在中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)操作指引》小范圍下發(fā)之后，上海、深圳證券交易所分別制定的《融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，也于近日在業(yè)內(nèi)征求意見。
5月23日下午，上海證券交易所邀請(qǐng)創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司相關(guān)負(fù)責(zé)人和業(yè)務(wù)骨干人員，就融資融券業(yè)務(wù)再次溝通和交流。中信證券等16家創(chuàng)新類券商全部到會(huì)。
某券商人士透露，早在5月10日，深圳證券交易所也舉辦了溝通會(huì)議，根據(jù)會(huì)議的結(jié)果，對(duì)該所制定的融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則進(jìn)行了相應(yīng)修改。
上述人士透露，這次會(huì)議上主要針對(duì)《上海證券交易所融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》征求意見稿中的內(nèi)容，就八個(gè)方面的問題，與創(chuàng)新券商進(jìn)行了溝通。
這八個(gè)方面的問題主要包括：一是擔(dān)保品種的范圍和折算率以及初始保證金和維持保證金比例。征求意見稿規(guī)定“擔(dān)保品包括現(xiàn)金、本所掛牌交易基金、債券、股票，對(duì)股票的要求是上市交易滿三個(gè)月，流通股本不低于2億股，流通市值不低于10億元，采樣期間日均換手率不低于千分之三，日均波動(dòng)率不低于百分之三，波動(dòng)幅度不超過60%，持有1000股以上股東超過5000人，前50名流通股股東合計(jì)持股占流通股比例不超過60%，股票發(fā)行公司已完成股改，股票未受特別處理(非ST股)等。
《實(shí)施細(xì)則》征求意見稿對(duì)于保證金的規(guī)定是：“融資購(gòu)買ETF和國(guó)債的初始保證金率為125%，維持保證金率為115%；融券賣出ETF和國(guó)債的初始保證金率為125%，維持保證金率為115%；融資買入其他證券的初始保證金率為150%，維持保證金率為125%。”
對(duì)上述規(guī)則，與會(huì)人士指出，對(duì)于不同標(biāo)的證券品種，譬如融資購(gòu)買ETF或其他股票，應(yīng)采用不同的保證金率。
“這一條款仍可斟酌，因?yàn)槿梯^難控制客戶在融資之后具體是購(gòu)買ETF還是股票，我們認(rèn)為制定同一的保證金率將更為公允。”另一位券商人士說。
二是融資融券的品種范圍。按照規(guī)則，“試點(diǎn)階段，可用于融資買入的證券為可充當(dāng)融資融券擔(dān)保品的證券，可用于融券賣出的證券為ETF，且需掛牌交易滿三個(gè)月。”這點(diǎn)與會(huì)人士達(dá)成了共識(shí)。
目前ETF市場(chǎng)共有4只ETF產(chǎn)品，滬市有“上證50ETF”和“上證180ETF”，深市有“深證100ETF”和“中小板ETF”。
三是會(huì)議討論了新開的客戶信用證券賬戶能否進(jìn)行普通交易，或者能否轉(zhuǎn)成指定交易？這一條款與之前下發(fā)的《操作指引》有矛盾。
《實(shí)施細(xì)則》第五條規(guī)定：“證券公司在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開設(shè)融資融券專用賬戶和客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶，并為客戶開設(shè)信用證券賬戶。”
而在《操作指引》中卻規(guī)定，進(jìn)行融資融券必須擁有客戶信用證券賬戶和客戶信用資金賬戶，這兩個(gè)賬戶不需要新開，可為客戶將普通賬戶指定為信用賬戶。
“如果要新開賬戶，則將對(duì)證券公司的業(yè)務(wù)操作帶來一定程度的困難。而新開賬戶的好處是，客戶的普通賬戶不會(huì)被指定為信用賬戶。按操作指引的思路，客戶的普通賬戶在被指定為信用賬戶后，賬戶里的所有證券都將成為擔(dān)保品予以凍結(jié)。”上述人士分析。
四是《實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，對(duì)新開的客戶信用賬戶不能進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)交易，也不能進(jìn)行權(quán)證和企業(yè)債交易，會(huì)議對(duì)此亦進(jìn)行了討論。
此外，會(huì)議討論了“融資業(yè)務(wù)是否能申報(bào)市價(jià)訂單？證券公司的平倉(cāng)原則及流程；證券公司每個(gè)交易日?qǐng)?bào)送交易所的數(shù)據(jù)內(nèi)容及證券公司對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的信息披露”等其他四個(gè)方面的問題。
上述券商人士透露，在這次溝通之后，上交所融資融券業(yè)務(wù)細(xì)則基本成型，只待證監(jiān)會(huì)一聲令下，即可推出。
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