吳曉東
曾做過針織方面的工作，開過地毯小企業(yè)，2007年7月進入期貨市場，目前專職期貨交易，根據(jù)基本面和技術(shù)面結(jié)合進行交易。
獲2016年第十屆全國期貨實盤交易大賽輕量組優(yōu)秀獎第26名，2017年第六屆徽商之星第一季度凈利潤三等獎。
參加了“七禾-合順”交易人才選拔大賽，昵稱“溫瑞東”，目前綜合積分排名第五。
精彩觀點
十幾年交易下來，大家的交易方法基本上該定型的都定型了。不管用哪種方法，最后都是要找到一個最適合自己、讓自己最舒服的方法。
我覺得市場雖然千變?nèi)f化，但歸根到底它是一個人性構(gòu)成的市場，所以不同時間的市場都是大同小異的，都是漲多了會跌、跌多了會漲。
我覺得經(jīng)驗很重要，但并不是說，在這個市場里的時間越長，就越能掌握市場、把握行情。做得越多越久，你會覺得市場越不可控，你會更尊重市場，這才是成熟的標志。
我覺得散戶以后賺錢可能會越來越吃力，因為團隊更多了，他們在資源、研發(fā)能力等各方面都很有優(yōu)勢，基于此，我覺得以后期貨交易肯定是走向團隊化的。
有些行業(yè)如果是在往下走下坡路，不管怎樣勤奮和努力，也都沒有用，只不過可能會遲一點被淘汰。
不要認為自己對基本面很了解，其實很多方面我還是不懂的，而且基本面也是變化的、動態(tài)的，有些事情變化了，我們的判斷也要轉(zhuǎn)變過來，真正做到尊重市場。
如果某一段行情我是以基本面分析的話，我盡量以基本面判方向，然后像大家一樣根據(jù)技術(shù)面進場；如果我對某一段行情的基本面不懂，我就根據(jù)技術(shù)面進場。
止損分為兩種，一種是技術(shù)止損，一種是邏輯錯了止損。如果我是根據(jù)基本面進場的，我覺得邏輯錯了，我就認錯，不管多少價格；如果我是根據(jù)技術(shù)面進場的，止損位到了，我也是會平的，每次進場我都是設(shè)好止損單的，止損位到了就走。
如果真的有非常確定性的把握，當然這樣的機會很少，這個時候我就會重倉，因為機會難得，機不可失，這種機會面前，如果你不重倉，也是一種錯誤。
所以我覺得一般系統(tǒng)都有它的缺陷和死穴，至于怎樣盡量規(guī)避缺陷帶來的損失，我覺得就是要控制倉位，把倉位分散，就算某個品種出了問題，也不會對整個賬戶有過大的影響。
我覺得棉花易漲難跌，因為國儲現(xiàn)在貨也不多了，前幾年大的利空也出得差不多了。此外，軋花廠收的價格也比較高了，成本也高了。
七禾網(wǎng)1、吳先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進行深入對話。據(jù)我們了解，您從2007年7月開始期貨交易，至今已有13年的時間。當時是怎樣的機緣巧合，使您進入到期貨市場中？
吳曉東：2007年上半年我覺得股票風(fēng)險偏高，我曾經(jīng)有過股票被套好幾年的經(jīng)歷，所以對熊市有點根深蒂固的恐懼，所以2007年大家都還在瘋狂的時候，我就覺得不對，然后把股票全部平掉。
當時我一個朋友的堂弟是做期貨的，我跟朋友經(jīng)常去他的辦公室喝茶，一來二往我們就熟了，就接觸到了期貨。我知道期貨交易風(fēng)險大，剛開始還是很謹慎的，只拿了一小部分資金去做，就這樣開始進入期貨市場。
七禾網(wǎng)2、在期貨交易的13年中，您的交易方法和對市場的理解，有哪些變化？
吳曉東：十幾年交易下來，大家的交易方法基本上該定型的都定型了。不管用哪種方法，最后都是要找到一個最適合自己、讓自己最舒服的方法。
我覺得市場雖然千變?nèi)f化，但歸根到底它是一個人性構(gòu)成的市場，所以不同時間的市場都是大同小異的，都是漲多了會跌、跌多了會漲。
