我國(guó)水利建設(shè)嚴(yán)重滯后，中央已經(jīng)將水利提升到關(guān)系經(jīng)濟(jì)安全、生態(tài)安全、國(guó)家安全的戰(zhàn)略高度。我國(guó)水利投資2002年以來(lái)占比持續(xù)萎縮，未來(lái)十年將是重要補(bǔ)課期。目前市場(chǎng)對(duì)“十二五”期間水利投資的預(yù)期，為全國(guó)水利建設(shè)投資規(guī)模將超過(guò)2萬(wàn)億，平均每年4000億元，比“十一五”投資額增長(zhǎng)3倍。據(jù)了解，非常關(guān)鍵的是，“1號(hào)文件”將提出“土地出讓金的10%將用于農(nóng)田水利建設(shè)”硬約束性的規(guī)定。2010年我國(guó)土地出讓金總額為2.7萬(wàn)億元，那么按10%用于農(nóng)田水利建設(shè)，則未來(lái)每年建設(shè)資金將有望達(dá)到2700億元以上，這將對(duì)農(nóng)田水利建設(shè)資金來(lái)源形成保障。
水利股的投資路徑
全國(guó)水利規(guī)劃計(jì)劃工作會(huì)議召開，水利行業(yè)的利好政策將持續(xù)出現(xiàn)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為水利水電主題性投資機(jī)會(huì)還將在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)受到市場(chǎng)的關(guān)注，從未來(lái)水利投資的重點(diǎn)來(lái)看，資金將向農(nóng)田水利傾斜，具體包括水庫(kù)、灌溉、農(nóng)村飲水工程等；從資金的區(qū)域分布看，主要集中在13個(gè)糧食主產(chǎn)區(qū)。未來(lái)國(guó)家將大力加強(qiáng)對(duì)水利的投資建設(shè)，尤其是薄弱的農(nóng)田水利。
投資者可以從產(chǎn)業(yè)受益的邏輯角度尋找投資機(jī)會(huì)。最先受益的品種是水利工程承包施工業(yè)務(wù)股，其次是水利管材、水電電機(jī)等設(shè)備制造業(yè)務(wù)，與此同時(shí)，供水、節(jié)水灌溉等配套工程業(yè)務(wù)股也將受益。
產(chǎn)業(yè)上下游受益情況
具體來(lái)看，2009年我國(guó)水利建設(shè)完成投資劃分中，建筑工程完成投資占比68.49%，受益最大。目前A股市場(chǎng)有若干家從事水利工程業(yè)務(wù)的企業(yè)，最具代表性的是粵水電（002060）、葛洲壩（600068）、安徽水利（600502）。其中，2009年粵水電和安徽水利的水利水電工程業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)的比重分別為40%和30%左右，2009年和2010年上半年，葛洲壩新簽水電工程合同額約占新簽合同總額的比例均為46%左右，意味著公司約有36%的業(yè)務(wù)將受益于水利水電的建設(shè)，未來(lái)將顯著受益于水利工程的巨大投入。安徽水利所在的安徽省屬于13個(gè)糧食主產(chǎn)區(qū)之一，而公司將成為安徽省水利投資主要的受益者之一。
此外，水利投資的大幅增加，無(wú)疑將帶來(lái)輸水管道的巨大需求，特別是對(duì)各種大口徑輸水管道的需求。從目前A股上市公司來(lái)看，主營(yíng)業(yè)務(wù)為大型輸水管道的公司主要有國(guó)統(tǒng)股份（002205）和青龍管業(yè)（002457），因此這兩家公司是管道板塊中受益最大的公司。大型跨流域的輸水工程主要使用PCCP管道，對(duì)國(guó)統(tǒng)股份、青龍管業(yè)這類公司形成利好。
而廣發(fā)證券（000776）看好水泵以及節(jié)水灌溉設(shè)備未來(lái)需求。農(nóng)田水利建設(shè)設(shè)備投資額有望達(dá)到170億元/年，因此新界泵業(yè)（002532）、利歐股份（002131）、大禹節(jié)水（300021）有望受益于此輪農(nóng)田水利建設(shè)加速。新界泵業(yè)主要產(chǎn)品是農(nóng)業(yè)用泵，廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)灌溉、農(nóng)村深井提水等方面，農(nóng)用水泵收入占比達(dá)到83.42%；利歐股份開拓工業(yè)用泵領(lǐng)域，可用于水利工程、水電工程等方面。
而在節(jié)水灌溉行業(yè)的滴灌系統(tǒng)細(xì)分市場(chǎng)上，主要的上市公司有新疆天業(yè)（600075）、大禹節(jié)水。新疆天業(yè)的市場(chǎng)份額稍高，而大禹節(jié)水是滴灌行業(yè)領(lǐng)軍者，因此新疆天業(yè)和大禹節(jié)水占據(jù)了大部分市場(chǎng)。此外，西北地區(qū)的青龍管業(yè)所生產(chǎn)的塑料管道也可以用于農(nóng)村節(jié)水灌溉。而水電設(shè)備子板塊中，安信證券首選浙富股份（002266）。（證券市場(chǎng)紅周刊郝寧）
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