雖然上周大盤出現(xiàn)了快速跳水，但公募基金整體并未減倉，反而普遍逆市加倉。

《證券日報》基金新聞部記者注意到，中銀基金旗下9只基金倉位平均增加了4.90個百分點，成為倉位提升最快的基金公司。在上周的下跌中，加倉較快的中銀系基金業(yè)績可圈可點，9只股基有5只業(yè)績躋身同類前1/3，又有3只處于中游水平。

眾基金為何在上周越跌越買?寶盈等基金上周末向《證券日報》基金新聞部記者道出其中緣由：“前期推動大盤上漲的邏輯仍然成立，這次下跌空間有限，堅定看好后市，下跌是買入或增持良機?！?/p>

股基倉位逼近90%

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，股票型基金平均倉位89.34%，已經(jīng)連續(xù)4天倉位保持在89%以上，且在持續(xù)下跌的上周，股基倉位整體提升1.44個百分點。

從倉位分布上看，最新倉位超過90%的高倉位股基有179只，與2月8日相比，高倉位基金增加了29只，占比也由50.51%增加至60.07%。與此同時，其他倉位水平的基金數(shù)量在不同程度地減少。其中，倉位水平在80%-90%之間的股基有88只，周減少16只，占比由一周前的35.02%減少至29.53%;倉位水平在70%-80%之間的股基有26只，周減少7只，占比由一周前的11.11%減少至8.72%;倉位水平在60%-70%之間的股基有4只，周減少4只;倉位水平在50%-60%之間的股基，由前一周的2只減少至1只。

2月21日的倉位測算數(shù)據(jù)同樣顯示，偏股方向基金上周繼續(xù)保持高倉。可比的439只股票方向主動型基金中，有335只基金主動性增倉，占比76.31%。188只基金凈增倉幅度超過2%，67只基金凈增倉幅度超過5%;104只基金主動性減倉，59只基金凈減倉幅度超過2%，7只基金凈減倉幅度超過5%。從不同規(guī)模劃分來看，三種規(guī)模的偏股方向基金股票倉位微升。三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權(quán)平均倉位83.61%，相比前周微升1.17%;中型基金加權(quán)平均倉位85.64%，相比前周微升2.17%;小型基金加權(quán)平均倉位84.68%，相比前周微升1.14%。

中銀基金加倉最積極

由于1月新增信貸數(shù)量再創(chuàng)新高，反映企業(yè)對資金需求加大，顯示國內(nèi)經(jīng)濟回升的趨勢仍未扭轉(zhuǎn)?；鸾?jīng)過節(jié)前倉位結(jié)構(gòu)調(diào)整，偏股方向基金上周并沒有明顯的避險操作，多數(shù)基金公司選擇加倉，其中中銀基金加倉最積極。

從具體基金公司來看，大型基金公司中前期旗下多只基金倉位偏輕的，上周明顯增倉，如易方達基金、嘉實基金、南方基金、博時基金等;中小型基金公司方面，多家中高倉位水平基金公司如交銀施羅德基金、摩根士丹利基金、國海富蘭克林基金、泰信基金等公司，上周仍選擇加倉。

中銀基金旗下9只基金最新股票倉位為85.10%，而5個交易日前倉位80.19%，增加了4.90個百分點，成為可比68家基金公司中，旗下基金平均股票倉位提升最快的基金公司。

細化到基金產(chǎn)品，由甘霖執(zhí)掌的中銀主題策略（點評）最新倉位已經(jīng)達到95.00%，相對5個交易日前增加0.96個百分點，相對1個月前增加9.12個百分點，相對于去年底更是增加57.33個百分點;該基金上周回報率-1.21%，跑贏同類基金-2.47%的平均水平，排名前1/3區(qū)域。王濤執(zhí)掌的中銀中小盤成長（點評）、彭硯執(zhí)掌的中銀策略（點評）最新倉位也分別高達94.67%、94.55%，可謂滿倉操作，兩只基金相對5個交易日前分別加倉6.30個百分點、6.52個百分點;上周，兩只回報率分別-3.46 %、-2.16%，分別排名同類基金后1/3區(qū)域、中游水平。

記者注意到，在上周的下跌中，加倉較快的中銀系基金業(yè)績可圈可點。9只股基有5只業(yè)績躋身同類前1/3，又有3只處于中游水平。

除中銀基金外，平均倉位一周提升超過4個百分點的基金公司還有平安大華基金、紐銀梅隆西部基金、建信基金、華泰柏瑞基金、易方達基金等5家;另有萬家基金、博時基金、益民基金、方正富邦基金、融通基金、金元惠理基金、招商基金等7家基金公司倉位提升超過3個百分點。

越跌越買底氣何來?

眾基金為何在上周越跌越買?寶盈等基金上周末向《證券日報》基金新聞部記者道出其中緣由。

寶盈基金認為，前期推動大盤上漲的邏輯仍然成立：1)10月份經(jīng)濟見底后宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)向上，走出底部，兩會后新一屆政府可能逐步溫和重啟中央投資(軌道交通、城鎮(zhèn)化)和地產(chǎn)投資，經(jīng)濟復(fù)蘇跡象明顯;2)如果房地產(chǎn)價格和銷量繼續(xù)攀升，政府雖然可能在部分大城市加緊針對性緊縮措施，但眼前的政策喊話類似道義勸告，未來至多會有溫和的房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺，中期內(nèi)政府不會大幅放松或收緊房地產(chǎn)調(diào)控;3)之前的新股發(fā)行重啟預(yù)期在今年6月后總體成立，目前雖然已經(jīng)有再融資松動的跡象，但權(quán)益類融資只是極少數(shù)和小規(guī)模。新股重啟正常在6月份之后或者大盤急漲至一定幅度之后，2500點不到重新啟動新股發(fā)行根本沒有騰挪的空間。

對于后市，寶盈等基金明確表示，“下跌空間有限，堅定看好后市，下跌是買入或增持良機?！?/p>

記者注意到，寶盈基金旗下4只基金最新平均倉位94.06%，與2月8日相比增倉0.78個百分點，其中彭敢執(zhí)掌的寶盈資源優(yōu)選（點評）股票倉位已經(jīng)持續(xù)9個交易日保持在95.00%高位。寶盈資源優(yōu)選上周回報率-2.66%，居同類基金業(yè)績榜單中游水平。