我覺得經(jīng)驗很重要，但并不是說，在這個市場里的時間越長，就越能掌握市場、把握行情。做得越多越久，你會覺得市場越不可控，你會更尊重市場，這才是成熟的標志。
七禾網(wǎng)3、這13年時間中，您認為國內(nèi)期貨市場的行情走勢特點、投資者結(jié)構(gòu)等方面主要發(fā)生了哪些變化？是否覺得越來越難賺錢？
吳曉東：最早的時候，期貨行情都是大起大落的，現(xiàn)在市場越來越規(guī)范，也越來越成熟了，機構(gòu)多了、團隊多了、研發(fā)的人也多了。如果市場跌過頭或者漲過頭了，有一些機構(gòu)覺得有投資價值，就會反向做進去，所以行情不像以前那樣大起大落了。
我覺得散戶以后賺錢可能會越來越吃力，因為團隊更多了，他們在資源、研發(fā)能力等各方面都很有優(yōu)勢，基于此，我覺得以后期貨交易肯定是走向團隊化的。不過如果把自己的位置擺好，在自己能力認知以內(nèi)，賺點小錢也還是有可能的。
七禾網(wǎng)4、據(jù)您介紹，您之前做過針織方面的工作，也開過地毯小企業(yè)。請問您在什么時候、怎樣的情況下轉(zhuǎn)為專職做期貨？專職后心態(tài)有哪些變化，是否覺得更加有心理壓力？
吳曉東：我以前做加工羊毛衫的針織機器，當時給溫州和嘉興一帶加工。我有個少年時的朋友，他股票做得比較早，2006年初，他打電話給我，告訴我股票市場要走牛了，因為我以前被股票套過，所以當時也沒去參與。后來回到老家，又碰到這個朋友，他很熱心，把他的賬戶打開給我看，當時他買的股票都已經(jīng)翻倍了，賺了不少錢，后來我就心動了，就開始做股票。
后來溫州的羊毛衫產(chǎn)業(yè)大部分都向桐鄉(xiāng)濮院轉(zhuǎn)移了，嘉興的一個朋友提出來，讓他的一個朋友來購買我的機器，既然產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移了，溫州做羊毛衫的越來越少了，我覺得產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不在這里了，就把機器轉(zhuǎn)讓掉了。剩下的一些普通機器，過了幾年以后也當廢鐵賣掉了，所以如果一個行業(yè)已經(jīng)是夕陽行業(yè)了，從中也很難賺錢，掙扎到最后也會被淘汰。這段經(jīng)歷給我?guī)淼慕逃?xùn)很大，后來我得出個結(jié)論：有些行業(yè)如果是在往下走下坡路，不管怎樣勤奮和努力，也都沒有用，只不過可能會遲一點被淘汰。
把針織機器都賣掉以后，我就專職做期貨了，我覺得不管做什么事情，都應(yīng)該專職、專心去做，當時我也沒有想得太多，我的個人能力有限，就只想做好自己的事情。
專職以后心理壓力肯定是有的，因為期貨有杠桿，行情波動又大，但是好在我的性格比較冷靜。
七禾網(wǎng)5、在您這么多年的交易生涯中，是否有過讓您印象深刻的短期大賺或大虧的經(jīng)歷，您從中收獲的經(jīng)驗或者總結(jié)是什么？
吳曉東：曾經(jīng)有過幾次短期內(nèi)大賺的經(jīng)歷，前幾年有一次重倉做空雞蛋，短期內(nèi)賺了不少。
我的性格比較謹慎、冷靜，所以這么多年以來很少有過大虧，但在棉花上曾經(jīng)經(jīng)歷過大虧。去年的時候，我自認為對棉花比較了解，首先經(jīng)過貿(mào)易戰(zhàn)的折騰，棉花下跌了不少，不過當時對我來說也沒什么問題，還算沒怎么虧。印象最深刻的是，今年上半年新冠疫情發(fā)酵，我也沒想到疫情會這么嚴重，當時我也感覺到棉花的需求可能受疫情的影響出了點問題，我還提醒過一位拿著棉花多單的朋友。我曾經(jīng)去新疆調(diào)研過兩次棉花，自認為比較懂棉花的基本面，覺得當時棉花庫存也不高，就一直拿著多單，后來沒想到價格跌得這么低。雖然后來棉花也逐漸漲回來了，但這段經(jīng)歷對我來說印象很深、教訓(xùn)很大，十幾年來我還是第一次回撤這么大。但這對我來說也是一種經(jīng)歷和經(jīng)驗，這個路是必然要走的。
