昨天刷出了一根陰線，不少投資者估計(jì)又開始在心里打鼓，但大家是否記得一句話，行情總在猶豫中上漲。從走勢(shì)來看，降準(zhǔn)后的高開低走是一種常態(tài)。并且昨天的走勢(shì)具有明顯的誘空特點(diǎn)。對(duì)于A股形態(tài)的暫時(shí)性走壞也無(wú)需過度恐慌。雖然股指短線仍處于調(diào)整周期之中，但經(jīng)過短期連續(xù)回調(diào)，下方空間已經(jīng)有限，短期內(nèi)的超跌反彈隨時(shí)可能發(fā)生。從積極的方面考慮，短線調(diào)整正為中線逢低布局提供了大好機(jī)會(huì)。2380點(diǎn)仍然補(bǔ)首席認(rèn)定為一個(gè)比較有效的支撐力測(cè)算點(diǎn)位。

　　從今年股指運(yùn)行和板塊輪動(dòng)的規(guī)律來看，往往進(jìn)攻型的板塊是第一波拉升的主力，如金融、地產(chǎn)、水泥、有色、煤炭等權(quán)重藍(lán)籌；而在調(diào)整的市場(chǎng)中，防御性的板塊往往會(huì)給力市場(chǎng)，近期大盤調(diào)整，防御性品種，如生物制藥等就漲幅居前，逆勢(shì)飛揚(yáng)。只有把握住A股板塊輪動(dòng)的節(jié)奏，適時(shí)布局熱點(diǎn)行業(yè)的龍頭個(gè)股，才更有機(jī)會(huì)在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)中獲利。

　　雖然市場(chǎng)確實(shí)還有局部板塊有賺錢效應(yīng)，但對(duì)普通投資者來說操作難度很大。因此，短線來說，對(duì)于一般的投資者而言，操作上仍然建議還是以謹(jǐn)慎為主，耐心等待大盤第一波拋壓結(jié)束后在尋機(jī)進(jìn)場(chǎng)。激進(jìn)型投資者的持倉(cāng)方面，可以重點(diǎn)把握一些調(diào)整幅度較大的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的個(gè)股機(jī)會(huì)，以及部分所處行業(yè)符合政策調(diào)整方向且具備較好成長(zhǎng)性的中小市值個(gè)股，對(duì)于缺乏業(yè)績(jī)支撐的題材股、概念股以及ST股，建議適當(dāng)回避。

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　　重組概念風(fēng)生水起 繼續(xù)挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)

　　近期股指持續(xù)震蕩回落，但仍有一些個(gè)股逆勢(shì)走強(qiáng)，如白云山和廣州藥業(yè)這兩只個(gè)股在近期均是呈現(xiàn)連續(xù)飆升的態(tài)勢(shì)，那么，是什么因素促使這兩只個(gè)股在近期持續(xù)走強(qiáng)呢？

　　從他們最近披露的信息來看，廣州藥業(yè)和白云山在3月28日同時(shí)公布了一個(gè)重組方案，具體方案為，廣州藥業(yè)吸收合并白云山，同時(shí)，發(fā)行股份購(gòu)買集團(tuán)公司持有的醫(yī)藥主業(yè)相關(guān)的資產(chǎn)。通過上述交易，廣藥集團(tuán)將以廣州藥業(yè)為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)其主營(yíng)業(yè)務(wù)的整體上市，廣州藥業(yè)將成為廣藥集團(tuán)下屬唯一的醫(yī)藥主業(yè)上市公司。根據(jù)重組預(yù)案，若重組順利完成，廣州藥業(yè)總資產(chǎn)將由48.51億元上升至84.31億元，凈資產(chǎn)收益率(攤薄)將由7.60%提升至10.15%，每股收益(攤薄)將由0.3550元提升至0.4353元，上市公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模大幅提升，盈利能力顯著增強(qiáng)。

　　從上述信息可以看出，正是因?yàn)檎w上市重組的利好預(yù)期，使得這兩只個(gè)股受到了市場(chǎng)的追捧，而近期來看，這兩只個(gè)股的走強(qiáng)，也帶動(dòng)了整個(gè)醫(yī)藥板塊的走強(qiáng)，但我們從盤面觀察到，走勢(shì)較強(qiáng)的醫(yī)藥股大多數(shù)是具備資產(chǎn)重組預(yù)期的個(gè)股，因此，我們?cè)谕顿Y選股的聚焦點(diǎn)方面，建議圍繞重組這一題材進(jìn)行選股，后市來看，投資者可繼續(xù)關(guān)注重組題材的個(gè)股機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注具備重組預(yù)期、技術(shù)面趨勢(shì)向好或者是近期有資金流入跡象的個(gè)股。（湖南金證顧問 劉力）

