環(huán)保行業(yè)屬于公用事業(yè)，行業(yè)發(fā)展會(huì)受到國家相關(guān)政策的影響，政府資金投入和政策支持是推動(dòng)環(huán)保行業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。?font face="Times New Roman">“十二五”期間，我國環(huán)保投資將達(dá)到3萬億以上，其中環(huán)境污染治理設(shè)施運(yùn)行費(fèi)用在1萬億左右，到2015年將達(dá)到GDP的7%-8%，到2020年環(huán)保將成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，未來15-20年行業(yè)復(fù)合增長率將達(dá)到15%-20%。
我國污水處理率和污水處理價(jià)格還有很大提升空間，預(yù)計(jì)未來污水處理產(chǎn)業(yè)的年增長率約為20%。我國固廢污染問題非常嚴(yán)重，加快固廢處理已經(jīng)迫在眉睫，我們認(rèn)為固廢處理產(chǎn)業(yè)將迅猛發(fā)展，產(chǎn)業(yè)的年增長率將至少達(dá)到30%。
相對(duì)固廢和污水處理的緊迫性要遠(yuǎn)高于所謂的新能源，所謂新能源主要是：核能、太陽能、風(fēng)能、生物能、鋰能等，核能屬于其中較為成熟的能源，但是投入周期長，今年開始的新能源規(guī)劃即使立刻投入也要3年后公司業(yè)績才見成效；風(fēng)能也屬相對(duì)成熟，但是即使是國外先進(jìn)技術(shù)一樣面臨的利用率轉(zhuǎn)化率低和占用空間大的弱勢，短期是制約了高增長的實(shí)現(xiàn)；太陽能依托薄膜面板技術(shù)，以目前的國內(nèi)技術(shù)來說核心技術(shù)水平在近年有了很大提高，也有不少試點(diǎn)城市，可以適當(dāng)注意；生物能還處于研究階段，目前國內(nèi)生物能市場混亂無序，各家各話，都說自己的優(yōu)點(diǎn)，但是實(shí)際上隨時(shí)可能被一種新的生物技術(shù)所代替，對(duì)于上市公司來說風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)極高，就風(fēng)險(xiǎn)和收益來說，沒有投資必要；鋰能是依托電動(dòng)車的興起而高速發(fā)展的新市場，相信這是一種趨勢，但是充電站市場似乎短期更能讓人看到希望?？傮w來說對(duì)于新能源，由于研究周期和建設(shè)時(shí)間的限制，要真正對(duì)公司實(shí)現(xiàn)效益，估計(jì)也是要在2015年之后的，也就是說目前的所謂新能源，更多的是一種題材炒作，在半年至一年后公司業(yè)績沒有實(shí)現(xiàn)市場預(yù)期股價(jià)也將重回起點(diǎn)，所以我們不支持對(duì)新能源個(gè)股進(jìn)行投資。相比之下環(huán)保節(jié)能市場由于市場需求緊迫，國家投入大，技術(shù)進(jìn)步快，研究周期短，資金投入后見效時(shí)間短等優(yōu)點(diǎn)，容易在較短時(shí)間內(nèi)使上市公司業(yè)績得到質(zhì)的飛躍，股價(jià)的上漲速度自然的遠(yuǎn)超業(yè)績。
下面我們重點(diǎn)討論環(huán)保節(jié)能的市場機(jī)會(huì)：
今年我國提出了7大新興產(chǎn)業(yè)的出盡扶持規(guī)劃，就戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為了目前階段的產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。
時(shí)間倒回至6月底，26號(hào)至27號(hào)，北京召開“2010年中國綠色工業(yè)論壇”，此次會(huì)議上，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)再次成為熱點(diǎn)話題，尤其是節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
