期權(quán)星球?qū)谪?每周一學 —
定位通俗易懂
系統(tǒng)性介紹期權(quán)知識和交易技巧
作者：謝接亮（Vega）
來源：期權(quán)星球（ID:vix-777）
在上一期文章中，我們介紹了期權(quán)投資中的六大必備技能之一的——時間價值&內(nèi)在價值計算，本文繼續(xù)介紹另一個必備技能——盈虧平衡點。
首先，開動你的小腦筋，思考一個小問題。做為期權(quán)的買方，如果看對了方向，能獲得無限的收益，看錯了方向，損失是有限的，那誰會去做期權(quán)的賣方呢？（買方&賣方是一種交易術語，可以把買方理解成需求方，賣方理解成供給方，不了解的可以看我們之前的文章：“期權(quán)號”出發(fā)第一站：從零開始了解期權(quán)?。?/p>
我們都知道，金融投資中有一條永恒的定律，收益和風險成正比，但在期權(quán)投資中好像不適用了，買方似乎占用先機，承擔的風險少，獲得潛在的收益大，而賣方正好相反，為了獲得一點有限的收益，承擔的無限的風險。這就要說到另一個因素——概率。
雖然買方能獲得無限的收益，但實現(xiàn)的概率很低，就像買彩票，付出的只有2元，獲得的收益可能是500萬，但實際上中彩的概率很低。而賣方就像保險公司，以意外險為例，雖然一旦發(fā)生意外要賠付很多錢，但這種概率畢竟比較低，總體來看還是能賺錢的。
應用到期權(quán)上，同樣是期權(quán)的買方，不同行權(quán)價的合約實現(xiàn)收益的難度也是不一樣的，比如，行權(quán)價10元和15元的認購期權(quán)，實現(xiàn)盈利的難度也是不一樣的，前者當標的上漲到10元以上并覆蓋期權(quán)費買方就能獲盈利，后者則至少要求標的上漲到15元以上。買方和賣方在開倉交易時，如何去衡量收益的難度呢？就要用到我們今天要介紹的技能——盈虧平衡點。
例：投資人小王買入一份一個月后到期、行權(quán)價10元的甲股票認購期權(quán)，支付了1元權(quán)利金，到期時，股價上漲到多少開始盈利？
例：投資人小張買入一份一個月后到期、行權(quán)價20元的乙股票認沽期權(quán)，支付了2元權(quán)利金，到期時，股價下跌到多少開始盈利？
我們以2019.04.11為例，50ETF收盤2.912元，不同行權(quán)價認購期權(quán)盈虧平衡點如下：
由此可以看出，對于認購期權(quán)買方來說，行權(quán)價越高，盈虧平衡點就越高，達到的難度就越大。我們常用爬山來比喻認購期權(quán)的盈虧平衡點，爬的山越高，難度就越大，當然一旦爬上去后風景也就更好。所以，做為期權(quán)買方，在開倉前要量力而行！
思考：
1. “買彩票、猜大小、埋地雷、滾雪球”——四大期權(quán)趣味策略；
2. 期權(quán)應用一：下跌時抄底；
3. 期權(quán)應用二：震蕩市場增收；
4. 期權(quán)應用三：風險管理；
5. 期權(quán)應用四：波動率交易；
6. 期權(quán)應用五：立體化投資；
7. 從零開始了解期權(quán)
8. 了解期權(quán)交易規(guī)則
9. 如何看懂期權(quán)行情和T型報價
10. 投資者開戶前要做好哪些準備
11. 如何下第一筆交易
12. 一些實用標的分析套路
13. 期權(quán)——給投資插上翅膀
14. “192倍神話”案例背后隱藏的風險
15. 什么是期權(quán)的盈虧平衡點
16. 如何計算到期收益？
17. 期權(quán)杠桿到底有多大
18. 影響期權(quán)價格因素
19. 了解隱含波動率
20. 不同行情下的如何選擇合約
21. “滾雪球”策略應用案例
22. “埋地雷”策略和應用技巧
23. 期權(quán)投資時鐘
24. 價值千金的經(jīng)驗總結(jié)
25. 在期權(quán)市場開家保險公司
26. 徹底搞懂賣方
27. 賣方的保證金風險
28. 給保險公司上個保險
29. 不同隱含波動率下策略選擇
30. 實戰(zhàn)場景——反彈時抄底
31. 實戰(zhàn)場景——大跌之后
32. 實戰(zhàn)場景——底部震蕩
33. 實戰(zhàn)場景——躺著都能賺錢
34. 構(gòu)建自己的交易策略
35. 投資千萬條，安全第一條
36. 牛市價差及應用案例
37. 熊市價差及應用案例
38. 保護性賣出認購&認沽
39. 買入（寬）跨式
40. 賣出（寬）跨式
41. 認購比率價差應用案例
42. 認沽比率價差
43. 蝶式策略及應用
44. 鷹式策略及應用
45. 鐵蝶式&鐵鷹式
46. 了解希臘字母
47. Delta在交易中應用
48. Gamma概念和應用
49. 隱含波動率對期權(quán)影響有多大（Vega）
50. 時間價值如何影響期權(quán)價格（Theta）
51. 從希臘字母的角度來看策略
52. 升維思考、降維攻擊
END