我從中的總結(jié)是：不要認為自己對基本面很了解，其實很多方面我還是不懂的，而且基本面也是變化的、動態(tài)的，有些事情變化了，我們的判斷也要轉(zhuǎn)變過來，真正做到尊重市場。
七禾網(wǎng)6、您認為：市場大部分時候是對的，可在瘋狂的時候偶爾也會犯錯誤。請問應(yīng)該如何理解這句話？
吳曉東：通常的時候，大家都比較理性，市場大部分時候確實是對的，如果是有事情驅(qū)動，偶爾發(fā)生一件重大的事情，造成行情大跌大漲，這個時候可能就會過頭，就像是擺鐘一樣擺過頭。比如今年的棉花受疫情影響最低跌到一萬左右，大幅低于成本價及現(xiàn)貨價，過后又慢慢起來了。
市場在犯錯的時候，對于精通基本面的人就是一個機會，他知道市場過頭了，短期來說，他就有能力在這里面獲利，這個確實是有些機構(gòu)的優(yōu)勢。
七禾網(wǎng)7、據(jù)我們了解，您的交易手法是將技術(shù)分析和基本面分析結(jié)合，請您具體談一談是如何將兩者結(jié)合起來運用的？
吳曉東：如果某一段行情我是以基本面分析的話，我盡量以基本面判方向，然后像大家一樣根據(jù)技術(shù)面進場；如果我對某一段行情的基本面不懂，我就根據(jù)技術(shù)面進場。
七禾網(wǎng)8、請問您主要用哪些技術(shù)分析方法、看哪些指標或者形態(tài)、關(guān)注多大的K線周期？
吳曉東：技術(shù)方面也沒有什么特殊的，做期貨的前七年我主要研究技術(shù)面，后六年盡量想辦法研究基本面。
我基本上會看MACD、均線、價格、成交量和持倉量，持倉量關(guān)注得更多一點。
我不像別人看周線、月線，看的周期那么大，我的交易全部是以日線為判斷標準。
七禾網(wǎng)9、請問您的基本面信息來源于哪里？您的基本面研究體系和邏輯是怎樣的？最主要研究哪些方面？
吳曉東：我以前經(jīng)常去參加一些相關(guān)的會議，現(xiàn)在都在網(wǎng)上看了，還付費訂閱過一些基本面信息，比如天下糧倉等網(wǎng)站。
通過基本面研究，我們可以大概判斷行情是漲還是跌，比如大的方向是看多，我就盡量只做多。我個人精力有限，所以現(xiàn)在主要研究農(nóng)產(chǎn)品。
七禾網(wǎng)10、如果技術(shù)面和基本面方向相反、相違背的時候，您會如何交易？兩者方向相同、相配合的時候，您又會如何交易？
吳曉東：兩者相反的時候，如果你真的懂基本面，反而是進場的機會；如果對基本面不是特別有把握，也可以抄底摸頂，不過要控制好倉位、設(shè)置好止損；如果真的看不懂基本面，就盡量不做。比如我認為要漲，結(jié)果還是往下跌的，這個時候就不要做，肯定有自己不知道的因素存在。
如果兩者相配合的話，我會把倉位放重一點、周期拿長一點。
七禾網(wǎng)11、據(jù)您介紹，您的操作周期是短中長相結(jié)合，請問您具體是如何將不同的周期結(jié)合起來操作的？很多人通常會用大周期定方向、小周期進場，您是否也是用這種方式？
吳曉東：日內(nèi)交易我是不擅長的，我沒有做，我以前做日內(nèi)交易經(jīng)常虧，所以我基本上是隔夜單，持倉幾天或者十幾天，最長也有過持倉幾個月。對于持倉幾個月的單子，我是覺得行情還有空間，行情還沒走好，這個是長線的交易思路。
對于中線，我覺得這一波中期的行情走得差不多了，也就不做了。
至于短線，對我來說就是有時候做點小波段，和中長線結(jié)合起來做。
大周期定方向、小周期進場，這個方法我也是用的。