會(huì)上國家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任張曉強(qiáng)透露，發(fā)改委將抓緊提出加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的總體思路和相關(guān)規(guī)劃，節(jié)能環(huán)保等將成為現(xiàn)階段的發(fā)展重點(diǎn)。張曉強(qiáng)表示，通過前一階段的共同研究，有關(guān)部門和專家普遍認(rèn)為，現(xiàn)階段應(yīng)該把節(jié)能環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)作為發(fā)展重點(diǎn)。
回顧2009年，中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)1.7萬億元，從業(yè)人員2700多萬人?？梢娢覈?jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，同時(shí)也有力說明加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，將成為我國實(shí)現(xiàn)綠色工業(yè)發(fā)展的重要途徑。
此次會(huì)上，國家財(cái)政部經(jīng)濟(jì)建設(shè)司司長李敬輝也明確，在當(dāng)前和今后一段時(shí)間，財(cái)政部將實(shí)施節(jié)能產(chǎn)品惠民工程，在節(jié)能效果顯著、使用量大、城鎮(zhèn)生產(chǎn)必需的家電、照明、汽車、機(jī)電等產(chǎn)品中，更廣泛推動(dòng)高效節(jié)能產(chǎn)品。
通過與身邊朋友的了解，在新能源、新材料被充分過渡挖掘后，存在的機(jī)會(huì)比較少，而剛剛步入快速增長期的“節(jié)能環(huán)保”還有很大空間。我們支持對(duì)“節(jié)能環(huán)保”板塊市場空間的認(rèn)可。
在資源環(huán)境日益緊張的背景下，新興產(chǎn)業(yè)將成為“十二五”階段長盛不衰的題材。其中，未被市場深度挖掘的額節(jié)能環(huán)保板塊，如節(jié)能電力電子設(shè)備、CDM概念、電廠脫硫、節(jié)能建材、水及固體垃圾處理、節(jié)能照明等相關(guān)公司都有巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。
對(duì)著股票看吧，環(huán)保概念股一覽：
未來我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)重要主題是“發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)”。在這個(gè)方面，節(jié)能環(huán)保行業(yè)無
疑具有巨大優(yōu)勢；甚至在機(jī)會(huì)方面，節(jié)能環(huán)保的發(fā)展機(jī)會(huì)短期內(nèi)要遠(yuǎn)大于新能源行業(yè)，
這點(diǎn)上我們希望大家明白，只有實(shí)質(zhì)性效益的工程才是在任何市場中都最為保險(xiǎn)和穩(wěn)定的。
我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)與世界發(fā)達(dá)國家存在很大的差距。發(fā)達(dá)國家環(huán)境服務(wù)業(yè)占環(huán)保產(chǎn)業(yè)總數(shù)的60%左右，而中國這個(gè)比重不到30%。未來中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)將持續(xù)高速增長，預(yù)計(jì)2010今年環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超過1萬億，超過GDP的3%。“十二五”末期將達(dá)到2萬億以上，到2020年環(huán)保將成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。
