世行對(duì)新興市場(chǎng)敲響警鐘
世界銀行(World Bank)的一份新報(bào)告顯示，2006年流入新興市場(chǎng)的投資規(guī)模創(chuàng)下新高，但在某些發(fā)展中國家，銀行業(yè)的穩(wěn)定性仍是一個(gè)讓人擔(dān)心的問題。
這份報(bào)告顯示，2006年的一系列并購交易使發(fā)展中國家的外商直接投資(FDI)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3,250億美元，約占全球FDI的四分之一。外商在新興市場(chǎng)的股票凈投資從2005年的670億美元大幅增至940億美元。
投資者的熱情不僅限于股票及直接投資：來自發(fā)展中國家的公司通過外幣債券及銀團(tuán)貸款等方式籌得資金3,330億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于四年前的880億美元。
這份報(bào)告還警告稱，這股熱潮的負(fù)面影響在東歐及中亞的一些國家十分明顯。在這些國家，銀行借入大量外幣債務(wù)，一旦經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)，他們很可能無力償還這些債務(wù)。
報(bào)告還指出，在匈牙利、哈薩克斯坦、俄羅斯、烏克蘭以及愛沙尼亞等國家，在海外借貸方面最踴躍的恰恰是那些財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)實(shí)力未經(jīng)過市場(chǎng)考驗(yàn)的銀行。
世界銀行這份報(bào)告的第一作者曼蘇爾•戴拉米(Mansoor Dailami)說，他并不擔(dān)心這些國家會(huì)很快會(huì)發(fā)生金融危機(jī)，但是在經(jīng)濟(jì)況良好的年份中，決策者應(yīng)該抓住時(shí)機(jī)，提前制定一些預(yù)防措施。
世界銀行指出，2006年或許是全球經(jīng)濟(jì)循環(huán)達(dá)到頂峰的一年，政府應(yīng)該為未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能惡化做好準(zhǔn)備。世界銀行預(yù)計(jì)，2007年發(fā)達(dá)國家及發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增速都會(huì)有所放緩。這份報(bào)告預(yù)計(jì)，新興市場(chǎng)今年的經(jīng)濟(jì)增速約為6.7%，低于2006年的7.3%。
戴拉米說，幾個(gè)新興市場(chǎng)都面臨這樣的挑戰(zhàn)：在經(jīng)濟(jì)不致出現(xiàn)衰退的情況下如何抑制經(jīng)濟(jì)過快增長。他說，一些國家存在經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)象，印度和中國可能就是這樣。這些國家是否制定了正確的宏觀措施來確保經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸是一個(gè)非常重要的問題。
去年，亞洲發(fā)展中國家備受股票投資者的青睞。世界銀行稱，流向這些國家股票市場(chǎng)的資金從2005年的260億美元大幅增加至2006年的480元億美元，其中中國兩家銀行的公開募股吸引了巨額資金。
與此同時(shí)，東歐及中亞的新興市場(chǎng)在推高FDI總額方面所扮演的角色也十分搶眼。去年，流向這些國家的FDI飆升至1160億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2005年的730億美元。
新興市場(chǎng)FDI的迅猛增長突出體現(xiàn)了這樣的現(xiàn)狀：這些地區(qū)越來越多地利用私人資本為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張及發(fā)展助力，同時(shí)，逐漸減少對(duì)世界銀行及國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)等國際貸款的依賴。這份報(bào)告稱，2006年，發(fā)展中國家向這些機(jī)構(gòu)償還的貸款高于同期向這些機(jī)構(gòu)的借款。