　　跌破60日均線 關(guān)注超跌藍(lán)籌

　　當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的陣痛仍在繼續(xù)，因此作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的晴雨表，目前股市還很難產(chǎn)生趨勢(shì)性的牛市行情，更多的只是在政策偏好以及數(shù)據(jù)偏壞之間產(chǎn)生的震蕩行情。

　　周一大盤在上周末下調(diào)存款準(zhǔn)備金率利好消息的刺激下跳空高開，而在略作下探后再度拉升，但無(wú)奈在大量拋盤涌出的背景下，股指再度回落，最終以陰線報(bào)收，上證綜指跌破了60日均線，同時(shí)成交量明顯放大，顯示出市場(chǎng)逢高減磅意愿十分強(qiáng)烈。盤面上，除醫(yī)藥、核電、旅游酒店、水泥、房地產(chǎn)等少數(shù)板塊上漲外，稀土永磁、釀酒食品、有色等超過80%的板塊均以下跌收盤。

　　時(shí)隔三個(gè)月后，央行于上周末再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，其主要原因在于應(yīng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速下滑以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所面對(duì)的壓力。從最新的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，工業(yè)增加值增速僅有9.3%，對(duì)應(yīng)的GDP增速可能在7-7.5%。低于兩會(huì)上關(guān)于2012年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)；存款方面，住戶存款減少6379億元，非金融企業(yè)存款減少2968億元，說明存款搬家依然嚴(yán)峻，將會(huì)影響下個(gè)月的貸款。因此加之前期央行公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，年內(nèi)第二次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以及未來潛在下調(diào)存款利率的預(yù)期都將釋放更多的資金，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)以及股市流動(dòng)性的改善，都將形成正面推動(dòng)作用，不過貨幣政策依然沒有脫離穩(wěn)健的范圍。

　　從上周公布的進(jìn)出口、CPI和PPI等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，基本符合預(yù)期，并沒有多大的驚喜，整體上實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍處于下降通道之中，這將壓低股指的反彈空間。首先，4月份我國(guó)進(jìn)出口總額增速繼續(xù)回落到2.7%的水平，低于預(yù)期。進(jìn)口增速回落幅度較大，導(dǎo)致貿(mào)易順差繼續(xù)攀升至184.2億美元，也反映了國(guó)內(nèi)需求較弱；其次，從CPI和PPI來看，4月份CPI同比上漲3.4%，環(huán)比回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，但未來通脹形勢(shì)仍然存在較大不確定性，特別是食品價(jià)格的上漲仍然是主旋律，加上其他勞務(wù)成本的上升等因素，不排除CPI仍有反復(fù)可能。4月份PPI同比下降0.7%，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，表明企業(yè)生產(chǎn)的景氣度仍然較低，盈利能力不容樂觀，尤其是中小企業(yè)盈利下滑幅度較大。

　　從當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)以及上周末下調(diào)存款準(zhǔn)備金率來看，并沒有超出市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的陣痛仍在繼續(xù)，央行貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)的方向也還在延續(xù)，因此作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的晴雨表，目前股市還很難產(chǎn)生趨勢(shì)性的牛市行情，更多的只是在政策偏好以及數(shù)據(jù)偏壞之間產(chǎn)生的震蕩行情。周一股指高開低走，短期對(duì)降準(zhǔn)利好信息已經(jīng)有所反應(yīng)，預(yù)計(jì)之后股指仍將維持震蕩偏弱的格局，因此在操作上我們建議短線投資者適度逢高降低倉(cāng)位。而對(duì)于中線投資者而言，可適度關(guān)注大盤藍(lán)籌的布局機(jī)會(huì)以及部分所處行業(yè)符合政策調(diào)整方向且具備較好成長(zhǎng)性的中小市值個(gè)股，堅(jiān)決回避缺乏業(yè)績(jī)支撐的題材股、概念股以及ST股。（東吳證券）