（本文由公眾號散戶特訓營《baguazhanfa66》整理，僅供參考，不構(gòu)成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負）

為什么要尋找 10 年 10 倍股

10 倍股是華爾街的行話，指的是上漲 10 倍的股票。

彼得林奇就因為不時找到 5 倍股、10 倍股甚至 20 倍股，使他所掌管的基金業(yè)績遠遠超過競爭對手。

對于個人投資者來說，即使只有一只表現(xiàn)出色的 10 倍股，就足以使整個投資組合從虧損轉(zhuǎn)為盈利。

假設你一共買了 10 只股票，其他 9 只全部沒賺到一分錢，可是有 1 只成了 10 倍股，整個投資組合的市值照樣翻倍。

抓住 1 只 10 倍股，在牛市會讓你業(yè)績大幅領先，在熊市會讓你跑贏大盤。

這就是為什么找到 10 年 10 倍股是很多股民的目標。

10 年 10 倍股好找嗎

你可能會想，10 倍股的說法是美國華爾街傳來的，說明美國這樣的機會多，在其他地方，尤其是中國怎么樣呢？

日本經(jīng)濟新聞社對全球約 3 萬家上市公司進行了統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)過去 10 年總市值增至 10 倍以上的企業(yè)有 3346 家，美國 482 家。在亞洲國家和地區(qū)中，十倍股最多的是印度 494 家，其次是中國 334 家。

所以，橫向來看，中國的機會還是相當多的。

十倍股有什么特征

那么十倍股有什么特征呢？看看 A 股上市以來漲幅最大的前二十個公司，我們能發(fā)現(xiàn)兩個特征。

1. 股價漲幅大的公司所在的行業(yè)在與我們?nèi)粘Ｉ钭钕嚓P，比如醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、食品飲料和家電等。他們所提供的產(chǎn)品滿足了最廣大老百姓最急迫的需求，包括飲食、居住、出行、看病等等。

2. 通過對比股價和凈利潤的漲幅會發(fā)現(xiàn)，這些公司的凈利潤漲幅都與股價上漲倍數(shù)相當甚至大幅超過，說明公司業(yè)績對股價漲幅的貢獻度居主導地位。

這也驗證了價值投資鼻祖格雷厄姆所說的：“短期而言，股票市場是一臺投票機，反映了一個只需要金錢卻不考慮智商高低和情緒穩(wěn)定性好壞的選票登記比賽的結(jié)果，但是長期而言，股票市場卻是一臺稱重機?！?/p>

怎樣尋找 10 年 10 倍股

怎樣尋找十年十倍股呢？巴菲特投資超級明星公司股票的關鍵就兩點：一是預測未來收益正確，二是買入價格合理。

1、找到高 ROE 的優(yōu)秀公司

預測未來收益正確的前提是公司能夠穩(wěn)定盈利。

巴菲特選股時特別關注過去 5 到 10 年連續(xù)保持高 ROE 的優(yōu)秀公司。

比如可口可樂 1978 到 1987 年 ROE 分別是 21.7%，21.4%，20.1%，20.3%，19.3%，19.4%，21.6%，22.4%，24.2%，27.1%，10 年平均超過 20%，而且呈上升趨勢。

巴菲特 1988 年買入可口可樂股票，過了 10 年，股價上漲 10 倍。

在中國股市呢，2003 年底到 2013 年底上市連續(xù) 10 年的公司有 1287 家，ROE 每年都高于 15% 的公司有 11 家，平均每只股票 10 年漲幅 11 倍。

2、判斷公司的成長性

當然，過去的業(yè)績只能作為參考，企業(yè)未來的收益如何呢？是否還能增長呢？

我們可以通過多個重要的財務指標是否有提升來判斷。

3、判斷價格是否合理

接下來的問題就是，價格是否合理要怎樣判斷呢？

當成長型公司被低估時，就是可以買入的合理價格。

價格處于低估區(qū)間，就相當于打折買入了。

第二個小工具是 DCF 內(nèi)在價值估算。

比如這家公司過去三年 EPS 平均增長率是 20.32%，由目前股價推算出來的預期 EPS 增長率只有 7.79%。

如果公司的內(nèi)在價值沒有顯著變化，那么此時的股價是被低估了。

最重要的一點是耐心持有

“買到低估的好公司，在不要虧本的情況下維持復利”

巴菲特就是按照這個思路投資，平均每年投資回報率 20%，持續(xù)了 50 年，1.2 的五十次方是 9100倍。

雖然看起來投資回報不高，但是因為耐心持有，復利幫他放大了收益。

十年十倍的股票，代表的是持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力，只要保持下去，復利就會發(fā)揮作用。