七禾網(wǎng)12、在您的交易體系中，一筆交易入場后如果出現(xiàn)虧損，您是如何止損的？如果出現(xiàn)浮盈，您又是如何止盈的？
吳曉東：止損分為兩種，一種是技術(shù)止損，一種是邏輯錯了止損。如果我是根據(jù)基本面進場的，我覺得邏輯錯了，我就認錯，不管多少價格；如果我是根據(jù)技術(shù)面進場的，止損位到了，我也是會平的，每次進場我都是設(shè)好止損單的，止損位到了就走。
如果出現(xiàn)浮盈，我是分批逐步出場的。
七禾網(wǎng)13、我們分析發(fā)現(xiàn)，您的賬戶倉位大部分時間都在20%以下。請問您一般同時做多少個品種，每個品種的倉位和整體的賬戶倉位是如何控制的？您在把握十分大的行情機會面前，是否會適當增大倉位？
吳曉東：倉位輕一點，人就會感覺舒服一點，壓力也會更小，壓力如果大了，交易動作就會變形，心態(tài)很重要。我平時基本上做十幾個品種，品種之間還會做一點對沖，有些做多、有些做空，
每個品種的倉位我盡量放輕一點，如果不是特別看準的品種，我的倉位就會輕一點，如果看準了，那這個品種的倉位就會重一點。如果真的有非常確定性的把握，當然這樣的機會很少，這個時候我就會重倉，因為機會難得，機不可失，這種機會面前，如果你不重倉，也是一種錯誤。
七禾網(wǎng)14、您認為：一般交易系統(tǒng)都有它本身的缺陷及死穴，請問您的交易系統(tǒng)的死穴在于哪里？應(yīng)該如何盡量規(guī)避這一死穴帶來的虧損？
吳曉東：我所說的是一般的交易系統(tǒng)，頂級的交易系統(tǒng)我們是不可妄議的，也沒有能力去評價，那些頂級的交易大師，他們的操作大道至簡，可能他們的系統(tǒng)比較完美。
對于我們普通交易者來說，比如做日內(nèi)交易的交易者，如果一風(fēng)吹草動，他就平倉了，然后經(jīng)常止損，它的收益可能是按天來計算的，然后積少成多。比如做長線交易，有時候已經(jīng)有了一定的浮盈，這個時候，如果你先平倉了，可能后面還有行情，如果你不平倉，可能行情就反轉(zhuǎn)，造成利潤回吐了。比如根據(jù)基本面交易，如果是看多的，價格便宜了，你肯定進去做多，但如果價格還是一直往下跌，這個時候可能是有別的未知因素你不知道，那你這個時候要不要止損？如果你認為越便宜越劃算，你就可能不會輕易平倉，就容易引起過大虧，到最后可能你就承受不了了。
所以我覺得每一個系統(tǒng)都有它的缺陷和死穴，至于怎樣盡量規(guī)避缺陷帶來的損失，我覺得就是要控制倉位，把倉位分散，就算某個品種出了問題，也不會對整個賬戶有過大的影響。
七禾網(wǎng)15、期貨市場行情變幻莫測，您認為在未來的行情中，您的這套交易系統(tǒng)是否能繼續(xù)適應(yīng)以后的行情？
吳曉東：市場每年都在變化，十幾年前的行情和現(xiàn)在的行情走勢特點絕對是不一樣的，現(xiàn)在的市場越來越成熟了，不會像以前那樣經(jīng)常大起大落。我的這套交易系統(tǒng)也不是特別突出，特別有優(yōu)勢，但是它非常適合我。我也會隨著市場的變化，盡量去適應(yīng)市場，跟著市場走，所以我覺得這套交易系統(tǒng)還是能繼續(xù)適應(yīng)以后的行情。
七禾網(wǎng)16、我們了解到，您最近幾個月的利潤主要來源于豆粕，請問您當時是如何發(fā)現(xiàn)豆粕的交易機會的？
吳曉東：當時準備做豆粕的時候，從技術(shù)面來看，它是在上沖以后回調(diào)，但是下方有支撐，價格跌不下來，尤其是豆粕2105合約。我聽一個做豆粕現(xiàn)貨的朋友說，他對豆粕遠期合約是看好的，同時我自己也覺得受生豬增加的影響，豆粕應(yīng)該也會有行情，長期來說，我是還是傾向于看多的，所以我設(shè)好止損就做進去了。做進去一會運氣也比較好，很快就漲上去了，所以我就打算持倉久一點。
