1936年出生的對沖基金大咖卡爾-伊坎被稱為“華爾街之狼”、“激進投資者”。2019年，他在《福布斯》全球富豪榜上位列第61位。
伊坎著眼于長期投資。他看好的企業(yè)具有的特點是，股價低于公平市值，市盈率較低，賬面價值超過市場估值。
這位年逾八旬的老者，曾經(jīng)向投資者道出了九條投資箴言。筆者將伊坎先生的九條投資箴言列出，并附上自己的體會，權當拋磚引玉，與各位讀者共同學習。
第一條 不要只看業(yè)績報告，要摸透企業(yè)特點
筆者體會，伊坎先生并不是不重視財務報告的分析，而是強調企業(yè)經(jīng)營的復雜性，作為投資者必須深入了解自己投資的企業(yè)的方方面面，包括領導人、內(nèi)部管理機制、市場狀況等，只有這樣投資者才能夠對投資做到心中有數(shù)。
第二條 關注企業(yè)定價能力，從源頭上了解定價權
看來，伊坎先生比較喜歡在行業(yè)內(nèi)更具有定價發(fā)言權的企業(yè)。筆者認為，這樣的企業(yè)往往具有更強的生存力。
第三條 要避免沖動決策，也需要當機立斷
伊坎先生的意思是，“沖動是魔鬼”，但是如果機會來了，那就要“該出手時就出手”。
第四條 避免從眾心理，把握反向策略
巴菲特先生曾經(jīng)說過，“當別人貪婪時我恐懼，當別人恐懼時我貪婪”。筆者認為，在股市中，只有靈活運用反向操作，投資者才不會變?yōu)椤俺聊母嵫颉薄?/p>
第五條 不放過被低估的資產(chǎn)，成功的質量比頻次更重要
筆者認為，被低估的資產(chǎn)就是價值投資者的寶藏。而為了獲得更好的投資質量，就要集中資金于好的標的。毛主席說過，“傷其十指，不如斷其一指”。
第六條 遵從內(nèi)心引導，在最有把握時重倉買入
巴菲特先生在發(fā)現(xiàn)好的投資標的時，從不吝惜投入的資金。目前，巴菲特先生的最大重倉股蘋果的持倉占總持倉的45%。
第七條 做到短線交易和長線投資兼顧
伊坎先生強調對于好的標的長期持有，但是他并不反對在有把握時進行短線交易，因為投資的最終目的只有一個，賺取利潤。
第八條 要未雨綢繆，也要順勢而變
伊坎先生建議投資者將投資計劃與隨機應變辯證地結合起來，二者缺一不可。
第九條 享受投資過程，品味投資藝術
熱愛是人生最好的老師。伊坎先生告訴投資者，投資的過程其實比投資的結果更耐人尋味。
上述九條箴言是伊坎先生半個多世紀投資生涯的心血凝結。筆者認為，投資者只有撥去股市中貪婪與誘惑、盲從與沖動的迷霧，才能夠看到真正的美景。
股市有風險，投資需謹慎。個人觀點，僅供參考。
