀行官方網(wǎng)站，查詢到在積木盒子平臺上充值、投資、提現(xiàn)等賬戶明細。人人貸和玖富兩家平臺也擬將客戶資金交由民生銀行的“網(wǎng)絡交易平臺資金托管系統(tǒng)”進行托管。
在P2P托管賬戶領域，銀行與第三方支付機構是互補還是相互替代的關系？一家與第三方支付機構合作、并與多家銀行接觸過的P2P平臺負責人表示：“由銀行托管的好處是有公信力，缺點是進入時間較晚，是否真正適合平臺還不好說。我認為兩者不是替代關系，只要成本能接受、真正不給平臺跑路的機會，就有其市場需求”。