七禾網(wǎng)17、近期豆粕有所下跌，請問您如何看待豆粕后期的行情？
吳曉東：豆粕我是找機會做多的，長期來看還是比較看好的，大的方向我是謹慎看多。
七禾網(wǎng)18、就您看來，近期哪些期貨品種會有比較好的投資機會？
吳曉東：我覺得棉花易漲難跌，因為國儲現(xiàn)在貨也不多了，前幾年大的利空也出得差不多了。此外，軋花廠收的價格也比較高了，成本也高了。
七禾網(wǎng)19、據(jù)我們了解，您經(jīng)常參與一些實地調(diào)研，曾經(jīng)實地調(diào)研過棉花、玉米、橡膠等品種，比起直接在網(wǎng)上看他人的調(diào)研報告，您認為親自去實地調(diào)研有哪些好處？
吳曉東：親自去有個好處，品種的常識會懂一點，基本面大概的方向會懂一點，但如果基于這些，想要判斷出大行情還是不夠的，因為調(diào)研的地方都是一個點、一個點。我曾經(jīng)去調(diào)研過雞蛋，跑過湖北、湖南、河南等地，調(diào)研過后，懂的也就是常識。我曾經(jīng)認識一位調(diào)研者，他說玉米調(diào)研去了七趟，才真正弄懂邏輯體系。如果你想做某個品種，你要經(jīng)常出去調(diào)研，這個做法是對的。
網(wǎng)上看到的只是一些數(shù)據(jù)，但也有一些人有能力根據(jù)這些數(shù)據(jù)，分析出行情大的方向。
七禾網(wǎng)20、您以人工主觀的方式同時關(guān)注這么多品種，有時是否存在精力不足的問題？您用技術(shù)分析并結(jié)合基本面的方式做交易，您是否有考慮把您的這套交易系統(tǒng)編成程序化策略，用完全程序化的方式自動交易？
吳曉東：我現(xiàn)在做十幾個品種，覺得很輕松，也沒有壓力，我有一些是對沖的單子，同時我做的是長線單，不做日內(nèi)交易。
至于做程序化，我對計算機不太懂，目前還沒有這個能力去做程序化，我還是繼續(xù)用原來的方式做，這也適合我自己。
七禾網(wǎng)21、七禾網(wǎng)、合順投資聯(lián)合舉辦了“七禾-合順”交易人才選拔大賽，招募優(yōu)秀的操盤手。您的賬戶“溫瑞東”參賽3個多月，在倉位控制在20%左右的情況下，凈值已經(jīng)做到1.2，請問對于這個成績您是否滿意？對于比賽您有什么目標和愿景？
吳曉東：這個成績我是滿意的，我參加這個大賽的初衷，是想看看自己交易的穩(wěn)定性，我不想大起大落，一年收益只要有20%我就滿足了，現(xiàn)在20%也達到了，所以我就慢慢做，也沒有別的特別的愿景。
七禾網(wǎng)22、對于我們的選拔大賽，您有什么看法和建議？對于“單筆最多投1個億，分紅30%~50%”這樣的條件您怎么看？
吳曉東：這個市場上一般的收益分成是20%，分紅30%~50%這個條件是很好的。
七禾網(wǎng)23、從交易員的角度來看，舉辦這樣的選拔大賽，對交易員有哪些正面的意義？
吳曉東：我覺得最大的是起到了監(jiān)督的作用，如果大家都在監(jiān)督你，你會自覺地規(guī)范自己的手法，就不會隨意下單了。
七禾網(wǎng)24、當前期貨市場專業(yè)性越來越強，很多人認為只有團隊協(xié)作交易，才有可能在當前的市場中有所成績。請您談?wù)勀磥淼耐顿Y規(guī)劃，是否會考慮成立交易團隊，往資管的方向發(fā)展？
吳曉東：我曾經(jīng)有過一個想法，想找?guī)讉€志同道合的人合作，做一個小團隊，后來覺得合適的人比較難找，就放棄了。我不太不善于打交道，如果別人已經(jīng)有團隊了，我倒是希望加入他們的團隊，貢獻自己的能力和資源，大家互相學(xué)習(xí)。