據(jù)悉國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃已經(jīng)初步確定，“十二五”期間中國環(huán)保投資將達(dá)3.1萬億，較“十一五”期間萬億的投資額上升121%。2010年預(yù)計(jì)新增污水處理能力1500萬噸/日，處理率為75%；“十二五”期間每年都將新增污水集中處理能力1500萬噸/日，同時(shí)將新增加污水管網(wǎng)建設(shè)的投資。“十一五”期間固廢處理投資規(guī)模約2100億元，“十二五”期間預(yù)計(jì)將快速增長，相關(guān)領(lǐng)域包括垃圾滲濾液處理，污泥處理，沼氣及余熱利用等。“十二五”期間國家將加強(qiáng)農(nóng)業(yè)面源污染治理，2010年起中央財(cái)政將在未來三年安排專項(xiàng)資金120億元，重點(diǎn)支持農(nóng)村環(huán)境污染綜合整治。目前我國城市集中污水處理廠運(yùn)行費(fèi)用每年達(dá)到300億元，“十二五”期間，環(huán)境服務(wù)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)快速發(fā)展。
據(jù)國家環(huán)?？偩汁h(huán)境規(guī)劃院、國家信息中心《2008-2020年中國環(huán)境經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測》，在處理水平正常提高的情況下，我國“十二五”和“十三五”時(shí)期的廢水治理投入（含治理投資和運(yùn)行費(fèi)用）將分別達(dá)到10,583億元和13,922億元，其中用于工業(yè)和城鎮(zhèn)生活污水的治理投資將分別達(dá)到4,355億元和4,590億元；而在采取更有力措施情況下，“十二五”和“十三五”時(shí)期我國廢水治理投入將分別達(dá)到12,781億元和15,603億元，其中用于工業(yè)和城鎮(zhèn)生活污水的治理投資將分別達(dá)到5,753億元和5,578億元。“十一五”后的未來十年，用于污水處理的投資仍將保持持續(xù)增長。
說完環(huán)保我們來看看節(jié)能部分：
從成本角度考慮，節(jié)能減排行業(yè)短期內(nèi)無疑具有巨大優(yōu)勢。
那么哪些是節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)機(jī)會(huì)領(lǐng)域？
1、建筑節(jié)能：行業(yè)發(fā)展即將提速
目前，全國既有 400 億㎡的建筑中，95%為高耗能建筑；全國每年新建約20 億㎡的建筑中，80%為高耗能建筑。目前我國建筑面積單位能耗是發(fā)達(dá)國家的2～3 倍。而建筑能耗占全國總能耗的比重約。
要想完成碳排放目標(biāo)，建筑節(jié)能勢在必行。而對(duì)建筑節(jié)能，就我國現(xiàn)狀而言，外墻保溫材料就是建筑節(jié)能的主要發(fā)展方向；此外節(jié)能玻璃和智能建筑也是當(dāng)前建筑節(jié)能行業(yè)的重要發(fā)展方向。對(duì)應(yīng)的股票盛薪股票投資對(duì)此做了總結(jié)：600481雙良節(jié)能、600100同方股份、000055方大集團(tuán)、600477杭蕭鋼構(gòu)、600590泰豪科技
2、照明節(jié)能：正步入增長爆發(fā)期
目前，我國照明用電約占全國總用電量的12%。與白熾燈和熒光節(jié)能燈相比，LED 照明在節(jié)能、環(huán)保方面具有十分顯著的優(yōu)勢。作為第三代半導(dǎo)體照明光源，LED 采用電場發(fā)光，突破了白熾燈鎢絲發(fā)光與節(jié)能燈三基色熒光粉發(fā)光的原理，光譜幾乎全部集中于可見光頻段，具有能耗低、壽命長、光效高、無頻閃、響應(yīng)快、環(huán)保、抗震等一系列優(yōu)點(diǎn)，被譽(yù)為21 世紀(jì)新固體光源時(shí)代的革命性技術(shù)。對(duì)應(yīng)的股票盛薪股票投資對(duì)此做了總結(jié)：000541佛山照明、600261浙江陽光、600203福日電子、600584長電科技、600608st滬科、600360華微電子、600363聯(lián)創(chuàng)光電、000055方大集團(tuán)
3、工業(yè)節(jié)能：快速發(fā)展時(shí)期
“十一五”期間，我國加大工業(yè)領(lǐng)域的節(jié)能力度，到2009 年上半年，單位GDP能耗已比2005 年下降13%。但是，由于我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)體十分龐大，工業(yè)領(lǐng)域仍有較大的節(jié)能空間。從當(dāng)前的我國能耗的行業(yè)分布來看。工業(yè)能耗占我國總能耗的70%以上。電機(jī)節(jié)能和余熱利用是工業(yè)節(jié)能的重點(diǎn)。對(duì)應(yīng)的股票盛薪股票投資對(duì)此做了總結(jié)：主要集中在水泥和鋼鐵行業(yè)，還有煙臺(tái)冰輪，華光股份，海陸重工，川潤股份等
