中國(guó)基準(zhǔn)股指上證綜合指數(shù)周四收盤首次突破5000點(diǎn)，這一里程碑式的事件雖然反映出個(gè)人投資者持續(xù)高漲的熱情，但同時(shí)也彰顯出市場(chǎng)或許正在醞釀一次令投資者刻骨銘心的回調(diào)。
周四，上證綜指收于5032.49點(diǎn)，較前一交易日漲1.1%。至此，該股指已較2005年7月上漲了約四倍，當(dāng)時(shí)上證綜指曾跌至八年低點(diǎn)。2007年至今，上證綜指的漲幅已達(dá)88%，中國(guó)股市也因此成為全球表現(xiàn)最好的主要市場(chǎng)。
中國(guó)股市之所以屢創(chuàng)佳績(jī)，數(shù)百萬(wàn)個(gè)人投資者的高昂熱情功不可沒(méi)。他們冒著賠本的風(fēng)險(xiǎn)，生怕錯(cuò)過(guò)這場(chǎng)牛市盛宴。對(duì)于政府在本周加息這樣一些為股市降溫的舉措，投資者似乎也沒(méi)有理睬。此外，面對(duì)眼下這場(chǎng)撼動(dòng)了多國(guó)金融體系的美國(guó)次級(jí)抵押危機(jī)，
中國(guó)股市也沒(méi)有因此慢下前進(jìn)的腳步。
股市上漲速度之快，不僅引起了分析人士的擔(dān)憂，當(dāng)權(quán)者在為它降溫的過(guò)程中日子也不太好過(guò)。總部位于加州的Roth Capital Partners LLC的副董事長(zhǎng)唐納德•斯特拉澤姆(Donald Straszheim)在一份報(bào)告中寫(xiě)道，“問(wèn)題是如何在給這個(gè)泡沫放點(diǎn)氣的同時(shí)繼續(xù)維持高股價(jià)，以及泡沫一旦破滅如何才能免遭抱怨。”
此前，
中國(guó)央行周二宣布加息，這已是今年第四次加息，但卻依然未能有效抑制人們投資股市的熱情。在最近一次的加息決定中，央行對(duì)存款利率的上調(diào)幅度要大于貸款利率，這表明央行希望以此鼓勵(lì)百姓將錢存在銀行，而不要投向股市。
盡管基本面顯示股市在經(jīng)歷了如此大的漲幅后，很可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整，但國(guó)內(nèi)投資者對(duì)此未予重視，市場(chǎng)仍被一種樂(lè)觀的氣氛所籠罩，那就是未來(lái)數(shù)月中股市將繼續(xù)獲得支撐。8月份以來(lái)，股市新開(kāi)帳戶已經(jīng)超過(guò)一百萬(wàn)，個(gè)人投資者也一再表示，不管股價(jià)如何下跌，他們都將繼續(xù)買進(jìn)。另外，很多人都在懷疑政府是不是真想抑制股市。
國(guó)泰君安證券(Guotai Junan Securities)分析師徐蔭輝談到，如果政府真想阻止股市上漲，它不會(huì)讓股指越過(guò)4000點(diǎn)，更何況現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)了5000點(diǎn)。
與此同時(shí)，中國(guó)政府對(duì)于資本的嚴(yán)格控制使得次級(jí)抵押危機(jī)雖然能肆虐很多國(guó)家的股市、債市和匯市，但對(duì)中國(guó)的金融市場(chǎng)卻很難造成直接影響。但另一方面，有人認(rèn)為假若美國(guó)的國(guó)內(nèi)消費(fèi)受到拖累，表現(xiàn)疲軟，將有可能殃及中國(guó)的出口貿(mào)易。
中國(guó)對(duì)于海外投資基金在本國(guó)市場(chǎng)上的交易限額有一定規(guī)定，他們的投資規(guī)模還不到中國(guó)股市2.8萬(wàn)億美元總市值的1%。這意味著面對(duì)一個(gè)在過(guò)去兩年中有著全球最出色表現(xiàn)的市場(chǎng)，海外投資者幾乎無(wú)法參與其中。
上證綜指首次突破2000點(diǎn)還是去年11月的事情，接下來(lái)今年3月和5月，股指相繼突破3000點(diǎn)和4000點(diǎn)。這種持續(xù)性繁榮已經(jīng)引起了有些人的擔(dān)憂，他們擔(dān)心中國(guó)股市的泡沫已經(jīng)形成。為此政府采取了一系列措施，這些舉措看起來(lái)似乎是想給市場(chǎng)退退燒，至少能讓它多少降降溫。
對(duì)那些不在內(nèi)陸上市的中國(guó)公司而言，它們還是對(duì)外國(guó)投資者敞開(kāi)懷抱的，尤其是那些在香港上市的內(nèi)陸企業(yè)。對(duì)于在滬港兩地上市的內(nèi)陸企業(yè)，它們?cè)谏虾ＷC交所的股價(jià)往往要比其香港股價(jià)高出50%。
某些在中國(guó)的投資者認(rèn)為，香港股價(jià)最終將接近上海，而且目前來(lái)看，這一可能性很大，因?yàn)榇饲坝嘘P(guān)方面已對(duì)部分舊有規(guī)定作出調(diào)整，從而使
內(nèi)陸投資者有了更多機(jī)會(huì)參與香港股市。周四，香港恒生指數(shù)收盤漲2.8%，至22966.97點(diǎn)，最近四個(gè)交易日的累計(jì)漲幅已接近13%。