4、清潔煤技術(shù)：看好長期前景
比較主要的清潔煤技術(shù)有四種：煤炭的氣化技術(shù)、煤炭的液化與煤化工技術(shù)、整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)發(fā)電技術(shù)（IGCC）和二氧化碳捕集和封存（CCS）。目前，上述4 種清潔煤技術(shù)在國內(nèi)都有示范項(xiàng)目，我們認(rèn)為CCS、煤化工技術(shù)尚不成熟，且經(jīng)濟(jì)性欠佳。相對(duì)而言，更看好煤氣化和IGCC 設(shè)備行業(yè)。煤氣化不僅是清潔煤電的關(guān)鍵技術(shù)。開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，高效潔凈、煤種適應(yīng)性廣的煤氣化技術(shù)，是引領(lǐng)我國煤化工產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的第一步。清潔煤的個(gè)股比較分散，可以注意寶新能源
5、節(jié)能服務(wù)行業(yè)：合同能源管理——新型市場化節(jié)能模式
70 年代中期以來，一種基于市場的、全新的節(jié)能新機(jī)制——“合同能源管理”( ENERGY MANAGEMENT CONTRACT，簡稱EMC)在市場經(jīng)濟(jì)國家中逐步發(fā)展起來，而基于這種節(jié)能新機(jī)制運(yùn)作的專業(yè)化的“節(jié)能服務(wù)公司”（簡稱EMCo）的發(fā)展十分迅速，尤其是在美國、加拿大，EMC 已發(fā)展成為一種新興的節(jié)能產(chǎn)業(yè)。如600845寶信軟件等
在這個(gè)時(shí)候推出環(huán)保節(jié)能專題不是沒有理由的，大盤經(jīng)過了一個(gè)中期的大調(diào)整以后，已經(jīng)進(jìn)入反彈階段，該階段看似幅度不小，但是要想在該階段跑贏大盤實(shí)屬不易，板塊輪動(dòng)頻繁，熱點(diǎn)切換迅速成為近期的最大特點(diǎn)，大盤在7月份已經(jīng)完成了10%反彈的情況下，我們?nèi)绾卧谑Ｓ嗟目臻g中找到下一個(gè)跑贏大盤并且有一定可持續(xù)性的熱點(diǎn)呢？無非是機(jī)構(gòu)集體性建倉的板塊，在綜合分析了全部細(xì)分的180多個(gè)板塊后，我們發(fā)現(xiàn)，環(huán)保節(jié)能板塊有機(jī)構(gòu)大量建倉行為，并且沒有大幅拉升，也就是說主升浪還在8月-9月，或許有人回說該板塊前期曾經(jīng)大幅炒作過，估值是否偏高？實(shí)則不然，因?yàn)檎闲袠I(yè)未來1-3年內(nèi)的業(yè)績?cè)鲩L普遍都可以達(dá)到20%-30%，甚至更高，國家的進(jìn)一步投入（因?yàn)榫o迫性）也會(huì)是增長速度存在超預(yù)期的可能40-140的PE也將在中報(bào)后有明顯下降。
其中重點(diǎn)關(guān)注：
600649城投控股（17倍PE+污水處理+地產(chǎn)增收+上海多重概念+光大IPO最大參股上市公司+參股金融）；
300090盛運(yùn)股份（帶式輸送機(jī)領(lǐng)先者+干法脫硫除塵一體化先行者+創(chuàng)業(yè)板+接近發(fā)行價(jià)+未被炒作+皖江新區(qū)）；
000826桑德環(huán)境（市場需求廣闊且緊迫+模式思想先進(jìn)+客戶范圍廣+垃圾處理+技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先+毛利快速增加+參股金融+基金重倉+社保重倉）
600363聯(lián)創(chuàng)光電（重組預(yù)期+臺(tái)灣LED龍頭看好+LED市場需求+預(yù)盈預(yù)增+航天軍工概念+3G概念）
000541佛山照明（廣東國資支持政府扶持+LED照明市場需求+參股金融）
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